Kasket
Et loft er en rentegrænse for et kreditprodukt med variabel rente. Det er den højeste mulige sats, som en låntager muligvis skal betale, og også den højeste sats, som en kreditor kan tjene. Vilkår for renteniveauet vil blive beskrevet i en udlånskontrakt eller et investeringsprospekt.
Nedbryderhætte
En cap er et vigtigt aspekt af betingelserne i et variabelt kreditprodukt. Låntagere og investorer vælger kreditprodukter med variabel rente for at drage fordel af ændringer i markedsrenter. Et loft sætter en grænse for, hvor meget renter en låntager skal betale, og hvor meget en kreditor kan tjene. Almindelige typer af begrænset renteprodukter inkluderer prioritetslån med regulerbar rente (ARM) og obligationer med variabel rente.
Produkter med variabel hastighed
Produkter med en begrænset rente har en variabel rente-struktur, der inkluderer en indekseret rente og en spredning. En indekseret sats er baseret på den laveste sats, som kreditorerne er villige til at tilbyde. Spændet eller margin er baseret på en låntagers kreditprofil og bestemmes af forsikringsselskabet. Hvis et produkt har en begrænset rente, stiger renten med stigninger i den indekserede rente, indtil det når en specificeret loft. Loftet er fordelagtigt for låntagere, da det begrænser det renteniveau, de skal betale i et stigende rentemiljø.
Kreditprodukter, der ofte er struktureret med begrænset rente, inkluderer prioritetslån med regulerbar rente og obligationer med variabel rente. I et prioritetsrente, der betaler renten, betaler låntagere en fast rente i de første par år af lånet og derefter en variabel rente efter det. Nogle prioritetslån med regulerbar rente kan have renter, der kan ændres til enhver tid, mens andre har satser, der nulstilles på en bestemt periode. I ARM-perioden med variabel rente kan der indføres et loft på et specifikt niveau. Uanset tidsperioden for tilladelige stigninger, kan satsen ikke ændres til et niveau, der overstiger dets loft, hvis der er indført et i kreditaftalevilkårene.
I nogle tilfælde kan kreditorer ønske at strukturere et obligationstilbud med variabel rente med et rentetak. Et rentetak tjener til fordel for obligationsudstederen, da det hjælper med at begrænse deres kapitalomkostninger, når renten stiger. For investorer begrænser en rentesats afkastet på en obligation til et specifikt niveau. Generelt påvirkes obligationer med variabel rente ikke af standardmarkedsprisfastsættelsesmekanismer, når renten stiger, da deres renteniveau ikke er faste. Hvis en obligation dog har et rentetak, kan cap dog have en negativ indflydelse på den sekundære markedspris, når cap nås, hvilket reducerer handelsværdien.
Hætte kontra Gulv
Produkter med variabel rente kan have både et loft og et gulv. Et loft begrænser interessen, som en låntager eller obligationsudsteder betaler i et stigende rentemiljø og sætter et maksimalt afkast for långiver eller investor. Et gulv sætter et basisniveau, som en låntager skal betale, og indstiller også et basisniveau, som en långiver eller investor kan forvente at tjene. Et gulv gavner långiveren eller kreditinvestoren i et faldende rentemiljø. At begrænse rentebasisniveauet kræver imidlertid, at en låntager betaler en specificeret bundrente, selv når den nuværende markedsrente er lavere.