Franchise P / E

Hvad er franchise P / E?

Franchise P / E (pris-til-indtjening) er nutidsværdien af ​​nye forretningsmuligheder, der er tilgængelige for en virksomhed. Når de er samlet, er en virksomheds konkrete P / E (undertiden kaldet base P / E) og franchise P / E lig med dens iboende P / E. Franchise P / E er en funktion af merafkastet på disse nye investeringer (franchisefaktoren) i forhold til størrelsen af ​​muligheden (vækstfaktoren).

Forståelse af Franchise P / E

Franchise P / E bestemmes hovedsageligt af forskellene mellem afkastet på den nye forretningsmulighed og omkostningen af ​​egenkapitalen. Virksomheder med høj franchise-P / E-ratio er de, der kontinuerligt kan kapitalisere på kernestyrker. Deres franchiseværdi måler deres kapacitet til at udvide sig over tid gennem investeringer, der giver afkast over markedet. Virksomheder, der øger deres aktivomsætning eller udvider deres fortjenstmargen, øger deres Franchise P / E og dets observerede P / E-forhold.

En virksomheds egenkapital eller markedsværdi er summen af ​​dens materielle værdi og franchiseværdi. Opdeling af P / E-forhold resulterer i to hovedkomponenter, den håndgribelige P / E (basis P / E for et firma med konstant indtjening) og franchisefaktoren, der fanger afkastet i forbindelse med nye investeringer. Franchisefaktor bidrager til P / E-forholdet på samme måde som franchiseværdien bidrager til andelens værdi.

Key takeaways

• Franchise P / E er en virksomheds potentielle vækstfaktor. baseret på fremtidige forretningsmuligheder.
• Franchise P / E plus håndgribelig (statisk) P / E er en virksomheds egen P / E-værdi.
• P / E-værdier med høj franchise indikerer en høj grad af potentiel vækst.

Beregning af franchise P / E

Formlen for franchise P / E er:

Hvor

• Intrinsic P / E : håndgribelig P / E + franchise P / E
• Materiel P / E : firmaets statiske værdi
• Franchise P / E : firmaets vækstværdi
• Franchisefaktor (FF) : Inkorporerer det krævede afkast på nye investeringer
• Vækstfaktor (G) : Faktorer i nutidsværdien af ​​merafkastet fra nye investeringer

Disse kan yderligere ændres:

• Intrinsisk ledende P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE] * g / (r - g)
• Intrinsisk efterfølgende P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE) ] * g / (r - g)

Brug af Franchise P / E

Ved hjælp af franchisefaktoren kan påvirkningen af ​​et selskabs pris / indtjeningsgrad (P / E-ratio) pr. Enhedsvækst i nye investeringer beregnes. For eksempel vil en franchisefaktor på 3 indikere, at et selskabs P / E-forhold ville stige med tre enheder for hver vækstenhed i virksomhedens bogførte værdi. Franchisefaktoren kan beregnes som produktet af årlige investeringsafkast ud over markedsafkast og varigheden af ​​afkastet.

Et højere aktivomsætningsforhold øger franchise-P / E-forholdet, en af ​​komponenterne i den iboende P / E-værdi. Dette er ifølge Du Pont-analyse, der opdeler afkastet på egenkapitalen i tre grundlæggende komponenter: nettovinstmargin, aktivomsætning og egenkapitalmultiplikator.

Således kan vi bruge DuPont-ligningen:

• ROE (↑) = NI / E = NI / omsætning * omsætning / A (↑) * A / E
• g (↑) = ROE (↑) * (1-d)
• Intrinsic P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑))
• = iboende P / E (↑)

Og når virksomheder udbetaler mere udbytte, falder en virksomheds egen P / E-værdi:

• d (↑)
• g (↓) = ROE * (1-d (↑))
• Intrinsic P / E = (1 / r) + ((((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓))
• = iboende P / E (↓)

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Sådan bruges DuPont-analysen til at vurdere et selskabs ROE DuPont-analysen er en ramme til analyse af grundlæggende ydelser, der er populariseret af DuPont Corporation. DuPont-analyse er en nyttig teknik, der bruges til at nedbryde de forskellige drivere for afkast på egenkapital (ROE). mere Hvad pris-til-bog-forholdet - P / B-forhold fortæller dig "> Virksomheder bruger forholdet mellem pris og bogføring (P / B-forhold) til at sammenligne et firmas marked med den bogførte værdi og defineres ved at dividere prisen pr. bogført værdi pr. aktie mere Asset Omsætningsforhold Asset omsætningsforhold måler værdien af ​​et virksomheds salg eller indtægter genereret i forhold til værdien af ​​dets aktiver. mere Sådan fungerer gearingsgraden En gearingsgrad er en af ​​flere økonomiske målinger, der ser på hvordan meget kapital kommer i form af gæld, eller som vurderer en virksomheds evne til at opfylde økonomiske forpligtelser mere Equity Multiplier Definition Equity Multiplier er en finansiel gearingsgrad, der måler den del af virksomhedens aktiver, der finansieres af aktionærens egenkapital. mere Udbytte Rabat Model - DDM Dividende-diskonteringsmodel (DDM) er et system til evaluering af en bestand ved hjælp af forudsagt udbytte og tilbagediskontering af det til nutidsværdien mere Partner Links