Generelle sikkerhedsfinansieringshandler (GCF)
GCF-handler med generel sikkerhed er en type genkøbsaftale (repo), der udføres uden betegnelse af specifikke værdipapirer som sikkerhedsstillelse indtil udløbet af handelsdagen. GCF-handler bruger flere intermæglervirksomheder, der fungerer som formidlere for GCF-handlerne. GCF-handler giver både låntagere og långivere på repo-markedet mulighed for at reducere deres omkostninger og mindske kompleksiteten i håndteringen af værdipapirer og pengeoverførsler til repo-aftaler.
Key takeaways
- GCF-handler er sikkerhedsstillede tilbagekøbsaftaler, hvor de aktiver, der bruges til sikkerhedsstillelse, ikke er specificeret før udgangen af dagen.
- Denne type transaktioner udføres normalt mellem banker eller institutioner, der har en betydelig opgørelse af aktiver af høj kvalitet, såsom statsobligationer.
- I tilfælde af at handel kan åbnes og lukkes inden for en dag, gør denne form for handel transaktionen meget mere strømlinet end almindelige genkøbsaftaler.
Forståelse af generelle sikkerhedsfinansieringshandler (GCF)
Genkøbsaftaler eller repo-handler er i det væsentlige kortfristede lån, der normalt indgås mellem banker eller mellem banker og andre virksomheder, der har en stor mængde erhvervsobligationer, statsobligationer, kontanter eller begge dele. Ideen bag disse handler er ganske enkel, skønt udførelsen af dem kan være kompleks.
I det væsentlige har en bank eller anden udlånsinstitution et stort beløb af kontanter og vil gerne låne det ud til de satser, den kan få. Da banker er i stand til at låne på reserver, kan de omdanne en minimal rente til noget, der er væsentligt bedre, hvis de kan yde kortfristede lån på aktiver af høj kvalitet. Virksomheder eller banker, der har en betydelig mængde obligationer af høj kvalitet, kan være i stand til at opnå et betydeligt overskud, hvis de kun kan skaffe kortsigtede kontanter.
Genkøbsaftaler giver begge disse parter fordel. Obligationsejerne bruger obligationerne som sikkerhed for at få kontanter gennem en genkøbsaftale. Det fungerer som et lån, fordi aftalen bestemmer, at obligationsejerne vil betale mere for at genkøbe aktiverne, end de solgte dem for. Modparten (normalt en bank) garanteres et overskud, så længe transaktionen ikke er misligholdt. GCF-handelen er en version af dette, der strømline processen.
Da GCF-handler ofte er mellem banker eller bankinstitutioner, kan den indledende part antage, at modparten har en betydelig mængde aktiver af høj kvalitet til rådighed, og kan indgå transaktionen med lidt bekymring for detaljerne om de aktiver, der bruges til sikkerhed. Dette er især nyttigt, hvis transaktionen er åben og lukket inden slutningen af dagen.
Generelt sikkerhedsstillelse (GC) omfatter likvide aktiver af høj kvalitet, som er tæt substitutter til hinanden - derfor er de samlet sammen som "generelle" sikkerhedsstillelser. Amerikanske statsobligationer, sedler og obligationer accepteres som GC, ligesom amerikanske statskasseinflationsbeskyttede værdipapirer (TIPS), realkreditobligationer og andre værdipapirer udstedt af statsstøttede virksomheder.
Da disse former for sikkerhedsstillelse stort set er kontanter, er der større likviditet på markedet, og repo-transaktioner lettes uden behov for at forhandle individuelle sikkerhedsaftaler mellem udlåns- og låntagere. Derudover drager deltagerne fordel af lavere omkostninger, da GCF-handler er baseret på kurser, der er tæt på pengemarkedsrenter som LIBOR og EURIBOR.
Den forsinkelse, der er givet ved at specificere den nøjagtige sikkerhed for repoen, er fordelagtig for låntagere, der derefter er i stand til at udnytte de værdipapirer, de har til rådighed for at klare andre, ikke-forretningsmæssige forretninger efter behov hele dagen. Dette undgår den tidskrævende proces med at bytte sikkerhed, hvis det bliver nødvendigt af låntageren. GCF-handler er også fordelagtige, idet brugen af inter-dealer-mægler giver låntagere og långivere mulighed for at udnytte alle deres GCF-repoforpligtelser ved udgangen af hver handelsdag, hvilket i høj grad reducerer antallet af dyre værdipapirer og pengeoverførsler, der skal finde sted .
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.