The Dead Cat Bounce of Investing

Der er et gammelt ordsprog ved at investere: selv en død kat vil hoppe, hvis den falder fra høj nok. Den døde kattspring refererer til en kortvarig bedring i en faldende tendens. I denne artikel udforsker vi dette fænomen ved at se på et eksempel på en død kattspring og kontrastere det til en faktisk ændring i følelsen, der forvandler et markedets udsigter fra bearish til bullish.

Hvad er en død kattehopp?

Lad os se på en periode med økonomisk uro:

Som du kan se, tog markederne en alvorlig juling i denne seks-ugers periode i 2000. Så tarmtængende som dette var det ikke en unik begivenhed i finanshistorien. Optimistiske perioder på markedet er altid forudgående og efterfulgt af pessimistiske eller bjørne markedsforhold, og dermed den økonomiske cykliske karakter.

Imidlertid er et fænomen, der er unikt for visse bjørnemarkeder, herunder det ovenfor beskrevne, forekomsten af ​​en død kattspring. Efter at have faldet i seks uger i træk, viste markedet en stærk stigning. Nasdaqen havde især gevinster på 7, 78% efter en skuffende række af tab. Imidlertid var disse gevinster kortvarige, og de store indekser fortsatte deres nedadgående march. Dette diagram illustrerer lige hvor katten hoppede, hvor højt den hoppede og derefter hvor langt den fortsatte med at falde.

Hvad der får en kat til at hoppe ">

Der kommer en tid på hvert bjørnemarked, hvor selv de mest ivrige bjørne overvejer deres positioner. Når et marked slutter i seks uger i træk, kan det være et tidspunkt, hvor bjørne er ved at rydde deres korte positioner for at låse nogle fortjenester ind. I mellemtiden kan værdiinvestorer begynde at tro, at bunden er nået, så de knebler på langsiden. Den sidste spiller til at komme ind i billedet er momentuminvestoren, der ser på hans eller hendes indikatorer og finder oversolgt aflæsninger. Alle disse faktorer bidrager til en opvågning af købet pres, hvis kun for en kort tid, hvilket bringer markedet op.

Dead Cat eller Market Reversal?

Som vi tidligere har bemærket, kan markedet efter en langvarig tilbagegang enten gennemgå et opspring, som er kortvarigt eller gå ind i en ny fase i sin cyklus, i hvilket tilfælde markedets generelle retning gennemgår en vedvarende vending som følge af ændringer i markedets opfattelse.

Dette billede illustrerer et eksempel på, da markedets samlede holdning ændrede sig, og de dominerende udsigter blev igen bullish.

Hvordan kan investorer bestemme, om en nuværende opadgående bevægelse er en død kattspring eller en markedsvending ">

Det er vigtigt at forstå, at en død kattspring kan påvirke investorer på meget forskellige måder, afhængigt af deres investeringsstil.

Style og Bouncing

En død kattspring er ikke nødvendigvis en dårlig ting; det afhænger virkelig af dit perspektiv. For eksempel hører du ikke nogen klager fra daghandlere, der ser på markedet fra minut til minut og elsker volatilitet. I betragtning af deres investeringsstil kan en død kattspring være en god pengeindtægtsmulighed for disse handlende. Men denne handelsform kræver en hel del dedikation, dygtighed til at reagere på kortvarige bevægelser og risikotolerance.

I den anden ende af spektret kan langtidsinvestorer blive syge af maven, når de bærer mere tab lige efter at de troede, at det værste endelig var ovre. Hvis du er en langsigtet, købe-og-hold-investor, skal følgende to principper give nogle trøst:

• En veldiversificeret portefølje kan tilbyde en vis beskyttelse mod sværhedsgraden af ​​tab i enhver aktivklasse. Hvis du for eksempel tildeler en del af din portefølje til obligationer, sikrer du, at en del af dine investerede aktiver fungerer uafhængigt af bevægelserne på aktiemarkedet. Dette betyder, at hele din porteføljes værdi ikke vil svinge vildt som en torturøs yo-yo med kortsigtede op- og nedture.
• En langsigtet tidshorisont skal berolige frygt for dem, der investeres i bestande, og gøre de kortsigtige hoppende katte mindre af en faktor. Selv hvis du ser din aktieportefølje miste 30% på et år, kan du blive trøstet af det faktum, at aktiemarkedet over hele det 20. århundrede har givet et årligt gennemsnit mellem 8-9%.

Konklusion

Nedadgående markeder er ikke sjove i de bedste tider, og når markedet legetøj med dine følelser ved at drille dig med kortvarige gevinster efter store tab, kan du føle dig presset til grænsen. Hvis du er en erhvervsdrivende, er nøglen at finde ud af forskellen mellem en død kattspring og en bund. Hvis du er en langsigtet investor, er nøglen at diversificere din portefølje og tænke langsigtet. Desværre er der ingen lette svar her, men at forstå, hvad en død kattspring er, og hvordan det påvirker forskellige deltagere på markedet, er et skridt i den rigtige retning.