Forhandlermarked
Hvad er et forhandlermarked?Et forhandlermarked er en finansiel markedsmekanisme, hvor flere forhandlere poster priser, hvorpå de vil købe eller sælge en bestemt sikkerhedsinstrument. På et forhandlermarked giver en forhandler - der er udpeget som en "market maker" - likviditet og gennemsigtighed ved elektronisk at vise de priser, hvorpå den er villig til at stille et marked i en sikkerhed, hvilket angiver både den pris, som den vil købe sikkerhed (”bud” -prisen) og den pris, hvorpå det vil sælge sikkerheden (”tilbud” -prisen). Obligationer og valutahandel primært på forhandlermarkeder, mens aktiehandel på Nasdaq er et fremragende eksempel på et aktieforhandlermarked.
01:33Forhandlermarked
Forhandlermarked forklaret
En markedsproducent på et forhandlermarked indsætter sin egen kapital for at give investorer likviditet. Den primære modus for risikokontrol for markedsproducenten er derfor brugen af bud-ask-spændet, som repræsenterer en håndgribelig omkostning for investorerne.
For eksempel, hvis forhandler A har rigelig opgørelse over WiseWidget Co.-aktien - som er anført på markedet af andre markeds beslutningstagere til $ 10 / $ 10, 05 - og ønsker at aflæse nogle af sine beholdninger, kan den placere sit bud-anbudskurs som $ 9, 98 / $ 10, 03. Rationelle investorer, der ønsker at købe WiseWidget Co., ville derefter tage Dealer A's tilbudspris på $ 10, 03, da det er 2 cent billigere end $ 10, 05-prisen, som det tilbydes af andre markeds beslutningstagere. Omvendt ville investorer, der ønsker at sælge WiseWidget Co., have et lille incitament til at "slå budet" på $ 9, 98, som Dealer A har sendt, da det er 2 cent mindre end den $ 10-pris, som andre forhandlere er villige til at betale for bestanden.
Et forhandlermarked adskiller sig primært fra et auktionsmarked i dette multiple market maker-aspekt. På et auktionsmarked letter en enkelt specialist på et centralt sted (tænk på handelsgulvet på New York Stock Exchange) for eksempel handel og likviditet ved at matche købere og sælgere til en bestemt sikkerhed.
Dealer Markets vs. Broker Markets
I et mæglermarked skal der være en defineret køber og sælger for, at en handel kan ske. På et forhandlermarked udfører købere og sælgere købs- / sælgordrer hver for sig og uafhængigt af forhandlere, der fungerer som markeds beslutningstagere. Forskellene mellem mægler- og forhandlermarkeder inkluderer også:
- Mæglere udfører handel på andres vegne, mens forhandlere udfører handler på deres egne vegne.
- Mæglere køber og sælger værdipapirer til deres kunder, men forhandlere køber og sælger på deres egne konti.
- Mæglere har ikke rettigheder og friheder til at købe eller sælge værdipapirer, men forhandlere har alle disse rettigheder til at købe og sælge.
- Mæglere får provision for handel, men da forhandlere ikke får provision, da de er de vigtigste hovedmænd.