Dedikeret kort bias
Dedikeret kort bias er en hedgefondstrategi, der opretholder en netto kort eksponering for markedet gennem en kombination af korte og lange positioner. En dedikeret kort bias-investeringsstrategi forsøger at fange overskud, når markedet falder ved at holde investeringer, der generelt er positioneret til at gavne, når markedet eller investeringerne falder.
Dedikerede korte forspændingsfonde vil stadig opretholde en sikring af sorter med lange positioner i nogle værdipapirer. Dette forsøger at minimere tab, når et tyremarked er i fuld styrke. De er dog designet til at tjene til profit, når et bjørnemarked går ind.
At forstå en dedikeret kort bias
En dedikeret kort bias er en retningsbestemt handelsstrategi, der involverer at indtage en netto kort position på markedet. Med andre ord er en større del af porteføljen dedikeret til korte positioner snarere end til lange positioner. At være netto kort er det modsatte af at være nettolang. Hedgefonde, der opretholder en netto lang position, kaldes dedikerede lange bias-fonde.
Dedikerede korte bias-ETF'er inkluderer instrumenter som ProShares UltraShort 20+ årskasse, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares og så videre. En investor skal kunne fortælle fra navnet, at en fond eller ETF har en dedikeret kort bias.
Fra kortslutning til en kort bias
Før det langsigtede oksemarked for amerikanske aktier, der fandt sted i 1980'erne og 1990'erne, brugte mange hedgefonde en dedikeret kort strategi snarere end en dedikeret kort bias-strategi. Den dedikerede korte strategi var en, der udelukkende indtog korte positioner. De dedikerede korte fonde blev praktisk talt ødelagt under tyremarkedet, så den dedikerede korte forspændingsfond dukkede op og tog en mere afbalanceret tilgang. De lange beholdninger er tilstrækkelige til at holde tabene håndterbare, selvom fonde stadig kan have problemer med gearing og kapitalflugt, hvis tabene fortsætter for længe.
Udfordringen med at opretholde en dedikeret kort bias
At forpligte sig til en partiskhed, uanset om den er lang eller kort, sætter disse hedgefonde på et stramt sted operationelt. Selv når et tyremarked er fortsat med at få en hedgefond i lang tid, skal fondsadministratoren flytte igen og igen for at etablere nettokort, når de lange positioner vokser i værdi. Når markedet til sidst vender tilbage, løber disse dedikerede korte forspændingsfonde naturligvis fremad.
Der er andre hedgefondstrategier, der gør det muligt for fondsadministratoren at gå lang eller kort uden at skulle bekymre sig om, hvilken måde biasen vippes på. Disse hedgefonde er ikke markedsneutrale, men de tillader positionsskift med målet om at maksimere overskuddet uanset den samlede markedsretning. Interessant nok har disse lange / korte aktiefonde ofte en dedikeret lang bias, der opstår naturligt over tid.
Når det er sagt, vil disse mere fleksible arrangementer have svært ved at matche resultaterne af en dedikeret kort forspændingsfond, når markedet er i en langvarig tilbagegang, fordi der vil være en forsinkelse i justering af positioner, som den korte fond ikke behøver at tackle.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.