Vigtigste » obligationer » Råolie

Råolie

obligationer : Råolie
Hvad er råolie?

Råolie er et naturligt forekommende, uraffineret olieprodukt, der består af kulbrinteraflejringer og andre organiske materialer. En type fossilt brændstof, råolie kan raffineres til at producere anvendelige produkter såsom benzin, diesel og forskellige former for petrokemikalier. Det er en ikke-vedvarende ressource, hvilket betyder, at den ikke kan erstattes naturligt med den hastighed, vi forbruger den, og derfor er en begrænset ressource.

01:47

Råolie

Mere om råolie

Råolie opnås typisk ved boring, hvor den normalt findes sammen med andre ressourcer, såsom naturgas (som er lettere og derfor sidder over råolien) og saltvand (som er tættere og synker under). Derefter raffineres og forarbejdes det til en række forskellige former, såsom benzin, parafin og asfalt, og sælges til forbrugerne.

Selvom det ofte kaldes "sort guld", har råolie varierende viskositet og kan variere i farve fra sort til gul afhængig af dens carbonhydridsammensætning. Destillation, den proces, hvormed olie opvarmes og separeres i forskellige komponenter, er det første trin i raffinering.

Historie om anvendelse af råolie

Selvom fossile brændstoffer som kul er høstet på en eller anden måde i århundreder, blev råolie først opdaget og udviklet under den industrielle revolution, og dens industrielle anvendelser blev først udviklet i det 19. århundrede. Nyopfindte maskiner revolutionerede den måde, vi arbejder på, og de var afhængige af disse ressourcer til at køre. I dag er verdensøkonomi stort set afhængig af fossile brændstoffer som råolie, og efterspørgslen efter disse ressourcer udløser ofte politisk uro, da et lille antal lande kontrollerer de største reservoirer. Som enhver industri påvirker udbud og efterspørgsel kraftigt priser og rentabilitet af råolie. De Forenede Stater, Saudi-Arabien og Rusland er de førende producenter af olie i verden.

I slutningen af ​​det 19. og det tidlige 20. århundrede var De Forenede Stater imidlertid en af ​​verdens førende olieproducenter, og amerikanske virksomheder udviklede teknologien til at fremstille olie til nyttige produkter som benzin. I midten og sidste årtier i det 20. århundrede faldt den amerikanske olieproduktion imidlertid dramatisk, og USA blev en energiimportør. Dets største leverandør var Organisationen for Petroleumsexporterende lande (OPEC), der blev grundlagt i 1960, og som består af verdens største (i volumen) indehavere af råolie og naturgas, reserver. Som sådan havde OPEC-nationerne en stor økonomisk gearing med hensyn til at bestemme forsyningen og derfor prisen på olie i slutningen af ​​1900-tallet.

I det tidlige 21. århundrede har udviklingen af ​​ny teknologi, især hydrofraktur, skabt en anden amerikansk energibom, hvilket i vid udstrækning mindskede OPEC's betydning og indflydelse.

(Se mere, hvordan påvirker råolie gaspriser?)

Alvorlige virkninger af at stole på olie

Tær afhængighed af fossile brændstoffer nævnes som en af ​​de vigtigste årsager til den globale opvarmning, et emne, der har fået trækkraft i de sidste 20 år. Risikoen omkring olieboring inkluderer oliespild og forsuring af havet, som skader økosystemet. Mange producenter er begyndt at skabe produkter, der er afhængige af alternative energikilder, såsom biler, der drives af elektricitet, hjem, der er drevet af solcellepaneler, og samfund, der er drevet af vindmøller.

Investering i olie

Investorer kan købe to typer oliekontrakter: futurekontrakter og spotkontrakter.

Spotkontrakter

Prisen på spotkontrakten afspejler den aktuelle markedspris for olie, mens futuresprisen afspejler priskøbere er villige til at betale for olie på en leveringsdato, der er angivet på et tidspunkt i fremtiden. Futuresprisen er ingen garanti for, at olie rent faktisk vil ramme denne pris på det nuværende marked, når denne dato kommer; det er bare den pris, der på kontraktstidspunktet forudser købere af olie. Den faktiske oliepris på denne dato afhænger af mange faktorer.

Varekontrakter, der er købt og solgt på spotmarkederne, træder i kraft øjeblikkeligt: ​​Penge udveksles, og køberen accepterer levering af varerne. For olie er efterspørgslen efter øjeblikkelig levering kontra fremtidig levering lille, fordi der ikke i nogen mindre del af logistikken med at transportere olie til brugerne. Investorer har selvfølgelig ikke planer om at overtage levering overhovedet (selvom der har været situationer, hvor en investors fejl har resulteret i dette), så futurekontrakter er mere almindelige blandt slutbrugere og investorer.

Futures kontrakter

En olie-futures-kontrakt er en aftale om at købe eller sælge et bestemt antal tønder, der er fastsat mængde olie til en forudbestemt pris, på en forudbestemt dato. Når futures købes, underskrives en kontrakt mellem køber og sælger og sikres med en marginbetaling, der dækker en procentdel af kontraktens samlede værdi. Slutbrugere af oliekøb på futuresmarkedet for at låse en pris ind; investorer køber futures for i det væsentlige at gamble på, hvad prisen faktisk vil være ned ad vejen, og fortjener ved at gætte korrekt. Typisk vil de likvidere eller rulle deres futuresbeholdninger, før de bliver nødt til at tage levering.

Der er to større oliekontrakter, hvor deltagere i oliemarkedet er mest interesserede. I Nordamerika er benchmarket for olie futures West Texas Intermediate (WTI) råolie, der handler på New York Mercantile Exchange (NYMEX). I Europa, Afrika og Mellemøsten er benchmarket North Sea Brent-råolie, der handler på Intercontinental Exchange (ICE). Mens de to kontrakter bevæger sig noget unisont, er WTI mere følsom over for amerikansk økonomisk udvikling, og Brent reagerer mere på de oversøiske.

Mens der er flere futureskontrakter, der er åbne på én gang, drejer de fleste handel sig om den forreste månedskontrakt (den nærmeste futureskontrakt); af denne grund er det kendt som den mest aktive kontrakt.

Spot vs. fremtidige oliepriser

Futurespriser for råolie kan være højere, lavere eller lig med spotpriserne. Prisforskellen mellem spotmarkedet og futuresmarkedet siger noget om den samlede tilstand på oliemarkedet og forventningerne til det. Hvis futurepriserne er højere end spotpriserne, betyder det normalt, at køberne forventer, at markedet vil forbedre sig, så de er villige til at betale en præmie for olie, der skal leveres på et fremtidig tidspunkt. Hvis futurepriserne er lavere end spotpriserne, betyder det, at købere forventer, at markedet forværres.

"Backwardation" og "contango" er to udtryk, der bruges til at beskrive forholdet mellem forventede fremtidige spotpriser og faktiske futurespriser. Når et marked er i kontango, er futuresprisen over den forventede spotpris. Når et marked er i normal tilbagestilling, er futuresprisen under den forventede fremtidige spotpris.

Priserne på forskellige futures-kontrakter kan også variere afhængigt af deres forventede leveringstidspunkter.

Prognoser for oliepriser

Økonomer og eksperter er hårdt pressede til at forudsige stien for råoliepriser, som er ustabile og afhængige af forskellige situationer. De bruger en række prognoseværktøjer og er afhængige af tid for at bekræfte eller modbevise deres forudsigelser. De fem modeller, der oftest bruges, er:

  • olie futures priser
  • regressionsbaserede strukturelle modeller
  • tidsserie-analyse
  • Bayesiske autoregressive modeller
  • dynamiske stokastiske generelle ligevægtsgrafer

Oliefuturespriser

Centralbanker og Den Internationale Valutafond (IMF) bruger hovedsageligt priser på olie- futurekontrakter som deres mål. Handlere inden for futures på råolie sætter priserne op af to faktorer: udbud og efterspørgsel og markedssentiment. Futurepriser kan imidlertid være en dårlig forudsigelse, fordi de har en tendens til at tilføje for meget varians til den aktuelle oliepris.

Regressionsbaserede strukturelle modeller

Statistisk computerprogrammering beregner sandsynligheden for visse opførsler på olieprisen. For eksempel kan matematikere overveje kræfter som opførsel blandt OPEC-medlemmer, lagerniveauer, produktionsomkostninger eller forbrugsniveauer. Regressionsbaserede modeller har stærk forudsigelsesevne, men forskere kan muligvis ikke medtage en eller flere faktorer, eller uventede variabler kan træde ind for at få disse regressionsbaserede modeller til at mislykkes.

Bayesian vektor autoregressiv model

En måde at forbedre den standard r egression-baserede model er ved at tilføje beregninger for at måle sandsynligheden for påvirkningen af ​​visse forudsagte begivenheder på olie. De fleste moderne økonomer kan lide at bruge den Bayesiske vektorautoregressive (BVAR) -model til at forudsige oliepriser, selvom et arbejdsdokument fra Den Internationale Valutafond for 2015 bemærkede, at disse modeller fungerer bedst, når de bruges i en maksimal 18-måneders horisont, og når et mindre antal forudsigelige variabler er indsat. BVAR-modeller forudsagde nøjagtigt olieprisen i årene 2008-2009 og 2014-2015.

Tidsserie-modeller

Nogle økonomer bruger tidsseriemodeller, såsom eksponentielle udjævningsmodeller og autoregressive modeller, der inkluderer kategorierne af ARIMA og ARCH / GARCH, for at korrigere for begrænsningerne i olie futurespriser. Disse modeller analyserer oliehistorien på forskellige tidspunkter for at udtrække meningsfuld statistik og forudsige fremtidige værdier baseret på tidligere observerede værdier. Nogle gange fejler tidsserie-analyse, men producerer normalt mere nøjagtige resultater, når økonomer anvender den til kortere tidsrum.

Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) Model

Dynamiske stokastiske generelle ligevægtsmodeller (DSGE) bruger makroøkonomiske principper til at forklare komplekse økonomiske fænomener; i dette tilfælde priser på olie. DSGE-modeller fungerer undertiden, men deres succes afhænger af, at begivenheder og politikker forbliver uændrede, da DSGE-beregninger er baseret på historiske observationer.

Kombination af modeller

Hver matematiske model er tidsafhængig, og nogle modeller fungerer bedre på én gang end en anden. Da ingen model alene tilbyder en pålidelig nøjagtig forudsigelse, bruger økonomer ofte en vægtet kombination af dem alle for at få det mest nøjagtige svar. I 2014 anvendte f.eks. Den Europæiske Centralbank (ECB) en kombination af fire modeller til at forudsige forløbet af oliepriserne til at generere en mere præcis prognose. Der har dog været tider, hvor ECB har brugt færre eller flere modeller til at få de bedste resultater. Ikke desto mindre kan uforudsete faktorer som naturkatastrofer, politiske begivenheder eller sociale omvæltninger udspore den mest omhyggelige ved beregninger.

Nyheder om olie

Fordi markedet for råolie er så flydende (ingen ordspil beregnet) - med positioner og priser, der ændrer sig ved det andet - at forblive på toppen af ​​branchen (og begivenheder, der kan have indflydelse på den, som dem der er nævnt ovenfor), er afgørende for investorer og handlende. Der er mange websteder, der rapporterer nyheder om råolie, men kun nogle få udsender de nyheder og de aktuelle priser. De følgende tre giver de nyeste oplysninger.

MarketWatch

MarketWatch leverer "forretningsnyheder, personlig finansinformation, kommentarer i realtid, investeringsværktøjer og data." På grund af denne mangfoldighed skiller den muligvis ikke nødvendigvis ud som målretning mod olie, men det er altid en af ​​de første til at bryde historier, idet de sætter overskrifter, så snart nyheder hits. Disse overskrifter kan findes øverst på midten af ​​dens startside under fanen "Sidste nyt". MarketWatch giver også detaljer om nødvendigt, poster historier, sommetider kun et afsnit eller to, for at uddybe overskrifterne og opdatere dem hele dagen.

Webstedet indeholder aktuelle oliepriser, historier, der beskriver olieens prissti - inklusive pre-market og lukkeklokkommentarer - og flere funktionsartikler. Virksomheden har et aktivt link på sin destinationsside, der viser prisen på WTI. Inden for de fleste artikler inkluderer MarketWatch også et aktivt link til olieprisen, så når du læser en artikel, er det inkluderede pristilbud aktuelle.

Derudover tilbyder MarketWatch en mere dybdegående analyse af de økonomiske nyheder, der driver oliepriserne.

Reuters råvareside

Reuters har en handelsspecifik del af sit websted, der frigiver breaking olie-nyheder, baggrundshistorier og aktuelle priser. Det tilbyder også nyere dybdegående historier om og analyse af sektoren som helhed, inklusive prisdrivende sektoropdateringer (det er bedre end MarketWatch i denne henseende) og er god til at frigive alle vigtige nyheder, når de offentliggøres. Reuters offentliggør også hyppige stykker, der beskriver olies prisbevægelser og faktorer bag disse bevægelser.

CNBC

CNBC har en online side dedikeret til olienyheder. I det amerikanske markedstid åbner det relevante oliespecifikke stykker. Dette virker cirka hver time, når du ser på hovedsiden. CNBC opdaterer ofte sine artikler, når der er en prisbevægelse i olie, men det giver ikke et levende foder til oliepriser som MarketWatch. Dog kompenserer det ved at tilvejebringe en god bredde af oliesektorhistorier, inklusive alle større prisudviklere og prisdrivende udvikling.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

North Sea Brent Crude North Sea Brent Crude er en let sød blanding af råolie, hvis pris tjener som benchmark for størstedelen af ​​de verdensomspændende oliemarkeder. mere Sure Rå Sour rå er en type rå olie med en høj mængde svovl, en urenhed, angivet, hvis det samlede svovlniveau er over 0, 5 procent. mere OPEC-kurv OPEC-kurven er et vægtet gennemsnit af oliepriser, der indsamles fra OPEC-medlemslandene, og bruges vidt som referencepunkt for oliepriser. mere Benchmark råolie Benchmark råolie er olie, der tjener som en prisreference, der skaber standarder for sammenligning for sorter af råolie. mere Crack En crack er en handelsstrategi, der bruges i energifutures til at etablere en raffineringsmargin. mere Downstream Downstream-operationer er funktioner med hensyn til olie og gas, der sker efter produktionsfasen, frem til salgsstedet. flere Partner Links
Anbefalet
Efterlad Din Kommentar