Hvordan er internationale valutakurser indstillet?

Internationale valutakurser viser, hvor meget en enhed af en valuta kan byttes til en anden valuta. Valutakurser kan være svævende, i hvilket tilfælde de ændrer sig kontinuerligt på baggrund af en række faktorer, eller de kan knyttes (eller fastgøres) til en anden valuta, i hvilket tilfælde de stadig flyder, men de bevæger sig i takt med den valuta, hvortil de er bundet.

At kende værdien af ​​en hjemmevaluta i forhold til forskellige udenlandske valutaer hjælper investorer med at analysere aktiver, der er prissat i udenlandske dollars. For en amerikansk investor er det for eksempel værdifuldt at kende valutakursen mellem dollar og euro ved valg af europæiske investeringer. En faldende amerikansk dollar kan øge værdien af ​​udenlandske investeringer, ligesom en stigende værdi af amerikanske dollar kan skade værdien af ​​dine udenlandske investeringer.

Key takeaways

• Ordninger med fast valutakurs indstilles til en forudfastsat pinde med en anden valuta eller kurv med valutaer.
• En flydende valutakurs er en, der bestemmes af udbud og efterspørgsel på det åbne marked samt makrofaktorer.
• En flydende valutakurs betyder ikke, at lande ikke prøver at gribe ind og manipulere deres valutas pris, da regeringer og centralbanker regelmæssigt forsøger at holde deres valutapris gunstig for international handel.
• Flydende valutakurser blev de mest almindelige og blev populære efter fiaskoen i guldstandarden og Bretton Woods-aftalen.

Flydende vs. faste valutakurser

Valutapriser kan bestemmes på to hovedmåder: en variabel kurs eller en fast kurs. En variabel rente bestemmes af det åbne marked gennem udbud og efterspørgsel på de globale valutamarkeder. Derfor, hvis efterspørgslen efter valutaen er stor, vil værdien stige. Hvis efterspørgslen er lav, vil dette reducere valutaprisen lavere. Selvfølgelig vil flere tekniske og grundlæggende faktorer afgøre, hvad folk opfatter som en fair valutakurs og ændre deres udbud og efterspørgsel i overensstemmelse hermed.

En fast eller bundet rente bestemmes af regeringen gennem dens centralbank. Kursen er indstillet til en anden større verdensvaluta (såsom US dollar, euro eller yen). For at opretholde sin valutakurs vil regeringen købe og sælge sin egen valuta mod den valuta, som den er knyttet til. Nogle lande, der vælger at knytte deres valutaer til den amerikanske dollar inkluderer Kina og Saudi-Arabien.

Valutaerne i de fleste af verdens største økonomier fik lov til at flyde frit efter sammenbruddet af Bretton Woods-systemet mellem 1968 og 1973. Derfor er de fleste valutakurser ikke fastlagt, men bestemmes af den igangværende handelsaktivitet på verdens valutamarkeder.

Faktorer, der påvirker valutakurser

Flydende rater bestemmes af markedskræfterne mellem udbud og efterspørgsel. Hvor meget efterspørgsel der er i forhold til udbuddet af en valuta, vil bestemme denne valutas værdi i forhold til en anden valuta. Hvis for eksempel europæernes efterspørgsel efter amerikanske dollars stiger, vil forholdet mellem udbud og efterspørgsel medføre en stigning i prisen på den amerikanske dollar i forhold til euroen. Der er utallige geopolitiske og økonomiske meddelelser, der påvirker valutakurserne mellem to lande, men nogle få af de mest almindelige inkluderer renteændringer, arbejdsløshedsrater, inflationsrapporter, bruttonationalproduktnumre, fremstillingsdata og råvarer.

Kortsigtede bevægelser i en flydende valutakursvaluta afspejler spekulation, rygter, katastrofer og den daglige udbud og efterspørgsel efter valutaen. Hvis udbudsstrips kræver, at den valuta vil falde, og hvis efterspørgslen overstiger forsyningen, vil denne valuta stige. Ekstreme kortsigtede bevægelser kan resultere i centralbankers indgriben, selv i et miljø med variabel rente. På grund af dette, mens de fleste større globale valutaer betragtes som flydende, kan centralbanker og regeringer muligvis træde ind, hvis en lands valuta bliver for høj eller for lav.

En valuta, der er for høj eller for lav, kan påvirke nationens økonomi negativt og påvirke samhandelen og evnen til at betale gæld. Regeringen eller centralbanken vil forsøge at gennemføre foranstaltninger for at flytte deres valuta til en mere gunstig pris.

Makrofaktorer

Flere makrofaktorer påvirker også valutakurser. 'En pris om lov om en pris' dikterer, at prisen i en verden af ​​international handel skal svare til prisen i et andet. Dette kaldes indkøbsprisparitet (PPP). Hvis priserne går ude af vejen, ændrer renten i et land ellers vil valutakursen mellem valutaer. Naturligvis følger virkeligheden ikke altid den økonomiske teori, og på grund af flere formildende faktorer er loven om en pris ikke ofte i praksis. Stadig vil renter og relative priser påvirke valutakurserne.

En anden makrofaktor er den geopolitiske risiko og stabiliteten af ​​et lands regering. Hvis regeringen ikke er stabil, falder valutaen i dette land sandsynligvis i værdi i forhold til mere udviklede, stabile nationer.

Hvordan er internationale valutakurser indstillet?

Forex og råvarer

Generelt, jo mere afhængigt et land er af en primær indenlandsk industri, desto stærkere er sammenhængen mellem den nationale valuta og industriens råvarepriser.

Der er ingen ensartet regel til at bestemme, hvilke råvarer en given valuta skal korreleres med, og hvor stærk den korrelation vil være. Nogle valutaer giver imidlertid gode eksempler på forhold mellem råvare og forex.

Overvej, at den canadiske dollar er positivt korreleret med olieprisen. Når prisen på olie stiger, har den canadiske dollar derfor en tendens til at stige i forhold til andre større valutaer. Dette skyldes, at Canada er en netto olieeksportør; når oliepriserne er høje, har Canada en tendens til at høste større indtægter fra sin olieeksport, hvilket giver den canadiske dollar et løft på valutamarkedet.

Et andet godt eksempel er den australske dollar, som er positivt korreleret med guld. Fordi Australien er en af ​​verdens største guldproducenter, har dens dollar en tendens til at bevæge sig i overensstemmelse med prisændringer i guldmarked. Når guldpriserne stiger markant, forventes den australske dollar også at stige i forhold til andre større valutaer.

Opretholdelse af priser

Nogle lande beslutter muligvis at bruge en bundet valutakurs, der er indstillet og vedligeholdes kunstigt af regeringen. Denne sats varierer ikke intradag og kan nulstilles på bestemte datoer kendt som revalueringsdatoer. Regeringer i nye lande har ofte gjort dette for at skabe stabilitet i værdien af ​​deres valutaer. For at holde den bundne valutakurs stabil skal landets regering have store reserver af den valuta, som dens valuta er knyttet til for at kontrollere ændringer i udbud og efterspørgsel.