Gratis aktiehandel, hvad er fangsten?

Investorer kan nu handle aksjer gratis gennem et antal tusindårs-fokuserede mobile platforme. Spørgsmålet er, hvordan tjener disse operationer penge, hvis de afstår fra provision? Et dybt dykk i disse mæglerhuse afslører en række forretningsaktiviteter, der bygger overskud, undertiden til skade for deres klientel. Som et resultat bør potentielle kunder undersøge det fine udskrivning nøje, inden de finansierer provisioner uden konti.

Loyal3

Gratis handelssystemer er kommet og gået i de senere år, der rejser spørgsmål om strategiens levedygtighed. For eksempel lukkede Loyal3 sine døre i 2017 og overførte konti til FolioFirst, der opkræver et månedligt gebyr til de resterende kunder. Den revolutionerende mægler fakturerede offentlige virksomheder direkte for at have leveret aktier til deres kundekreds og stillet børsnoterede børsnoteringer til rådighed ved at omgå industriens praksis, der forhindrer små investorer i at eje aktier på udstedelsesdatoen. Desværre mislykkedes virksomheden efter at have sikret en meget kort liste over aktier med kun 66 deltagende virksomheder.

Robinhood Financial

Robinhood Financial er fremstået som kategoriens topspiller og tilbyder både kontanter og marginkonti. Mæglerhandleren hævder at forblive flydende ved at tjene renter på den uinvesterede del af klientmidler, mens afsløringsdokumenter afslører andre fortjenestestrategier, herunder margenudlån, månedlige gebyrer for opgraderede tjenester og genindførelse, som gør det muligt for virksomheden at bruge kundepapirer som sikkerhed for andre finansielle aktiviteter.

Rehypothecation forekommer på en marginkonto, når mæglerhandleren bruger et aktiv - aktieinstrumenter i dette tilfælde - som sikkerhed for at opfylde deres egne forpligtelser eller interesser. Med andre ord kan de finansiere deres egne markedsindsatser eller låne penge fra en bank ved at bruge dine aktier som sikkerhed, hvis tingene går til høsten. Denne praksis fungerer muligvis godt i stille tider, men kan have katastrofale konsekvenser, når det finansielle system går ind i en krise, som det gjorde i 2008.

Nye kunder standardiserer marginkonti og udsætter dem potentielt for gentypotekation, men de kan manuelt nedklassificeres til kontantkonti. Marginalrenter frafaldes på standardkontoen, mens det højere niveau Robinhood Gold opkræver et månedligt gebyr, tilføjer en anden profitkilde. De har gebyrplaner for alle tjenester, der ikke er direkte relateret til køb eller salg af lagre. Bankoverførsler koster $ 25, mens levering af indenlandske tjek om natten koster $ 35. Du betaler også for papiropgørelser, hvor du overfører kontoen til en anden mægler og telefonassisterede handler.

Markedsordre og begrænsningsordrer

Virksomheden ruter handel gennem Dallas-baserede Apex Clearing, der bruger betaling for ordrestrømspraksis, der ligner populære rabatmæglere, herunder E * Trade, men det er uklart, om Robinhood drager økonomisk fordel af denne praksis. De fortæller kunderne, at de får den bedste tilgængelige eksekveringspris, men der gives ikke detaljeret information om, hvordan disse ordrer pakkes. I betragtning af deres lave markedsfærdighedsniveauer for deres årtusindskundeklasse, lægger de fleste kunder sandsynligvis markedsordrer, som de forventer at udfylde til den aktuelle pris i stedet for grænseordrer, der udfører den anmodede pris eller bedre.

Robinhood er bundet af SEC-reguleringen NMS, som kræver, at kunder modtager ”National Best Bud and Offer (NBBO).” Dette løfte kan være sværere at opfylde, end det lyder, i betragtning af virksomhedens vilkår og betingelser, der siger: “ethvert pristilbud kan blive forsinket 20 minutter eller længere. ”Selv små forsinkelser i udførelsen af ​​markedsordrer kan generere selvbetjeningsmuligheder til at påvirke kvaliteten negativt og opbygge overskud for mæglingen.
De tilbyder få dikkedarer og tiltrækker hyppige klageservice over klienter, hvilket forventes, fordi ultratynde marginer skaber en naturlig interessekonflikt mellem kundebehov og virksomhedens rentabilitet. Alligevel har de tilføjet funktioner regelmæssigt i de sidste par år og har bevaret deres enorme popularitet. Mange af disse funktioner leveres med prismærker, der tilføjer lønnsomheden, herunder Robinhood Gold, som kan pådrage sig månedlige gebyrer op til $ 200.

Mainstream-mæglere inklusive Charles Schwab og E * Trade tilbyder fri handel med børshandlede midler (ETF'er). Begge programmer genererer regelmæssigt opdaterede fondslister, der kan udelukke mange populære valg, ofte på bekostning af likviditet. Dette kan oversættes til bredere bud / bede-spænd, med mæglere, der markerer, og sætter forskellen mellem købs- og salgspriser. Illikviditet kan også afskrække hyppig udførelse af handel, selvom ETF'er kan give fremragende kortsigtede profitkøretøjer.

Bundlinjen

Fri aktiehandel har udviklet sig i de senere år, hvor tidlige forretningsmodeller ofte ender i lukkede døre. Robinhood dominerer nu denne markedsniche og tilføjer premium- og gebyrbaserede funktioner, der kompenserer for de ultra-lave margener i deres kommissionsfri forretning. Hold lave forventninger, når du bruger gratis handelsplatforme, forventer lidt håndholdelse eller kundeservice. Vær også på vagt over for handelsudførelsespris / kvalitet, fordi mægleren har stærke incitamenter for kunderne til at betale mere for lagre end priser i realtid, der er noteret på de nationale børser.