Indtjeningsmoment
Indtjeningsmomentum opstår, når væksten i virksomhedernes indtjening pr. Aktie (EPS) accelererer eller aftager fra det foregående regnskabsafdeling eller regnskabsår. Indtjeningsmomentum falder typisk sammen med hurtigere indtægter og ekspanderende marginer forårsaget af øget salg, omkostningsforbedringer eller samlet markedsudvidelse.
Indtjeningsmomentum er også en investeringsstrategi, der forsøger at investere i virksomheder, der oplever en stigning i aktiekursen på grund af positiv indtjeningsmomentum eller vækst i EPS.
Key takeaways
- Indtjeningsmoment er, når et selskabs indtjening stiger. At øge indtjeningen kan accelerere eller decelerere.
- Nogle erhvervsdrivende forsøger at drage fordel af de stigende priser, der er forbundet med indtjeningsacceleration, og ser indtjeningsnedskæringen som et tegn på potentielt at komme ud.
- Aktier med høj indtjeningsacceleration har tendens til at handle på et højt P / E-niveau, når investorer byder prisen på aktien i forventning om fremtidig virksomhedsfortjeneste.
- Indtjeningsmomentum, der begynder at aftage, betyder ikke altid, at aktiekursen vil falde, men det viser, at væksten ikke længere er så stærk, som den engang var. Under deceleration kan indtjeningen stadig stige, men i en faldende sats.
Forståelse af indtjeningsmoment
På grund af det kvartalsvise rapporteringssystem, der kræves af Securities and Exchange Commission (SEC), vil de fleste indtjeningsmomentanalyser stole på kvartalsdata, da den mindre rapporteringsperiode kan fremhæve momentum tidligere end årlige data.
Investorer er altid på udkig efter en positiv indtjeningsmoment, da det normalt vil fremskynde en aktiekurs højere over tid. Et selskab, der har EPS på $ 1 for det nuværende kvartal og havde en indtjening på $ 0, 50 for det samme kvartal for et år siden, har oplevet en EPS-kvartal på kvartal stigning på 100%. Den slags vækst kan tiltrække megen opmærksomhed, især hvis analytikerne mener, eller der er givet vejledning, at virksomheden forventer, at den type vækst fortsætter.
Mange investorer bruger forholdet mellem pris og indtjening (P / E) til vurdering af aktiens pris. Når indtjeningen accelererer hurtigt, vil prisen på en bestand typisk også være. Når indtjeningen accelererer hurtigt, er det almindeligt at se høje P / E-forhold. Mens mange lagre vil handle med 10 til 20 P / E, vil aktier med hurtigere indtjeningsmomentum ofte handle med 40, 100 eller endda 1.000 gange indtjeningen. Dette skyldes, at investorer ser på fremtiden. Hvis virksomheden fortsætter med at skrabe deres indtjening, kan disse futures muligvis retfærdiggøre den aktuelle høje pris og P / E-multiplen.
På den anden side, hvis indtjeningsmomentumet begynder at falde, kan prisen på den underliggende aktie falde til trods for, at indtjeningen som helhed stadig stiger. Dette skyldes, at investorer typisk har budt på aktien og forventer, at den aktuelle indtjeningsmomentum fortsætter. Hvis investorer forventer 50% indtjeningsvækst hvert år i de næste flere år, og pludselig producerer virksomheden kun 20% indtjeningsvækst, kan aktiekursen stadig falde eller udjævnes. Dette skyldes, at virksomhedens fremtidige rentabilitet nu reduceres eller som minimum vil tage dem længere tid at nå de rentabilitetsniveauer, som investorerne oprindeligt forventede.
Hvis et selskab har en stærk indtjeningsmoment, og aktien ikke rykker op, er der et par ting, der kan ske:
- Det er meget, markedet ikke har bemærket endnu, og prisen kan snart begynde at stige.
- Investorer tror ikke, at indtjeningsaccelerationen eller væksten er bæredygtig, og bruger derfor perioden med øget indtjening til at dumpe aktier i forventning om dårligere tider fremover.
- Mens indtjeningen kan stige, kan de stige med en lavere sats end før. Så selvom de vokser, aftager de, hvilket kan medføre, at de tidlige investorer og indtjeningsacceleratorer leder efter en exit (salgstryk).
- Prisen er allerede blevet skubbet for højt til at retfærdiggøre den aktuelle pris, selvom den aktuelle indtjeningsacceleration fortsætter.
Derfor betyder indtjeningsmomentum ikke altid, at det er tid til at købe en aktie. Markedet skulle også vise interesse ved at skubbe prisen op. Hvis prisen falder, kan det være et advarselssignal, men også en mulighed, hvis den stærke indtjening fortsætter, og prisen er faldet til en mere attraktiv pris.
Eksempel på indtjeningsmoment
Antag f.eks., At et selskab havde en indtjening pr. Andel på $ 1 sidste år, $ 0, 50 året før og 0, 25 dollar året før. I de sidste to år har virksomheden øget indtjeningen med 100%. Hvis de næste år øger indtjeningen til $ 3, accelererer indtjeningsmomentummet op til 200%. Hvis denne vækst ikke allerede er prisfastsat, kan dette føre til en stigning i bestanden.
På den anden side kan indtjeningen næste år ende med at blive $ 1, 25. Indtjeningen steg stadig med 25%, men det er langt mindre end de tidligere 100% stigninger. Indtjeningsmomentumet går ned. Afhængigt af om investorerne forventer dette eller ej vil påvirke, hvordan aktiekursen reagerer. Hvis investorerne forventede endnu et 100% stigningsår, og i stedet for kun er 25%, vil aktiekursen sandsynligvis falde. På den anden side, hvis investorerne er opmærksomme på, at indtjeningen ville falde, kan aktiekursen fortsat stige eller udjævnes.
Hvordan aktiekursen handler, afhænger af, hvad investorerne forventer, og hvor meget aktiekursen flyttes, før indtjeningen frigives. I nogle tilfælde kan en aktie blive tilbudt for aggressivt, og derefter kan ethvert tegn på langsommere eller tab af momentum ses som et negativt. På den anden side, hvis en aktiekurs ikke blev skubbet op nok til at retfærdiggøre en indtjeningsstigning, kan aktiekursen muligvis skyde op, når der frigives positivt indtjening (uanset om det accelererer eller bremser).
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.