Hvad sker der, når en aktiemægler går i gang?

Online-mæglervirksomheder har åbnet verden for at investere for alle med et relativt lille beløb, en computer og en internetforbindelse. Disse virksomheder leverer deres kunder konti og køber og sælger investeringsprodukter såsom aktier, gensidige fonde, obligationer, ETF'er, futures og indskudsbeviser (CD'er) på deres kunders vegne. Aktive investorer, der ønsker at dyrke deres penge, kan have en stor del af deres samlede likvide aktiver i form af kontanter og værdipapirer på en sådan konto. Hvad sker der med en bankkonto, hvad sker der med kontanter og investeringer, der er bundet til en børsmægler, der går i busk?

Selvom historien ikke indeholder for mange eksempler på, at mæglerfirmaer imploderer, sker det dog. Denne artikel forklarer de grundlæggende beskyttelser for investorer, og hvad de kan forvente, hvis en mægler går ud af forretningen.

Sikkerhedsnet

Et flerlags beskyttelsessystem er på plads for at beskytte investoraktiver. Beskyttelse er i form af regler, som mæglervirksomheder skal overholde. Reglerne hjælper med at minimere sandsynligheden for en total mæglerkollaps og hjælper med at beskytte klienter, hvis en mægler mislykkes. Regel 15c3-1, "Net Capital Rule" fra US Securities and Exchange Commission (SEC), gør det obligatorisk for mæglere at opretholde et minimumsbeløb af ordineret kapital i likvid form. Regel 15c3-3, "Kundebeskyttelsesregel", kræver, at mæglervirksomheder skal opbevare klientaktiver (både kontanter og værdipapirer) på en separat konto fra firmaets aktiver for at undgå forvirring. Desuden kræver Securities Investor Protection Act fra 1970, at alle mæglere, der allerede er registreret i henhold til Securities Exchange Act af 1934, skal være medlem af Securities Investor Protection Corporation (SIPC), en nonprofit-medlemskabsgruppe, der også fungerer som forsikring for erhvervskunder .

Swinging Sixties

De amerikanske aktiemarkeder befandt sig i en kaotisk tilstand mod slutningen af ​​1960'erne på grund af "papirarbejde-knas." Efter en uventet stigning i handelsvolumen var mæglervirksomheder ikke udstyret til at håndtere handelsaktivitet, fordi der var utilstrækkeligt personale på alle niveauer fra drift til ledelse. Det var ikke muligt at holde op med korrekt registrering, mæglervirksomheder blev mange af forkerte transaktioner og registreringsfejl. Der opstod en sammenbrud i behandlingsmekanismen, og resultatet var udbredt kaos. På det tidspunkt var der ikke noget krav om, at virksomheder skulle adskille klientmidler og værdipapirer fra firmaets aktiver. Når et firma gik konkurs, kunne det ikke returnere klientmidler eller værdipapirer, da poster var unøjagtige.

Derudover kan virksomheden have brugt klientmidler til at betale fast gæld. I det efterfølgende kaos blev nogle firmaer erhvervet, nogle firmaer fusioneret for at overleve, og mange gik ud af drift. Investorer mistede tilliden til værdipapirmarkederne, fordi virksomhederne ikke overholdt deres forpligtelser over for deres kunder.

Kongressen træder ind

Kongressen besluttede at handle for at beskytte investorer mod mislykkede mæglerfirmaer og for at styrke investorernes tillid til værdipapirmarkederne. Kongressen vedtog Securities Investors Protection Act, som på sin side oprettede Securities Investor Protection Corporation (SIPC) - en nonprofit-brancheorganisation, der leverer begrænset forsikring til kunder i tilfælde, hvor deres mæglerfirma misligholder, bliver insolvent eller løber ind i en finansiel krise. SIPC-beskyttelse er begrænset til $ 500.000 for værdipapirer og kontanter eller $ 250.000 for kun kontanter. Før starten af ​​SIPC kæmpede investorer for at inddrive deres aktiver og blev tvunget til at bruge tid og penge på retssager.

Ifølge SIPC, "selvom ikke SIPC beskytter enhver investor eller transaktion, får ikke mindre end 99% af de berettigede personer deres investeringer tilbage ved hjælp af SIPC. Fra dets oprettelse af Kongressen i 1970 til og med december 2017 fremskaffede SIPC 2, 8 mia. Dollars for at muliggøre inddrivelsen af ​​138, 7 mia. Dollars i aktiver for anslåede 773.000 investorer. [1]”

Hvad dækker SIPC?

Når et mæglerfirma, der er medlem af SIPC, er økonomisk uroligt, beskytter SIPC kunderne mod tab af værdipapirer og kontanter. Værdipapirer inkluderer her aktier, noter, egne aktier, obligationer, obligationer, indskudsbeviser, tillidsbeviser for afstemning eller ethvert andet instrument, der passer til definitionen af ​​en sikkerhed i henhold til statue 78 lll (14) i Securities Investor Protection Act. Værdipapirer inkluderer dog ikke valuta, warrants eller råvarer eller relaterede futures eller kontrakter. I tilfælde af kontanter sikres begge dollars eller ikke-amerikanske valutaer, forudsat at mæglervirksomheden havde dem i forbindelse med salg og køb af værdipapirer. En kontoindehaver hos et SIPC-medlem mæglerfirma er beskyttet uanset om de er en amerikansk statsborger eller ikke-amerikansk statsborger.

Investorer skal være klar over den beskyttelse, som SIPC yder. Der kan være en misforståelse af, at SIPC skal mæglerkonti, hvad Federal Deposit Insurance Cover (FDIC) er til bankkonti. Men SIPC og FDIC er forskellige. Mens FDIC beskytter kundens kontanter på en konto i en forsikret bank, sikrer SIPC ikke den absolutte værdi af de værdipapirer, som kunden har, kun antallet af aktier. For eksempel, hvis en investor ejer 200 aktier i ABC Inc., der oprindeligt blev købt gennem en mislykket aktiemægler, vil SIPC arbejde for at erstatte eller gendanne det samme antal aktier til investoren. Hvis aktiekursen imidlertid falder i løbet af det tidspunkt, som aktiemægleren går i træk til det tidspunkt, hvor SIPC træder ind, refunderer SIPC ikke pengene, som investoren mistede.

Hvad sker der, når en børsmægler går i busk?

Når afviklingsprocessen begynder, udnævner retten en tillidsmand for mægler-forhandleren. Firmaets kontor er lukket, mens administratoren og personalet gennemgår alle dokumenter, optegnelser og bøger. Under processen spiller SIPC en tilsynsrolle. I tilfælde af, at det mislykkede mæglerfirma optages, er der mulighed for at overføre kundekonti til et andet mæglerfirma af SIPC og administratoren. Kunderne får besked om overførsel af konti, og at de kan fortsætte med den nye tildelte mægler eller yderligere vælge en mægler efter eget valg. Kunden skal indgive et krav til administratoren efter modtagelse af den første anmeldelse af overførslen af ​​kontoen. Husk, at SIPC ikke er ansvarlig for at beskytte kunder, der ikke indgiver et krav.

I nogle tilfælde kan SIPC følge en direkte betalingsprocedure. Dette er en udenretslig proces og sker normalt, når alle kundekrav falder inden for SIPC-beskyttelsesgrænser (dvs. de overstiger ikke $ 250.000 samlet). I sådanne tilfælde er der ingen retssager eller udnævnelse af en administrator.

Bundlinjen

Selvom relativt sjældne, går mæglerfirmaer ud af forretningen. Investorer skal vælge en børsmægler efter due diligence, som inkluderer at sikre, at mægleren tilbyder SIPC-beskyttelse (se den fulde liste over SIPC-medlemmer). Når du begynder at handle eller købe investeringsprodukter, skal du sikre dig, at dine poster er i orden. Ved at følge bedste praksis, som inkluderer at føre en papirkopi eller elektronisk oversigt over besiddelser, vil kontoudtog og handelsbekræftelse gøre det lettere at indgive et forsikringskrav til SIPC.

Kilde:

• //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (se andet afsnit, side 2)