Callable sikkerhed

DEFINITION af Callable Security

En konverterbar sikkerhed er en sikkerhed med en indbygget opkaldsbestemmelse, der giver udstederen mulighed for at købe eller indløse sikkerheden på en bestemt dato. Da indehaveren af ​​en konverterbar værdi udsættes for risikoen for, at sikkerheden tilbagekøbes, er den konverterbare sikkerhed generelt billigere end sammenlignelige værdipapirer, der ikke har en call-bestemmelse.

Tilgængelige værdipapirer findes ofte på fastindkomstmarkederne og giver udstederen mulighed for at beskytte sig mod overbetaling af gæld.

BREAKING NED Callable Security

En obligationsejer forventer at modtage rentebetalinger på hans eller hendes obligation indtil udløbsdatoen, på hvilket tidspunkt obligationens pålydende værdi tilbagebetales. De betalte kuponer repræsenterer renteindtægter til investoren. Der er dog nogle fastforrentede værdipapirer, der er konverterbare, hvis betingelser er fastlagt i trustindenturen på det tidspunkt, hvor sikkerheden udstedes. Udstedere af konverterbare værdipapirer har ret til at indløse obligationerne inden deres løbetid, især i perioder, hvor renten på markederne falder. Når rentesatserne falder, har låntagere eller udstedere mulighed for at refinansiere betingelserne for obligationskuponrenten til en lavere rente, hvilket reducerer deres lånomkostninger. Når obligationer "kaldes", før de modnes, betales ikke længere renter til investorerne.

Opkaldsbeskyttelse

For at give investorerne lidt tid til at drage fordel af enhver styrkelse i obligationernes værdi har konverterbare værdipapirer en bestemmelse, der kaldes en opkaldsbeskyttelse. Som navnet antyder, beskytter en opkaldsbeskyttelse obligationsejere mod at få deres værdipapirer kaldet af udstedere i de tidlige faser af en obligations liv. Opkaldsbeskyttelse kan være yderst fordelagtig for obligationsejere, når renten falder, fordi det forhindrer udstederen i at tvinge en hurtig indløsning af sikkerheden. Dette betyder, at investorer vil have et minimumsantal eller år på at høste fordelene ved sikkerheden.

Antag f.eks., At der blev udstedt en konverterbar virksomhedsobligation i dag med en kupon på 4% og en løbetid, der er sat til 15 år fra nu. Hvis opkaldsbeskyttelsen på obligationen er ti år, og renten falder til 3% i de næste fem år, kan udstederen ikke kalde obligationen, fordi dens investorer er beskyttet i ti år. Hvis renten imidlertid falder efter ti år, er låntageren inden for sine rettigheder til at udløse call option-bestemmelsen på obligationerne.

Opkaldsdato

Tillidsindrykket viser også de dato (r), hvor en obligation kan kaldes tidligt efter opkaldsbeskyttelsesperioden er afsluttet. Denne dato kaldes opkaldsdato. Der kan være en eller et antal opkaldsdatoer i obligationens levetid. Den opkaldsdato, der umiddelbart følger slutningen af ​​opkaldsbeskyttelsen, kaldes den første opkaldsdato. Serien med opkaldsdatoer er kendt som en opkaldsplan, og for hver af opkaldsdatoerne specificeres en bestemt indløsningsværdi. En udsteder kan indløse sine eksisterende obligationer på indkaldelsesdatoen, hvis renten er gunstig. Hvis renter og renter stiger nok, vil udstedere sandsynligvis vælge ikke at kalde deres obligationer indtil en senere opkaldsdato eller blot vente til udløbsdatoen for at refinansiere.

Ring til Premium

For at kompensere konverterbare sikkerhedsindehavere for den reinvesteringsrisiko, de udsættes for, og for at fratage dem fremtidig renteindkomst, betaler udstedere en callpræmie. Kaldepræmien er et beløb, der overstiger den pålydende værdi af værdipapiret og betales i tilfælde af, at sikkerheden indløses inden den planlagte udløbsdato. Sagt på en anden måde er opkaldspremien forskellen mellem obligationens opkaldspris og dens angivne pålydende værdi. For ikke-konverterbare værdipapirer eller for en obligation, der indløses tidligt i løbet af dens opkaldsbeskyttelsesperiode, er callpræmien en straf, som udstederen betaler til obligationsejerne.

I de første par år et opkald er tilladt, er præmien generelt lig med et års rente. Afhængigt af betingelserne i obligationsaftalen falder callpræmien gradvist, når den aktuelle dato nærmer sig udløbsdatoen. Ved udløb er opkaldspremien nul.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Opkaldsrisiko Opkaldsrisiko er den risiko, som en indehaver af en konverterbar obligation står overfor, at en obligationsudsteder indløser udstedelsen inden udløbet. mere Ikke-konverterbar Værdipapir, der ikke kan annulleres, er en økonomisk sikkerhed, der ikke kan indløses tidligt af udstederen med undtagelse af betaling af en bøde. mere Opkaldsdato Opkaldsdatoen er den dato, hvor en obligation kan indløses før udløb. Hvis udstederen mener, at der er en fordel ved refinansiering af udstedelsen, kan obligationen indløses på indkaldelsesdatoen til pari eller med en lille præmie til pari. mere Hvordan et opkøbstilbud er til gavn for investorer og virksomheder En opkaldsbestemmelse er en bestemmelse på en obligation eller et andet fastforrentet instrument, der giver udstederen mulighed for at genkøbe og trække sine obligationer tilbage. mere Kaldepremium Kaldepræmie er dollarbeløbet over nominel værdi af en konverterbar gældssikkerhed, der gives til indehavere, når sikkerheden indløses tidligt af udstederen. mere Opkaldsbeskyttelse En opkaldsbeskyttelse er en beskyttende bestemmelse i en konverterbar sikkerhed, der forbyder udstederen i at tilbagekalde sikkerheden i en periode tidligt i dens liv. flere Partner Links