Greenlight Capital Taber penge, investorer: WSJ

Efter mere end et årti med klistret af Greenlight Capital og udarbejdet sine ukonventionelle måder til gengæld for solide resultater, flygter investorer fra hedgefonden i hurtig tempo, ifølge en Wall Street Journal-rapport baseret på diskussioner med mere end et dusin aktuelle og tidligere investorer og ansatte. (Se også: 10 værste udførte S&P 500 bestande indtil videre i 2018. )

David Einhorns hedgefond har efter sigende mistet mere end halvdelen af ​​sin værdi over fire år og skrumpet til kun 5, 5 milliarder dollars i aktiver under forvaltning (AUM) fra en rapporteret 12 milliarder dollars i 2014. Over den treårs periode fra slutningen af ​​2014 til ultimo 2017 faldt værdien af ​​en investering i Einhorns hovedfond 11, 3% sammenlignet med S&P 500s vækst på 38, 3% og den gennemsnitlige aktiefokuserede hedgefonds 18, 3% afkast, ifølge hedgefonds tracker HFR, og som rapporteret af Wall Street Journal. Fondens tab accelererede i juni, faldt med 7, 7% for måneden og 18, 7% for året sammenlignet med S&P 500s stigning på 2, 7% og den gennemsnitlige aktiesikringsfonds vækst på 1%.

Nyheden kaster lys over milliardærernes dårlige skæbne værdiorienterede tilgang, hvor han har undgået populære tech-aktier til fordel for billigere bestande i forhold til indtjening og andre målinger. Einhorns "boblekurv" briste ikke, og hans korte indsatser mod højtflyvende tech-giganter som Amazon.com Inc. (AMZN) og Netflix Inc. (NFLX) viste sig at være skadelige. I mellemtiden faldt Greenlight's næststørste beholdning, Brighthouse Financial Inc. (BHF), 31% år til dato (YTD).

Værdiorienteret tilgang tilbagefyr

Af Greenlight's $ 5, 5 milliarder i AUM hører mindre end $ 3, 5 milliarder til eksterne investorer, mens nogle investorer siger, at Einhorn personligt har $ 1 milliard i fonden, rapporterer WSJ. Investorer har også givet udtryk for klager over firmaets manglende kommunikation med sine klienter og dets strengere likviditetsbetingelser for investorer at forpligte sig til at holde investeringer i tre år, med en chance årligt til at trække sig tilbage derefter.

Greenlight har stadig sikret et årligt afkast på 15% siden starten, mod 8, 7% for S&P 500 og 7, 5% for den gennemsnitlige aktiefokuserede hedgefond, ifølge HFR.

Einhorn forbliver håbefuld. Når han talte på en konference i april, sagde hedgefondsforvalteren: "Bobler popper, du kender ... Eller i det mindste plejede de at gøre." (Se også: 10 Dow-lagre, der skal købes i anden halvdel af 2018. )