Regnskabsmanipulation

Regnskabsmanipulation er et løbende problem i virksomhedsamerika. Selvom Securities and Exchange Commission (SEC) har taget mange skridt for at afbøde denne type erhvervsmæssig malfeasance, strukturen af ​​ledelsesincitamenter, den enorme bredde, der er givet af de generelt accepterede regnskabsprincipper (GAAP) og den stadigt aktuelle interessekonflikt mellem uafhængig revisor og erhvervskunden leverer fortsat det perfekte miljø til sådan aktivitet. På grund af disse faktorer skal investorer, der køber individuelle aktier eller obligationer, være opmærksomme på emnerne, advarselsskiltene og de værktøjer, der står til deres rådighed for at afhjælpe de negative følger af disse problemer.

Årsager bag manipulering af årsregnskabet

Der er tre primære årsager til, at ledelsen manipulerer årsregnskaber. For det første er kompensationen for virksomhedsledere i mange tilfælde direkte knyttet til virksomhedens økonomiske resultat. Som et resultat har de et direkte incitament til at male et rosenrødt billede af virksomhedens økonomiske tilstand for at imødekomme etablerede præstationsforventninger og styrke deres personlige kompensation.

For det andet er det en relativt let ting at gøre. Financial Accounting Standards Board (FASB), der sætter GAAP-standarderne, giver en betydelig mængde breddegrad og fortolkning i regnskabsmæssige hensættelser og metoder. For bedre eller værre giver disse GAAP-standarder en betydelig mængde fleksibilitet, hvilket gør det muligt for virksomhedsledelsen at male et bestemt billede af virksomhedens økonomiske tilstand.

For det tredje er det usandsynligt, at investorer påvises økonomisk manipulation på grund af forholdet mellem den uafhængige revisor og erhvervskunden. I USA dominerer Big Four-regnskabsfirmaer og en række mindre regionale regnskabsfirmaer virksomhedsrevisionsmiljøet. Selvom disse enheder udpeges som uafhængige revisorer, har virksomhederne en direkte interessekonflikt, fordi de ofte kompenseres ofte meget af de virksomheder, de kontrollerer. Som et resultat kunne revisorerne blive fristet til at bøje regnskabsreglerne for at fremstille virksomhedens økonomiske tilstand på en måde, der vil holde kunden lykkelig - og bevare sin forretning.

Sådan manipuleres regnskaber

Sådan manipuleres regnskaber

Der er to generelle tilgange til at manipulere regnskaber. Den første er at overdrive indtjeningen i den aktuelle periode på resultatopgørelsen ved kunstigt at inflere indtægter og gevinster eller ved at tømme de aktuelle periodiske udgifter. Denne fremgangsmåde får virksomhedens økonomiske tilstand til at se bedre ud end den faktisk er for at imødekomme etablerede forventninger.

Den anden fremgangsmåde kræver den nøjagtige modsatte taktik, som er at minimere indtjeningen i den aktuelle periode på resultatopgørelsen ved at tømme indtægterne eller ved at oppustere de aktuelle periodiske udgifter. Det kan virke modstridende at få en virksomheds økonomiske tilstand til at se dårligere ud end den faktisk er, men der er mange grunde til at gøre det: at afskrække potentielle erhververe; at få alle de dårlige nyheder "ud af vejen", så virksomheden vil se stærkere fremad; dumping af dystre numre i en periode, hvor de dårlige resultater kan tilskrives det nuværende makroøkonomiske miljø; eller at udsætte gode økonomiske oplysninger til en fremtidig periode, hvor det er mere sandsynligt, at det bliver anerkendt.

Specifikke måder at manipulere regnskaber på

Når det kommer til manipulation, er der en række regnskabsteknikker, der står til en virksomheds rådighed. Financial Shenanigans (2002) af Howard Schilit skitserer syv primære måder, hvorpå virksomhedsledelse manipulerer et års regnskab.

1. Optagelse af indtægter for tidligt eller af tvivlsom kvalitet
   1. Registrering af indtægter inden gennemførelsen af ​​alle tjenester
   2. Registrering af indtægter inden produktforsendelse
   3. Registrering af indtægter for produkter, der ikke kræves købt
2. Optagelse af fiktiv indtægt
   1. Registrering af indtægter for salg, der ikke fandt sted
   2. Registrering af investeringsindtægter som indtægter
   3. Registrering af provenu modtaget gennem et lån som en indtægt
3. Forøgelse af indkomst med engangsgevinster
   1. Forøgelse af overskuddet ved at sælge aktiver og registrere indtægterne som indtægter
   2. Forøgelse af overskud ved at klassificere investeringsindtægter eller gevinster som indtægter
4. Flytning af aktuelle udgifter til en tidligere eller senere periode
   1. Afskrivning koster for langsomt
   2. Ændring af regnskabsstandarder for at fremme manipulation
   3. Aktivering af normale driftsomkostninger for at reducere omkostninger ved at flytte dem fra resultatopgørelsen til balancen
   4. Manglende nedskrivning eller nedskrivning af værdiforringede aktiver
5. Manglende registrering eller forkert reduktion af forpligtelser
   1. Manglende registrering af udgifter og forpligtelser, når fremtidige tjenester forbliver
   2. Ændring af regnskabsmæssige forudsætninger for at fremme manipulation
6. Flytning af den aktuelle indtægt til en senere periode
   1. Oprettelse af en regnvejrsreserve som indtægtskilde for at styrke den fremtidige præstation
   2. Holder indtægterne tilbage
7. At skifte fremtidige udgifter til den aktuelle periode som en særlig afgift
   1. Fremskyndelse af udgifter i den aktuelle periode
   2. Ændring af regnskabsstandarder for at fremme manipulation, især gennem hensættelser til afskrivninger, afskrivninger og udtømning

Mens de fleste af disse teknikker vedrører manipulation af resultatopgørelsen, er der også mange tilgængelige teknikker til at manipulere balancen såvel som kontantstrømopgørelsen. Derudover kan selv semantikken i ledelsesdiskussionen og analysesektionen af ​​økonomien manipuleres ved at blødgøre det handlingssprog, der bruges af virksomhedsledere fra "vilje" til "måske", "sandsynligvis" til "muligvis" og "derfor" til " måske." Samlet set bør investorer forstå disse problemer og nuancer og forblive på vagt, når de vurderer et selskabs økonomiske tilstand.

Økonomisk manipulation via virksomhedsfusion eller erhvervelse

En anden form for økonomisk manipulation kan ske under fusions- eller overtagelsesprocessen. En klassisk tilgang opstår, når ledelsen forsøger at piske støtte til en fusion eller erhvervelse primært baseret på forbedringen i den estimerede indtjening pr. Andel af de samlede selskaber. Lad os se på tabellen herunder for at forstå, hvordan denne type manipulation finder sted.

Baseret på dataene i tabellen ovenfor ser det ud til, at den foreslåede erhvervelse af målselskabet giver god økonomisk mening, fordi indtjeningen pr. Aktie i det overtagende selskab væsentligt øges fra $ 5 pr. Aktie til $ 5, 83 pr. Efter overtagelsen vil det overtagende selskab opleve en stigning på $ 200.000 i selskabets indtjening på grund af tilføjelsen af ​​indtægterne fra målselskabet. I betragtning af den høje markedsværdi af det overtagende selskabs fælles aktie og den lave bogførte værdi af målselskabet, vil det overtagende selskab kun skulle udstede yderligere 20.000 aktier for at foretage overtagelsen på $ 2 millioner. Samlet set vil den betydelige stigning i virksomhedens indtjening og den beskedne stigning på 20.000 udestående stamaktier føre til en mere attraktiv indtjening pr. Aktie.

Desværre er en finansiel beslutning, der primært er baseret på denne type analyse, uhensigtsmæssig og vildledende, fordi den fremtidige økonomiske virkning af en sådan erhvervelse kan være positiv, uvæsentlig eller endda negativ. Indtjeningen pr. Andel af det overtagende selskab vil kun stige med et væsentligt beløb af to grunde, og ingen af ​​årsagerne har nogen langsigtede konsekvenser.

Vogt mod manipulering af årsregnskabet

Der er en række faktorer, der kan påvirke kvaliteten og nøjagtigheden af ​​dataene til en investors rådighed. Som et resultat skal investorer have et kendskab til analyse af regnskabsopgørelsen, herunder en stærk kommando over brugen af ​​interne likviditetssolvensanalyser, eksterne likviditetsanalyser, analyser, vækst og virksomheders rentabilitetsforhold, finansielle risikoforhold og forretningsrisikokvoter. Investorer bør også have en stærk forståelse af, hvordan man bruger markedsmultipleksanalyse, herunder brug af pris / indtjeningsforhold, pris / bogførte forhold, pris / salgsprocent og pris / pengestrømsforhold for at måle rimeligheden af ​​de økonomiske data .

Desværre har meget få detailinvestorer den nødvendige tid, færdigheder og ressourcer til at deltage i sådanne aktiviteter og analyser. I så fald kan det være lettere for dem at holde sig til at investere i lave omkostninger, diversificerede, aktivt forvaltede gensidige fonde. Disse fonde har investeringsstyringsteam med viden, baggrund og erfaring til grundigt at analysere en virksomheds økonomiske billede, inden de tager en investeringsbeslutning.

Bundlinjen

Der er mange tilfælde af økonomisk manipulation, der kan dateres tilbage gennem århundrederne, og nutidige eksempler som Enron, Worldcom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac og AIG bør minde investorerne om de potentielle landminer, som de muligvis komme ud for. Den kendte udbredelse og omfang af de materielle problemer, der er forbundet med udarbejdelsen af ​​virksomhedsregnskaber, skal minde investorerne om at udvise ekstrem forsigtighed i deres brug og fortolkning.

Investorer skal også huske på, at de uafhængige revisorer, der er ansvarlige for at levere de reviderede økonomiske data, meget godt kan have en væsentlig interessekonflikt, der forvrider det rigtige økonomiske billede af virksomheden. Nogle af de tilfælde, der er nævnt ovenfor i virksomhedsmisbrug, forekom med overholdelsen af ​​virksomhedernes regnskabsfolk, som det nu nedlagte firma Arthur Anderson. Så selv revisors afmeldingserklæringer bør tages med et saltkorn.