Sådan analyseres mid-cap-aktier

Golfspillere refererer til det "søde sted" som den position i ansigtet på klubhovedet, at når ramt giver det maksimale resultat. Et meget lignende resultat opstår, når man investerer i mid-cap-aktier, hvor virksomheder med markedskapitalisering varierer fra $ 2 milliarder til $ 10 milliarder. Oftest er det etablerede virksomheder, der er klemt sammen mellem langsomt voksende multinationale selskaber og hurtigere voksende småkapitalvirksomheder. (Se også: Hvad er en Small Cap Stock? )

I de senere år har mid-cap bestande overgået både deres store-cap- og small-cap-kammerater med meget lidt ekstra risiko. Det er som om de har ramt præstationens søde sted. I denne artikel undersøger vi de vigtigste attributter for mid cap-aktier, herunder hvordan man analyserer dem, og hvorfor du skal overveje disse ofte misforståede aktier til din portefølje.

Hvorfor medtage i din portefølje

Når du allerede har konstateret, at den historiske præstation for mid-cap-bestande er lig med eller i mange tilfælde bedre end både store cap- og small-cap-bestande, er det vigtigt at påpege, at ydelsen ikke er den eneste grund til at inkludere mid-cap i din portefølje. Flere andre gør dem meget fristende. For eksempel er de fleste mellemhætter simpelthen små hætter, der er blevet større. Yderligere vækst gør dem til springbræt for at blive store cap-virksomheder. En del af væksten er at få yderligere finansiering til brændstofudvidelse. Midtehætter har generelt en lettere tid på det end småhætter.

Mens midkapsler har en fordel i forhold til små cap, når det kommer til at skaffe penge, udgør deres fordel i forhold til store kapsler indtjeningsvæksten. Mindre i størrelse, midkapsler har ofte endnu ikke nået den modne fase, hvor indtjeningen går langsomt og udbytte bliver en større del af en bestands samlede afkast. Den muligvis mest oversete årsag til at investere i mid-caps er det faktum, at de får mindre analytikerdækning end store cap. Nogle af de bedst fungerende bestande har historisk set været ikke-elskede virksomheder, der pludselig blev elsket, hvilket producerede de institutionelle købere, der er nødvendige for at flytte deres pris højere. Nogle kalder dette "penge-strømmen." Kald det, hvad du vil, institutionel support er afgørende for en stigende aktiekurs. Disse store spillere kan både skabe og ødelægge værdi for aktionærerne. I sidste ende er det fornuftigt at investere i mid cap, fordi de giver investorerne det bedste fra begge verdener: small-cap-vækst kombineret med large cap-stabilitet. (Se også: Fordele og ulemper ved institutionelt ejerskab. )

Rentabilitet

En af de smukke ting ved mid-cap-aktier er, at du investerer i virksomheder, der generelt er rentable, har været i nogen tid og besidder erfarne managementteams. Dette betyder ikke, at de er stoppet med at vokse; tværtimod, den gennemsnitlige mid cap-indtjening har en tendens til at vokse hurtigere end den gennemsnitlige small cap, mens den gør det med mindre volatilitet og risiko. Ud over indtjeningsvæksten er det vigtigt at finde aktier, hvis indtjening er bæredygtig i mange år fremover. Det er det, der gør en mellemhætte til en stor hætte. Telltale-tegn, der viser, om et selskabs indtjening går i den rigtige retning, inkluderer højere bruttomarginer og driftsmarginer kombineret med lavere varebeholdninger og tilgodehavender. Hvis det rutinemæssigt drejer sin beholdning og tilgodehavender hurtigere, fører dette normalt til højere pengestrømme og øget fortjeneste. Alle disse attributter hjælper med at reducere risikoen. Mid-cap bestande har en tendens til at besidde disse egenskaber hyppigere end andre bestande. (Se også: Analyse af driftsmargener. )

Finansiel sundhed

Uanset hvilken størrelsesbestand du er interesseret i, er det vigtigt at investere i virksomheder med stærke balance. Den berømte investor Benjamin Graham brugte tre kriterier til at vurdere en virksomheds økonomiske helbred:

• Samlet gæld, der er mindre end den materielle bogførte værdi. Materielle bogførte værdier defineres som samlede aktiver med fradrag af goodwill, andre immaterielle aktiver og alle forpligtelser.
• Et strømforhold på mere end to. Aktuel ratio defineres som kortfristede aktiver divideret med kortfristede forpligtelser. Det er en indikation af en virksomheds evne til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser.
• Samlet gæld mindre end to gange nettoværdien af ​​den aktuelle aktiver. Virksomheder, der opfylder dette kriterium, er i stand til at betale deres gæld med kontanter og andre omsætningsaktiver, hvilket gør dem langt mere stabile.

I betragtning af forretningens uforudsigelighed kan en stærk balance hjælpe virksomhederne med at overleve de magre år. Da midtehætter har en tendens til at have stærkere balance end små hætter, reducerer dette risikoen, mens det giver overlegen afkast til store hætter. Når du investerer i mid-caps, kombinerer du på en måde den økonomiske styrke af en stor cap med vækstpotentialet for en small cap med slutresultatet ofte som et afkast over gennemsnittet. (Se også: Test af balancestyrke. )

Vækst

Omsætning og indtjeningsvækst er de to vigtigste faktorer i det langsigtede afkast. I de senere år har mid-cap bestande overgået både store cap- og small-cap bestande på grund af deres overlegne vækst på både top- og bundlinjen. Erhvervseksperter antyder, at mellemhætter er i stand til at give bedre afkast, fordi de er hurtigere til at handle end store hætter og mere økonomisk stabile end småhætter, hvilket giver en en-to-punch i søgen efter vækst.

Investorer, der er interesseret i mid-cap-aktier, bør overveje kvaliteten af ​​omsætningsvæksten, når de investerer. Hvis brutto- og driftsmargenerne stiger på samme tid som indtægterne, er det et tegn på, at virksomheden udvikler større stordriftsfordele, hvilket resulterer i større fortjeneste for aktionærerne. Et andet tegn på en sund omsætningsvækst er lavere samlet gæld og højere fri pengestrøm. Listen fortsætter, og selvom mange af de kriterier, som investorer bruger til at vurdere bestande af en hvilken som helst størrelse, definitivt finder anvendelse her, er det meget vigtigt med mid-caps, at du ser fremskridt på indtjeningsfronten, fordi det er det, der vil gøre det til en stor cap. Omsætningsvækst er vigtig, men indtjeningsvækst er afgørende. (Se også: Indtjening: Kvalitet betyder alt. )

Fornuftig pris

Ingen ønsker at betale for meget ved shopping, og at købe aktier er ikke anderledes. Warren Buffett mener, at "det er langt bedre at købe et vidunderligt firma til en rimelig pris end et fair selskab til en vidunderlig pris." Mange henviser til folk, der er interesseret i vækst til en rimelig pris som GARP-investorer. Nogle af de ting, som GARP-investorer fokuserer på, når de vurderer mid-cap-aktier, inkluderer vækstmål som salg og indtjeningsvækst sammen med værdimålinger som pris / indtjening og pris / pengestrøm. Uanset hvilke mål du vælger, bør de vigtigste kriterier være virksomhedens kvalitet. Som Oracle of Omaha siger, er det ikke fornuftigt at få en hel del på et dudfirma. Deep-value investorer er måske uenige, men ægte GARP-tilhængere er simpelthen på udkig efter at undgå at betale for meget og ikke opnå århundredets aftale. (Se også: Tænk som Warren Buffett. )

Aktier eller fonde

Investering i mid cap er en fremragende måde at diversificere og forbedre ydeevnen for din investeringsportefølje på samme tid. Nogle investorer finder ud af, at der er for meget arbejde involveret i evaluering af individuelle aktier, og hvis det er dig, er et fremragende alternativ at investere i børshandlede fonde eller gensidige fonde og lade de professionelle håndtere evalueringsprocessen. Uanset hvad du foretrækker, er mellemhætter bestemt værd at overveje. (Se også: Gensidig fond eller ETF: Hvilken er den rigtige for dig? )