Kontantfri øvelse
En kontantløs øvelse, også kendt som et "salg samme dag", er en transaktion, hvor en medarbejder udnytter deres aktieoptioner ved hjælp af et kortfristet lån, der leveres af et mæglerfirma. Provenuet fra udnyttelse af aktieoptionerne bruges derefter til at tilbagebetale lånet.
I denne henseende svarer en kontantløs øvelse til at købe aktier på margin.
Key takeaways
- En kontantløs øvelsestransaktion involverer brug af en mægler for at lette salget af aktieoptioner for ansatte.
- Det er designet til at give medarbejderne mulighed for at udnytte deres muligheder, selvom de ikke har ressourcerne til at foretage forhåndskøb af aktier.
- Kontantløse øvelser er populære blandt ansatte i børsnoterede selskaber og kan modtage gunstig skattemæssig behandling under visse betingelser.
At forstå en kontantløs øvelse
Kontantløse øvelsestransaktioner muliggøres af mæglere, der låner medarbejdere penge til at udnytte deres optioner med. Provenuet fra udnyttelse af optionerne bruges derefter til at tilbagebetale mægleren.
Denne praksis er blevet en populær metode til udnyttelse af optioner blandt medarbejdere, der er berettigede til at deltage i medarbejderaktieoptionsplaner (ESOP). Det er mest almindeligt blandt børsnoterede virksomheder på grund af deres større likviditet.
De fleste private virksomheder kan ikke rumme en kontantløs øvelse, fordi de har utilstrækkelig likviditet. Imidlertid kan de muligvis opnå lignende resultater ved at bruge andre mekanismer, såsom ved at udstede promesser, der ligner det lån, en mægler ville give i en regelmæssig kontantløs øvelse.
Reel verdenseksempel på en kontantløs øvelse
Emma arbejder for XYZ Corporation, og i årenes løb har hun akkumuleret en betydelig mængde aktieoptioner. Hvis hun skulle udnytte alle sine muligheder, kunne hun købe 5.000 aktier af XYZ-aktier til en pris på $ 20 pr. Aktie. I betragtning af at markedsprisen i øjeblikket er $ 25 pr. Aktie, kunne Emma teoretisk opnå et overskud på $ 25.000 ved at købe aktierne for $ 100.000 og straks sælge dem til den aktuelle markedspris for $ 125.000.
Hun er imidlertid forhindret i at gøre dette ved det faktum, at hun ikke i øjeblikket har $ 100.000 til at købe de oprindelige 5.000 aktier. Derudover er der også skatter og mæglerafgifter, der vil tilføje de oprindelige omkostninger ved udnyttelse af optionerne, selvom det i sidste ende ville føre til et overskud.
For at løse dette problem tilbyder hendes arbejdsgiver en kontantløs træningsplan. I henhold til denne plan får Emma et kortfristet lån af et mæglerfirma for $ 100.000. Ved hjælp af dette lån udøver hun sine muligheder og køber 5.000 værdier af aktier. Derefter sælger hun straks aktierne til deres markedspris og modtager $ 125.000. Med denne kontant i hånden tilbagebetaler Emma $ 100.000-lånet fra mægleren, samt eventuelle transaktions- og skattemæssige omkostninger forbundet med transaktionen.
Provenu fra en sådan udøvelse vil modtage gunstig skattemæssig behandling, forudsat at nogle få betingelser er opfyldt, såsom om medarbejderen har haft aktierne i mindst et år fra udnyttelsesdatoen og to år fra tildelingsdatoen. Hvis disse krav ikke er opfyldt, behandles provenuet som en almindelig indkomst.
I den virkelige verden håndteres denne transaktion af mægleren på vegne af Emma. Fra Emmas perspektiv ankom pengene fra salg af optionerne først på hendes konto, efter at lånet fra mægleren og de tilknyttede gebyrer er blevet tilbagebetalt.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.