Dow Jones industrielle gennemsnit (DJIA)
Dow Jones Industrial Average (DJIA) er et indeks, der sporer 30 store, offentligt ejede virksomheder, der handler på New York Stock Exchange (NYSE) og NASDAQ. Dow Jones er opkaldt efter Charles Dow, der skabte den i 1896, og hans forretningspartner, Edward Jones.
Ofte benævnt "the Dow", er DJIA et af de ældste, single mest set indekser i verden. For investorer er Dow Jones defineret som en samling af blue-chip-virksomheder med en konstant stabil indtjening, der inkluderer Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation og Microsoft Corporation. Når tv-netværkene siger "markedet er i dag", henviser de generelt til Dow.
Key takeaways
- DJIA sporer 30 store, offentligt ejede virksomheder, der handler på New York Stock Exchange (NYSE) og NASDAQ.
- Oprettet af Charles Dow for at fungere som en fuldmagt for den bredere amerikanske økonomi.
- Et bevægelse med et punkt i en lavere pris komponent vil have den samme effekt på DJIA ligesom en et-punkts bevægelse i en komponent med højere priser.
Dow Jones industrielle gennemsnit
Forståelse af Dow Jones industrielle gennemsnit
Dow Jones industrielle gennemsnit er det næst ældste amerikanske markedsindeks efter Dow Jones transportgennemsnit, der indeholder 20 transportbestande som jernbaneselskaber og lastbilselskaber. Dow Jones industrielle gennemsnit var designet til at fungere som en fuldmagt for den bredere amerikanske økonomi.
Da Dow Jones-indekset blev lanceret, omfattede det kun 12 virksomheder, der var næsten rent industrielle. De tidlige komponenter i Dow opererede i industrier, der omfattede jernbaner, bomuld, gas, sukker, tobak og olie. Industrivirksomheders resultater er typisk knyttet til vækstraten i økonomien. Som et resultat blev forholdet mellem Dows præstation og økonomiens cementering. Selv i dag betyder en stærk Dow for mange investorer en stærk økonomi, mens en svag presterende Dow betyder en aftagende økonomi.
Når økonomien ændrer sig over tid, gør indeksens sammensætning det også. Dow foretager typisk ændringer, når en virksomhed bliver mindre repræsentativ for økonomien, eller når der sker et bredere økonomisk skift, og der skal foretages en ændring for at afspejle den.
For eksempel kan et firma, der mister markedsværdien på grund af økonomisk nød, fjernes fra Dow. Markedsværdi er en metode til måling af værdien af et selskab ved at multiplicere antallet af udestående aktier med dets aktiekurs. (For relateret læsning, se "Hvad måler Dow Jones industrielle gennemsnit?")
Sådan beregnes indekset
Aktier med højere aktiekurser tildeles større vægt i indekset. Så en højere procentdel bevægelse i en komponent med højere pris vil have større indflydelse på den endelige beregnede værdi. Ved begyndelsen af Dow beregnet Charles Dow gennemsnittet ved at tilføje priserne på de tolv Dow-bestandskomponenter og dividere med tolv, hvor slutresultatet var et simpelt gennemsnit. Over tid har der været tilføjelser og subtraktioner til indekset, såsom fusioner og aktiesplitter, der skulle redegøres for, hvorved et aritmetisk middel ikke ville være tilstrækkeligt længere.
Dette førte til fremkomsten af Dow Divisor, en forudbestemt konstant (skønt den kan ændres, hvis behovet skulle opstå), der bruges til at bestemme effekten af et bevægelse med et punkt i en af de tredive bestande, der omfatter Dow. Der har været tilfælde (komponenter tilføjet eller fjernet, lageropdeling osv.), Hvor divisoren skulle ændres, så værdien af DJIA forblev konsekvent. Den aktuelle divisor findes i Wall Street Journal og er 0.14748071991788.
Det centrale punkt ved DJIA er, at det ikke er et vægtet aritmetisk gennemsnit, og at det heller ikke repræsenterer sine komponentvirksomheders markedsværdi, ligesom S&P 500. Det reflekterer snarere summen af prisen på en aktieandel for alle komponenter, divideret med divisoren. Således flytter et enkeltpunkt i et hvilket som helst af komponentlagrene indekset med et identisk antal point.
DJIA = SUM (Aktiekurser på komponenter) / Dow Divisor
Ændringer i indekset over tid
Indekset voksede til 30 komponenter i 1928 og har i alt ændret komponenter 51 gange. Den første ændring kom kun tre måneder efter, at indekset blev lanceret. I de første par år indtil stort set den store depression var der mange ændringer i dets komponenter. I 1932 blev otte bestande inden for Dow erstattet. Under denne ændring blev Coca-Cola Company og Procter & Gamble Co. imidlertid tilføjet indekset, to bestande, der stadig er en del af Dow i 2019.
Den seneste ændring i stor skala til Dow fandt sted i 1997, da fire af indeksens komponenter blev udskiftet. To år senere, i 1999, blev fire komponenter til Dow ændret. Den seneste ændring fandt sted den 26. juni 2018, da Walgreens Boots Alliance, Inc. erstattede General Electric Company.
Komponenter af Dow
Tabellen nedenfor viser alfabetisk de virksomheder, der er inkluderet i DJIA fra den 18. marts, 2019:
De vigtigste historiske datoer for DJIA
Følgende er nogle af milepælene ramt af DJIA:
- 15. marts 1933: Den største enhedsgevinst på én dag i indekset skete i 1930'ernes bjørnemarked, i alt 15, 34 procent. Dow fik 8, 26 point og lukkede 62, 10.
- 19. oktober 1987: Det største fald på en dags procentdel fandt sted sort mandag. Indekset faldt 22, 61 procent. Der var ingen åbenlyse forklaringer bag styrten, skønt programhandel muligvis har været en medvirkende faktor.
- 17. september 2001: Det fjerde største fald på en dags punkt - og det største på det tidspunkt - fandt sted den første handelsdag efter 9/11 angrebene i New York City. Dow faldt 684, 81 point eller ca. 7, 1 procent. Det er dog vigtigt at bemærke, at indekset var faldet før 11. september og mistede mere end 1.000 point mellem 2. januar og 10. september. DJIA begyndte imidlertid at gøre trækkraft efter angrebene og genvundet alt hvad det tabte og lukkede over årets 10.000 mark.
- 3. maj 2013: Dow overgik 15.000 mærket for første gang i historien.
- 25. januar 2017: Dow lukkede over 20.000 point for første gang.
- 4. januar 2018: Indekset lukkede på 25.075.13, det første lukning over 25.000 point.
- 17. januar 2018: Dow lukkede kl. 26.165, 65, den første lukning over 26.000 point.
- 5. februar 2018: Dow faldt en rekord 1175, 21 point.
- 21. september 2018: Indekset nåede sin nuværende rekord på 26.743, 50.
- 26. december 2018: Dow registrerede sin største en-dags pointforstærkning på 1086, 25.
- 11. juli 2019: Dow brød over 27.000 for første gang i sin historie.