Følelsesmæssig neutralitet
Følelsesmæssig neutralitet er begrebet at fjerne grådighed, frygt og andre menneskelige følelser fra økonomiske eller investeringsbeslutninger. Målet med følelsesmæssig neutralitet er at fjerne følelser fra processen med at tage objektive økonomiske beslutninger, så den bedst mulige beslutning kan træffes, uanset hvilke følelser disse beslutninger måtte udløse.
Key takeaways
- Følelsesmæssig neutralitet henviser til rationel beslutningstagning, hvor menneskelige følelser som grådighed og frygt fjernes fra investerings- og økonomiske beslutninger.
- Nogle investorer vedtager en kontrarstrategi; de køber, når andre sælger og vice versa.
At forstå følelsesmæssig neutralitet
Den effektive markedshypotese antager, at investorer inkorporerer al information, der er relateret til en aktie, mens de træffer beslutninger i forbindelse med den. Nyere forskning har argumenteret imod denne hypotese. F.eks. Sagde den bemærkede økonom Robert Shiller i sin bog Irrational Exuberance, at en af de faktorer, der var ansvarlige for opsvinget i tech-aktier under dot com-boblen ved årtusindskiftet, var investorers følelsesmæssige tilstand.
Begrebet følelsesmæssig neutralitet opstår som følge af den typiske menneskelige reaktion på overskud og tab - investorer er typisk glade, når deres handler producerer overskud og ulykkelige, når deres handler producerer tab. Hvis investorer er i stand til at fjerne den indflydelse, deres følelser har på deres handelsbeslutninger, hævder talsmænd for følelsesmæssig neutralitet, at det vil resultere i forbedret handelspræstationer.
I adfærdsøkonomi antager denne teori imidlertid, at mennesker, i betragtning af deres præferencer og begrænsninger, er i stand til at træffe rationelle beslutninger ved effektivt at veje omkostningerne og fordelene ved hver mulighed, der er tilgængelig for dem.
Emotionelle neutralitetsapplikationer
Når man tager tingene et skridt videre, vedtager nogle investorer, hvad der kaldes en contrarian-strategi, hvor de forsøger at købe værdipapirer, når alle andre sælger dem, og sælger værdipapirer, når alle andre køber dem. Begrundelsen bag denne strategi er, at hvis investorer ikke er følelsesmæssigt neutrale, vil deres følelser påvirke deres handelsbeslutninger og dermed under- eller overværdipapirer, hvilket skaber en mulighed for fortjeneste for kontrarhandlere.
Når der er et overordnet pessimistisk stemning på en aktie, kan det skubbe prisen så lav, at underfald og risici for selskabets aktier er overdrevent. Denne teori er i modstrid med klassisk økonomi, hvor det antages, at den rationelle person har selvkontrol og ikke er bevæget af følelser og eksterne faktorer og derfor ved, hvad der er bedst for sig selv.
Adfærdsøkonomi, der bygger på psykologi og økonomi, forklarer imidlertid, at mennesker ikke er rationelle og ikke er i stand til at tage gode beslutninger, hvilket fører til markedsmuligheder.
At finde ud af, hvilke nødlidende aktier man skal købe og sælge dem, når virksomheden er kommet sig igen, hvilket øger aktiens værdi, er det største spil for kontrariske investorer. Dette kan føre til, at værdipapirer returnerer gevinster meget højere end normalt. At være for optimistisk med hensyn til hyped bestande kan dog have den modsatte effekt.
Eksempel på følelsesmæssig neutralitet
Antag, at lager ABC ikke har haft et godt resultat i de sidste seks måneder. Indtjeningen har været i tilbagegang, og konsensusopfattelsen hos et flertal af analytikere, der dækker det, er blandet. Shorts mod bestanden er balloneret, ligesom negativ presse har gjort. Det samlede af denne negativitet er, at ABCs aktiekurs er styrtet med mere end 10% i løbet af denne periode. Men ABC er førende inden for en begynderindustri, der har lyse fremtidsudsigter.
En følelsesdrevet investor med kapitalandele i ABC kan blive irriterende med aktiens tilbagegang. Han ser måske på ABC's nedadgående bane og negative nyheder som tegn på, at det er tid til et salg.
En følelsesmæssigt neutral investor kan dog muligvis se på det samlede marked og evaluere fordele og ulemper ved at holde aktien.
For eksempel kan han overveje de involverede tidsrammer, og om det er fornuftigt at foretage en yderligere investering i ABC på lang sigt. Han kan også se på nyhedsrapporter og analysere den grundlæggende årsag til et fald i ABCs pris. Prisfaldet kan simpelthen være en sund korrektion i ABCs aktie.
Eller det kan skyldes lovgivningsmæssige flaskehalse, der forventes at lette i fremtiden. Uanset hvad vil den følelsesmæssigt neutrale investor basere sin beslutning på tilgængelige fakta i stedet for at følge besætningen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.