Buy-Skriv
Køb-skriv er en strategi for handel med optioner, hvor en investor køber en sikkerhed, som regel en aktie, med tilgængelige optioner på den og samtidig skriver (sælger) en call option på den sikkerhed. Formålet er at generere indtægter fra optionspræmier. Da optionstillingen kun falder i værdi, hvis prisen på den underliggende sikkerhed stiger, minimeres risikoen for nedskrivning af optionen. Det mest almindelige eksempel på denne strategi er brugen af et dækket opkald på en aktie, der allerede ejes af en investor.
Key takeaways
- Buy-write er en optionstrategi, der oftest bruges på aktier.
- At sælge et dækket opkald er et eksempel på en buy-write strategi.
- Køb-skrivestrategier kræver en sund metode til at vælge den rigtige strejkepris og udløbsdato for at maksimere gevinsterne.
- Denne strategi risikerer at miste positionen, hvis prisen på den underliggende sikkerhed stiger for hurtigt.
Sådan fungerer Buy-Write-strategien
Denne strategi antager, at markedsprisen for den underliggende sikkerhed sandsynligvis kun vil svinge svagt og muligvis stige noget fra de nuværende niveauer før udløbet. Hvis sikkerheden falder i pris eller i det mindste ikke stiger kraftigt, får investoren, der skriver opkaldsmuligheden, at beholde den modtagne præmie fra salg af optioner. Denne strategi kan periodisk gentages for at øge afkastet i et tidsrum, hvor bevægelsen af sikkerheden er mangelfuld.
For at udføre denne strategi godt, bør optionens strejkepris være højere end den pris, der betales for det underliggende. Dette kræver god vurdering, fordi strejkeprisen skal være højere end den sandsynlige grad af udsving, men ikke så høj, at den modtagne præmie er ubetydelig. Jo længere tid der er, indtil udløbet er, jo højere er præmien. Jo længere sigt der er gået før udløbet, desto større er chancen for, at sikkerheden kan stige for langt. For at strategien skal være en succes skal investorer finde en balance mellem udløbetid og forventninger til volatilitet.
Hvis den underliggende aktivspris stiger over strejken, udnyttes optionen ved forfald (eller før), hvilket resulterer i, at investoren sælger aktivet til strejkursen. Denne situation resulterer stadig i overskud, men normalt udgør den mindre fortjeneste end hvis optionstrategien ikke var blevet brugt. Så selv troede investoren stadig beholder den modtagne præmie fra optionen, drager de ikke længere nogen yderligere gevinst i den underliggende pris. Med andre ord, til gengæld for præmieindtægterne, investerer investoren sin eller hendes gevinst på det underliggende.
Ideelt set tror investoren, at det underliggende ikke vil stige på kort sigt, men vil være langt højere på lang sigt. Han / hun tjener indkomst på aktivet, mens han venter på en eventuel langsigtet prisstigning.
Implementering af en buy-write handel
Antag, at en investor mener, at XYZ-aktien er en god langsigtet investering, men er usikker på, hvornår dens produkt eller service virkelig bliver rentabel. Han / hun beslutter at købe en position på 100 aktier i aktien til en markedspris på $ 10 pr. Aktie. Fordi investor ikke forventer, at prisen snart vil stige, beslutter han / hun også at skrive en opkaldsmulighed for XYZ-aktie til en udnyttelsespris på $ 12, 50 og sælge den til en lille præmie.
Så længe prisen på XYZ forbliver under $ 12, 50 indtil modenhed, vil den erhvervsdrivende holde præmien og den underliggende aktie.
Hvis prisen stiger over niveauet $ 12, 50 og udøves, er den erhvervsdrivende forpligtet til at sælge aktierne til $ 12, 50 til optionsejeren. Handlen vil kun tabe forskellen mellem udnyttelseskurs og markedspris.
Hvis markedsprisen ved udløbet er $ 13, 00 pr. Aktie, taber investoren den yderligere fortjeneste på $ 13, 00 - $ 12, 50 = $ 0, 50 pr. Aktie. Bemærk, at dette er penge, der ikke modtages, snarere end tabte penge. Hvis investoren blot skriver et afdækket eller nøje opkald, ville han / hun skulle gå ud på det åbne marked for at købe de aktier, der skal leveres, og $ 0, 50 pr. Aktie ville blive et faktisk kapitaltab.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.