Ejerskab i dobbeltklasse
Ejendom i dobbeltklasse er en type fælles aktietilbud, hvor virksomheder udsteder aktier, der har forskellige rettigheder. I en dobbeltklasse-ejerskabsstruktur kan virksomheden udstede to klasser af aktier, klasse A og klasse B. Disse klasser kan have forskellige stemmerettigheder, men de repræsenterer det samme underliggende ejerskab i selskabet.
BREAKING NED Dual Class Ownership
Ofte kan virksomheder, der skifter fra at være private til at blive et offentligt selskab, bruge en ejerskabsstruktur i to klasse til at opretholde kontrollen over virksomheden. For eksempel udstedte Google B-aktier, der ikke havde nogen stemmerettighed, da Google blev offentliggjort, for at sikre, at stifterne og direktørerne stadig havde kontrol over virksomheden. Google, der nu handler offentligt som Alfabet, har siden ændret sin aktieklassestruktur med B-aktier, der har 10 gange stemmeretten som klasse A.
Cirka otte procent af de amerikanske virksomheder i Russell 3000-indekset havde en dobbelt eller flere aktieklassestrukturer fra marts 2017.
Ejerstrukturer i dobbeltklasse eller supermajority forbliver et værktøj i de oprindelige offentlige tilbud, hvor en iværksætter eller firmaets grundlægger eller familie ønsker at skaffe kapital gennem de offentlige markeder uden at afstå kontrollen over virksomheden. Med henblik på notering kræver de største børser, at sådanne strukturer i to klasse indføres på tidspunktet for børsnoteringen.
Et etableret blue chip-selskab kan også vælge at skifte fra en enkelt til en dobbeltklasse aktiestruktur for at give større adgang til investorer. Warren Buffetts Berkshire Hathaway er det mest kendte eksempel på denne praksis. Virksomhedens A-aktier har historisk handlet til en så høj værdiansættelse, at de fleste investorer ikke har råd til at købe dem. Ved at udstede B-aktier til en brøkdel af prisen på A-aktierne og senere gennemføre en 50-til-1 aktiesplit er Berkshire-aktien blevet meget mere tilgængelig for detailinvestorer.
Fordele og ulemper ved dobbeltklasse-ejerskab
Almindelige aktier i klasse, de med færre eller ingen stemmerettigheder, handles typisk med en kursrabat til aktier, der kun tilbyder en enkelt aktieklasse. Regeringseksperter siger, at denne rabat har en tendens til at forsvinde under stærkt positive markeder, men at det kan være en hindring for virksomheder, der søger at udstede aktier under vanskelige aktiemarkedsforhold.
En sådan struktur kan give ekstra beskyttelse i tilfælde af et fjendtligt overtagelsesforsøg, da A-aktionærerne opretholder mere kontrol i forhold til eksterne aktionærer. Eksistensen af en dobbeltklassestruktur kan dog gøre det vanskeligt at skaffe yderligere kapital gennem aktie- eller gældsmarkederne, hvis en sådan struktur ikke længere ses positivt af investeringssamfundet.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.