Exchange Traded Product (ETP)
Børshandlede produkter (ETP'er) er typer af værdipapirer, der sporer underliggende værdipapirer, et indeks eller andre finansielle instrumenter. ETP'er handler på børser, der ligner aktier, hvilket betyder, at deres priser kan svinge fra dag til dag og intradag. Priserne på ETP'er er dog afledt af de underliggende investeringer, de sporer.
Key takeaways
- Børshandlede produkter (ETP) er typer af værdipapirer, der sporer underliggende sikkerhed, indeks eller finansielt instrument.
- ETP'er handler på børser, der ligner aktier.
- Prisen på ETP'er varierer fra dag til dag og intradag.
- Aktiekursen for ETP'er kommer fra de underliggende investeringer, de sporer.
- ETP'er er normalt et billigt alternativ til gensidige fonde og aktivt forvaltede fonde.
Typer af børshandlede produkter
Børshandlede produkter kan benchmarkes til utallige investeringer, inklusive råvarer, valutaer, aktier og obligationer. Da priser på ETP'er kan svinge, har investorer potentialet til at tjene gevinster, men har også risikoen for markedstab. ETP'er kan indeholde et par eller hundreder af underliggende investeringer.
Børsnoterede fonde (ETF'er)
I lighed med en gensidig fond indeholder en børsnoteret fond en kurv med investeringer, der kan omfatte aktier og obligationer. En ETF sporer normalt et underliggende indeks som S&P 500 men kan følge en industri, sektor, råvarer eller endda valuta. En børsnoteret fonds pris kan stige og falde ligesom andre investeringer. Disse produkter handler hele dagen, ligesom en bestand ville handle.
Populariteten omkring ETF'er stammer fra deres lave gebyrer, da de passivt administreres. F.eks. Kan en passivt styret ETF spore S&P 500. Her ejer ETF alle de 500 bestande, der er indeholdt i indekset. Omvendt involverer en aktivt forvaltet fond en investeringschef, der køber og sælger værdipapirer, hvilket kan føre til højere gebyrer. Nogle ETF'er deler en kombination af både passive og aktive attributter.
Børsnoterede noter (ETN'er)
Børsnoterede noter (ETN'er) sporer ligesom ETF'er et underliggende indeks over værdipapirer og handel på større børser. ETN'er er dog kurve med usikrede gældspapirer. ETN betaler investorerne det modtagne afkast fra det indeks, de sporer på udløbsdatoen, fratrukket eventuelle gebyrer eller provisioner.
ETN'er ligner obligationer, idet investorer modtager afkastet af deres oprindelige investerede beløb - hovedstolen - ved udløbet. ETN betaler imidlertid ikke periodiske rentebetalinger. Investorer, der køber ETN'er, ejer heller ikke nogen af værdipapirerne i det indeks, de sporer. Som et resultat afhænger sandsynligheden for, at investorerne tilbagebetaler hovedstolen og afkastet fra det underliggende indeks, af udstederens kreditværdighed.
Forskellige skattebehandlinger gælder for de forskellige typer ETP'er. Investorer skal tale med en skattespecialist for eventuelle skattemæssige konsekvenser fra investering i ETP'er.
Børshandlede produkter vs. gensidige fonde
Børshandlede produkter blev udviklet til at skabe investeringer, der havde mere fleksibilitet end gensidige fonde. Gensidige fonde er fonde, der består af en kurv med værdipapirer, der finansieres af en samling af investorer og administreres af professionelle pengehåndtere.
Gensidige fonde prissættes typisk kun én gang i slutningen af handelsdagen. ETP'er handler som aktier og kan købes og sælges hele dagen og har priser, der bevæger sig gennem dagen. For eksempel kan en investor afgive en ordre hos ETF'er om at købe eller sælge til en bestemt pris hos en mægler. Investorer kan købe ETF om morgenen og sælge den ved udgangen af dagen, mens gensidige fonde ikke har den fleksibilitet. ETP'er har ofte lavere omkostningsforhold end deres modparter til gensidige fonde.
ETP'er kræver også en mæglerkonto for at handle, så køb og salg af ETP-aktier vil sandsynligvis resultere i mæglervirksomhedsomkostninger. Derudover kan forskelle i bud og forespørgsel - køb og salg - pris tilføje omkostningerne ved handel med ETP'er. Nogle gensidige fonde uden belastning eller gebyr kan derimod købes og sælges uden nogen handelsprovision, og de kræver ikke en mæglerkonto.
Fordele
ETP'er tilbyder investorer adgang til mange værdipapirer og indekser.
ETP'er er normalt et billigt alternativ til gensidige fonde og aktivt forvaltede fonde.
Mange ETP'er, især ETF'er, vinder popularitet, hvilket giver yderligere likviditet.
Ulemper
ETP'er har risikoen for markedstab, da deres priser svinger.
Nogle ETP'er opfører sig som gældsinstrumenter som ETN'er.
ETP'er er populære produkter, men har forskellige handelsmængder, der kan påvirke likviditeten.
Vækst af børshandlede produkter
Siden debut af den første ETF i 1993 er disse fonde og andre ETP'er vokset markant i størrelse og popularitet. Ifølge Yahoo Finance havde ETF'er i 2018 over 5 billioner dollars i samlede aktiver under forvaltning (AUM) i 2018. ETP'ernes lave omkostningsstruktur har bidraget til deres popularitet, hvilket har tiltrukket aktiver væk fra aktivt forvaltede midler med højere omkostninger.
Real World-eksempel på et børshandlet produkt
Den største ETF på markedet er SPDR S&P 500 ETF (SPY) med aktiver på over 250 milliarder dollars fra april 2019. ETF ejer andele af alle 500 aktier i S&P inklusive nogle af de mest veletablerede virksomheder i verden som:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald's Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
Lad os sige, at en investor investerede 10.000 $ i SPY 1. januar 2017 for $ 227, 21 og solgte ETF 31. marts 2019 for $ 288, 57; investoren ville have en gevinst på 27% minus eventuelle mæglergebyrer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.