Lukede midler mod Åbne midler: Hvad er forskellen?
Wall Street kan være et kompliceret sted. Det er fyldt med produkter, som selv nogle af eksperterne ikke forstår, og - ligesom handelstabet med "6, 2 mia. Dollars" "London Whale", der fandt sted hos JP Morgan i 2012 - nogle gange giver komplicerede investeringer uventede resultater. Mange af de mere komplicerede investeringsprodukter er upassende for de fleste detail- eller deltidsinvestorer, men det betyder ikke, at aktier og gensidige fonde er alt, hvad du har til rådighed.
Åbne fonde kan repræsentere et sikrere valg end afviklede fonde, men de lukkede produkter kan muligvis give et bedre afkast, der kombinerer både udbetalinger og kapitalforbedring. Selvfølgelig skal investorer altid sammenligne individuelle produkter inden for en aktivklasse; nogle open-end-fonde kan være mere risikable end nogle-closed-end-fonde.
Key takeaways
- Åbne fonde kan repræsentere et sikrere valg end afviklede fonde, men de lukkede produkter kan muligvis give et bedre afkast, der kombinerer både udbetalinger og kapitalforbedring.
- En lukket fond fungerer meget mere som en børshandlet fond (ETF) end en gensidig fond.
- Åbne fonde er det, du kender som en gensidig fond.
Lukkede midler
Lukkede fonde (CEF'er) kan se lignende ud, men de er faktisk meget forskellige. En lukket fond fungerer meget mere som en børshandlet fond (ETF) end en gensidig fond. Det lanceres gennem en børsnotering for at skaffe penge og handles derefter på det åbne marked ligesom en aktie eller en ETF. Det udsteder kun et bestemt antal aktier, og selv om deres værdi også er baseret på NAV, påvirkes fondens faktiske pris af udbud og efterspørgsel, hvilket giver den mulighed for at handle til priser over eller under dens reelle værdi.
I slutningen af 2017 blev der holdt mere end 275 milliarder dollars på markedet for lukkede fonde, men det er alligevel ikke kendt af detailinvestorer. Nogle fonde, som BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), betaler et udbytte på ca. 8 procent, hvilket gør disse fonde til et attraktivt valg for indkomstinvestorer.
Investorer er nødt til at kende en nøglefakta om lukkede fonde: Næsten 70 procent af disse produkter bruger gearing som en måde at producere flere gevinster på. Brug af lånte penge til at investere kan være risikabelt, men det kan også give store afkast. Lukkede fonde havde et gennemsnitligt afkast på 12, 4 procent i 2017, rapporterer CEF Insider. Og "mange CEF'er er klar til at fortsætte præstationen, " forudsiger Michael Foster, den førende forskningsanalytiker for Contrarian Outlook, i Jericho, New York.
Open-End Funds
Mange investeringsprodukter er ikke et enkelt produkt, men er i stedet en samling af individuelle produkter. Ligesom du bærer forskellige beklædningsgenstande, der udgør hele din garderobe, gør produkter som gensidige fonde og ETF'er det samme ved at investere i en samling af aktier og obligationer til at udgøre hele fonden.
Der er to typer af disse produkter på markedet. Åbne fonde er det, du kender som en gensidig fond. De har ikke en grænse for, hvor mange aktier de kan udstede. Når en investor køber aktier i en gensidig fond, oprettes flere aktier, og når nogen sælger hans eller hendes aktier, tages aktierne ud af omløb. Hvis der sælges et stort antal aktier (kaldet en indløsning), kan afdelingen muligvis sælge nogle af sine investeringer for at betale investoren.
Du kan ikke se en åben fond på samme måde som du ser dine aktier, fordi de ikke handler på det åbne marked.
Ved udgangen af hver handelsdag repræsenterer midlerne en gentagelse baseret på antallet af købt og solgt aktier. Deres pris er baseret på den samlede værdi af fonden eller nettoværdien (NAV).
01:37