Hvordan Brexit kan påvirke euroen og den amerikanske dollar

Den 23. juni 2016 vil de britiske vælgere afgøre, om Det Forenede Kongerige forlader Den Europæiske Union, og valutahandlere (forex) hænger samlet vejret. Hvis Leave-bevægelsen lykkes, forudsiger de fleste eksperter svære tider for den britiske valuta. Spekulationer spænder fra en direkte sammenbrud af det britiske pund til et mildt og midlertidigt fald mod den amerikanske dollar og euroen.

Hvorfor Brexit kunne skade pundet

Den britiske exit, eller Brexit, indfører en masse usikkerhed på finansielle markeder og investeringsmarkeder. Fordi valutamarkeder naturligvis er fokuseret på kort sigt, går ny ustabilitet normalt foran en sell-off. Nervøse forexhandlere vil sandsynligvis dumpe pundet, flytte til mere stabile valutaer og vente til det nyligt uafhængige Storbritannien beviser, at det kan være stabilt.

En anden grund til pundets sandsynlige kamp efter Brexit er Storbritanniens store udestående gæld. Når afstemningen om folkeafstemning finder sted, vil den britiske statsgæld nå op på 1, 72 billioner pund. Dette udgør cirka 90% af landets bruttonationalprodukt (BNP). Hvis forlader EU udløser en recession, som Den Internationale Valutafond (IMF) og den britiske statskasse har forudsagt, kan den britiske regering muligvis kæmpe for at opfylde sine gældsforpligtelser.

Hvis Bank of England (BoE) reagerer på gældsproblemer eller en økonomisk nedgang med ekspansiv pengepolitik, bør forventningerne til den fremtidige britiske inflation stige. Dette gør pundet mindre attraktivt i forex handler. For at gøre tingene værre, udsendte Standard & Poor's allerede en advarsel om, at Storbritannien risikerer at bringe sin AAA-rating i fare, hvis Permit er afstemt.

Den amerikanske dollar som en sikker havn

Lige siden Bretton Woods-konferencen har den amerikanske dollar været verdens de facto reservevaluta. Støttet af den fulde tro og kredit for den amerikanske føderale regering og styrket af den imponerende produktivitet af amerikanske arbejdere, har den amerikanske dollar historisk set været en sikker havn for valutahandlere.

At tilføje dollarens tiltrækningskraft er den relativt hawkiske politik fra den amerikanske centralbank. Den Europæiske Centralbank (ECB) og Bank of Japan (BOJ) indledte begge negative rentepolitikker (NIRP) i 2016. Selvom Fed forbliver i ekstremt lavt territorium og forventningerne til fremtidige renteforhøjelser er faldet, er dens politik stadig mindre inflationær end rivaliserende centralbanker.

Usikkerhed med euroen

Der er også potentiale for en euro-flyvning, hvis Det Forenede Kongerige trækker sig. At miste Det Forenede Kongerige truer den politiske og økonomiske stabilitet i hele EU, der allerede lider af intern konflikt og bankspørgsmål. Den klare vinder af det igangværende drama på kontinentet ville være den amerikanske dollar.

Ikke desto mindre forudsiger de fleste eksperter stadig, at en Brexit vil skade pundet mere end dollaren. Selv hvis euroen svækkes over for dollaren, kan den muligvis se gevinster mod pundet. Volatilitet i begge ender kan afkoble euroen fra reelle økonomiske data, skabe overvurdering eller undervurdering og indstille forex-markeder til en ujævn tur.

Et alternativt argument

Selv hvis Det Forenede Kongerige forlader EU, er det ikke sikkert, at pundet vil synke. Forex markeder har været afstivende for Brexit i flere måneder. Mange mæglere hævede deres marginkrav, og GBP / USD-parret skabte allerede overskudsmuligheder i de foregående sessioner. Der er lignende egenskaber i GBP / EUR-parret.

Der er også mulighed for, at den britiske regering annoncerer pro-vækst, pro-handel og andre valutavenlige foranstaltninger i tilfælde af en afstemning med tilladelse. Det er vanskeligt at forudsige sådanne begivenheder, og det kan være usandsynligt, hvis regeringen i London modtager pushback fra Skotland eller Nordirland på divergerende politik. Der kan stadig være mulighed for stabilisering af retorik eller aktivitet fra parlamentet eller Cameron-administrationen.