Udbytte for udbytte
Udbyttebetalingsgraden er forholdet mellem det samlede udbytte, der udbetales til aktionærerne i forhold til selskabets nettoindkomst. Det er den procentdel af indtjeningen, der udbetales til aktionærerne i udbytte. Det beløb, der ikke udbetales til aktionærerne, tilbageholdes af virksomheden for at afbetale gæld eller for at geninvestere i kerneforretninger. Det kaldes undertiden blot 'udbetalingsgraden'.
Udbyttebetalingsgraden giver en indikation af, hvor mange penge et selskab vender tilbage til aktionærerne mod hvor meget det holder ved hånden at geninvestere i vækst, afbetale gæld eller tilføje kontante reserver (tilbageholdt indtjening).
01:27Udbytte for udbytte
Formel og beregning af udbytte for udbytte
Udbyttebetalingsgraden kan beregnes som det årlige udbytte pr. Aktie divideret med indtjeningen pr. Aktie eller ligeledes udbyttet divideret med nettoindkomst (som vist nedenfor).
Udbytte udbetalingsgrad = Udbytte betalt nettoindkomst \ begynde {justeret} & \ tekst {Udbytte til udbytte} = \ frac {\ text {udbetalt udbytte}} {\ tekst {nettoindkomst}} \\ \ ende {justeret} Udbytte Ratio = Nettoindkomst udbetalt udbytte
På basis pr. Aktie kan tilbageholdelsesgraden udtrykkes som:
Opbevaringsforhold = Udbytte pr. AktieEPSwhere: EPS = Indtjening pr. Aktie \ begynde {justeret} & \ tekst {Opbevaringsforhold} = \ frac {\ text {Udbytte pr. Aktie}} {\ tekst {EPS}} \\ & \ textbf { hvor:} \\ & \ text {EPS} = \ tekst {Indtjening pr. aktie} \\ \ ende {justeret} Opbevaringsgrad = EPSUdbytte pr. aktie, hvor: EPS = Indtjening pr.
Alternativt kan udbyttebetalingsgraden også beregnes som:
Udbytte til udbetaling = 1 − tilbageholdelsesforhold \ begynde {justeret} & \ tekst {Udbytte for udbytte} = 1 - \ tekst {tilbageholdelsesforhold} \\ \ ende {justeret} udbytte udbytte = 1 − tilbageholdelsesforhold
Du kan også beregne et udbetalingsforhold ved hjælp af Microsoft Excel:
For det første, hvis du får summen af udbyttet over en bestemt periode og de udestående aktier, kan du beregne udbytte pr. Aktie (DPS). Antag, at du er investeret i et selskab, der i alt betalte $ 5 millioner sidste år, og det har 5 millioner udestående aktier. I Microsoft Excel skal du indtaste "Udbytte pr. Aktie" i celle A1. Indtast derefter "= 5000000/5000000" i celle B1; udbyttet pr. aktie i dette selskab er $ 1 pr. aktie.
Derefter skal du beregne indtjeningen pr. Aktie (EPS), hvis den ikke er angivet. Indtast "Indtjening pr. Aktie" i celle A2. Antag, at virksomheden havde en nettoindkomst på 50 millioner dollars sidste år. Formlen for indtjening pr. Aktie er (nettoindkomst - udbytte på foretrukken bestand) ÷ (udestående aktier). Indtast "= (50000000 - 5000000) / 5000000" i celle B2. EPS for dette selskab er $ 9.
Til sidst beregnes udbetalingsrationen. Indtast "Udbetalingsforhold" i celle A3. Indtast derefter "= B1 / B2" i celle B3; udbetalingsgraden er 11, 11%. Investorer bruger forholdet til at måle, om udbytte er passende og bæredygtigt. Udbetalingsgraden afhænger af sektoren; for eksempel kan startvirksomheder have en lav udbetalingsgrad, fordi de er mere fokuserede på at geninvestere deres indkomst for at vokse forretningen.
Key takeaways
- Udbyttebetalingsgraden er den andel, der udbetales som udbytte til aktionærerne, typisk udtrykt i procent.
- Nogle virksomheder udbetaler al deres indtjening til aktionærerne, mens andre kun udbetaler en del af deres indtjening. Hvis et selskab udbetaler noget af sin indtjening som udbytte, beholdes den resterende del af virksomheden. For at måle niveauet for den tilbageholdte indtjening beregnes tilbageholdelsesgraden.
- Flere overvejelser tager sigte på at fortolke udbyttebetalingsgraden, vigtigst af alt selskabets modenhedsniveau. En ny, vækstorienteret virksomhed, der sigter mod at udvide, udvikle nye produkter og flytte til nye markeder, forventes at geninvestere det meste af eller hele sin indtjening og kunne tilgives for at have en lav eller endda nul udbetalingsgrad.
Hvad udbyttebetalingsforholdet fortæller dig
Flere overvejelser tager sigte på at fortolke udbyttebetalingsgraden, vigtigst af alt selskabets modenhedsniveau. En ny, vækstorienteret virksomhed, der sigter mod at udvide, udvikle nye produkter og flytte til nye markeder, forventes at geninvestere det meste af eller hele sin indtjening og kunne tilgives for at have en lav eller endda nul udbetalingsgrad. Udbetalingsgraden er 0% for virksomheder, der ikke betaler udbytte, og er nul for virksomheder, der betaler hele deres nettoindkomst som udbytte.
På den anden side ville et ældre, etableret selskab, der giver en pittance til aktionærerne, teste investorernes tålmodighed og kunne friste aktivister til at gribe ind. I 2012 og efter næsten tyve år siden det sidst udbetalte udbytte, begyndte Apple (AAPL) at udbetale et udbytte, da den nye administrerende direktør mente, at selskabets enorme pengestrøm gjorde en udbetalingsgrad på 0% vanskelig at retfærdiggøre. Da det indebærer, at et selskab er gået forbi sin oprindelige vækstfase, betyder en høj udbetalingsgrad, at det ikke er sandsynligt, at aktiekurserne hurtigt vil blive større.
Udbytte Bæredygtighed
Udbetalingsgraden er også nyttig til at vurdere et udbyttes bæredygtighed. Virksomheder er yderst tilbageholdende med at skære udbytte, da det kan nedbringe aktiekursen og reflektere dårligt på ledelsens evner. Hvis et selskabs udbetalingsgrad er over 100%, returnerer det flere penge til aktionærerne, end det tjener, og vil sandsynligvis blive tvunget til at sænke udbyttet eller stoppe med at betale det helt. Dette resultat er imidlertid ikke uundgåeligt. Et firma har et dårligt år uden at suspendere udbetalinger, og det er ofte i deres interesse at gøre det. Det er derfor vigtigt at overveje fremtidige indtjeningsforventninger og beregne en fremadrettet udbetalingsgrad for at kontekstualisere den tilbagevendende.
Langsigtede tendenser i udbetalingsgraden betyder også noget. Et jævnt stigende forhold kan indikere en sund, moden forretning, men en markant kan betyde, at udbyttet er på vej ind i et uholdbart territorium.
Opbevaringsgraden er et omvendt koncept til udbyttebetalingsgraden. Udbyttebetalingsgraden vurderer den procentdel af fortjeneste, som et selskab udbetaler til sine aktionærer.
Udbytte er branchespecifikt
Udbytteudbetalinger varierer meget efter branche, og som de fleste forhold, er de mest nyttige at sammenligne inden for en given branche. F.eks. Er investeringspartnerskaber i fast ejendom lovligt forpligtet til at distribuere mindst 90% af indtjeningen til aktionærerne, da de har særlige skattefritagelser. Master begrænsede partnerskaber (MLP'er) har også en tendens til at have høje udbetalingsforhold.
Udbytte er ikke den eneste måde, virksomheder kan returnere værdi til aktionærerne; derfor giver udbetalingsgraden ikke altid et komplet billede. Den øgede udbetalingsgrad inkorporerer tilbagekøb af aktier i metrikken; det beregnes ved at dividere summen af udbytter og tilbagekøb med nettoindkomst for samme periode. Hvis resultatet er for højt, kan det indikere en vægt på kortsigtede forøgelser til aktiekurserne på bekostning af geninvestering og langsigtet vækst.
En anden justering, der kan foretages for at give et mere præcist billede, er at trække foretrukket aktieudbytte til virksomheder, der udsteder foretrukne aktier.
Eksempel på udbetaling af udbytte
Virksomheder, der tjener ved udgangen af en finansperiode, kan gøre en række ting med den fortjeneste, de har tjent. De kan betale det til aktionærerne som udbytte, de kan beholde det for at geninvestere i virksomheden for vækst, eller de kan gøre begge dele. Den del af overskuddet, som et selskab vælger at udbetale til sine aktionærer, kan måles med udbetalingsgraden.
F.eks. Erklærede Walt Disney Company den 29. november 2017 et halvårligt kontantudbytte på 0, 84 dollar pr. Aktie til aktionærerne i den 11. december, der skal betales januar, 11. Fra regnskabsåret, der sluttede 30. september 2017, selskabets EPS var $ 5, 73. Dens retentionskvote er derfor ($ 0, 84 / $ 5, 73) = 0, 14466 eller 14, 66%. Disney udbetaler 14, 66% og beholder 85, 34%.
Udbytte for udbytte mod udbytte
Når man sammenligner de to mål på udbytte, er det vigtigt at vide, at udbytteudbyttet fortæller dig, hvad den enkle afkastrate er i form af kontantudbytte til aktionærerne, men udbyttebetalingsgraden repræsenterer hvor meget af et selskabs nettoresultat, der udbetales. som udbytte. Mens udbytteudbyttet er den mere almindeligt kendte og gennemgåede sigt, mener mange, at udbytteudbyttet er en bedre indikator for et virksomheds evne til at uddele udbytte konsekvent i fremtiden. Udbyttebetalingsgraden er stærkt forbundet med et selskabs pengestrøm.
Udbytteudbyttet viser, hvor meget et selskab har udbetalt i udbytte i løbet af et år. Udbyttet præsenteres som en procentdel, ikke som et faktisk dollarbeløb. Dette gør det lettere at se, hvor meget afkast pr. Investeret dollar aktionæren får gennem udbytte.
Udbyttet beregnes som:
Udbytteudbytte = Årligt udbytte pr. Aktie Pris pr. Aktie \ begynde {justeret} & \ tekst {Udbytteudbytte} = \ frac {\ text {Årligt udbytte pr. Aktie}} {\ tekst {Pris pr. Aktie}} \ slutning {justeret} Udbytteudbytte = Pris pr. Aktie Årligt udbytte pr
For eksempel har et selskab, der udbetalte $ 10 i årligt udbytte pr. Aktie på en aktie, der handler med $ 100 pr. Aktie, et udbytte på 10%. Du kan også se, at en stigning i aktiekursen reducerer udbytteprocenten og vice versa for et fald i kursen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.