De største risici Minedele-lagre står overfor

De største risici ved at investere i minedrift gælder for lagrene i både junior- og større mineselskaber. I denne artikel skal vi undersøge disse risici, og hvad de betyder for investorer.

Undersøgelsesrisici ved minedrift

Undersøgelsesrisiko er simpelthen risikoen for, at det materiale, som en mineselskab leder efter, ikke er der. Undersøgelsesrisiko kaldes også assayrisiko, fordi analyseresultaterne er den endelige dom om, hvorvidt der foreligger et betydeligt depositum. Selvom denne type risiko gælder både for store og juniorfirmaer, er efterforskningsrisikoen for hovedfag ofte spredt over en række krav. At have nogle assays opstå tomme er mindre økonomisk ødelæggende for en major på grund af sin store portefølje af fordringer og kapitalpude, den bruger til at finansiere yderligere efterforskning.

For juniorer, der har en mindre portefølje af fordringer, har hvert krav en større marginal betydning. Dette er grunden til, at juniorer normalt har geologer i ledelsesteamet; når de begynder at bruge penge på at udvikle og evaluere et krav, ønsker de at fokusere på de krav, der mest sandsynligt vil give, fordi de ikke har mange penge at spilde.

Gennemførlighedsrisici ved minedrift

Selv når et assay bekræfter, at der er noget der, er der ingen garanti for, at geologiske udfordringer, såsom en lav minesats, mængden af ​​fortynding eller en anden faktor ikke gør deponeringen umulig i det nuværende marked. Selvom dette ikke er så dårligt som overhovedet ikke at have noget, overlader det virksomheden at holde på et depositum, der ikke kommer i spil, medmindre markedspriserne stiger. At gøre gennemførligheden mere et problem er det faktum, at nogle nationer opkræver et gebyr på alle uudviklede krav eller annullerer krav efter en bestemt periode med inaktivitet.

Igen er virkningen af ​​denne risiko forskellig for store og mindreårige. Majors er generelt tilfredse med at sidde på indskud, da de typisk allerede har produktive miner, der giver dem den luksus at vente på enten ekstraktionsmuligheder for at forbedre eller markedspriserne stiger og dermed gøre indskuddet mere gennemførligt. Afhængigt af nationen betragtes besiddelsesomkostningerne på et krav normalt af et stort selskab som rimelige. For juniorer betyder en udfordrende mine ofte at samarbejde med en major eller sælge kravet med en rabat til de sandsynlige reserver for at undgå at miste penge ved at holde kravet om et usikkert afkast i fremtiden.

Forvaltningsrisici i minedrift

Forvaltningsrisiko påvirker ethvert selskab, men minedele er især tilbøjelige til udøvende problemer. På hovedniveau er minedrift en forretning på lang sigt, så effekterne af et dårligt ledelsesteam kan tage år at manifestere og længe at vende tilbage. Den værste skade, et ledelsesteam kan gøre, er på balancen. Minedrift er kapitalintensiv; hvis et selskab ikke har klar kapital til rådighed, kan det være vanskeligt at øge driften for at matche stigende markedspriser.

I disse situationer kan hovedfag henvende sig til gældsmarkedet, men langvarig gæld leveres med sine egne regnskabsmæssige omkostninger. For juniorer er det vanskeligt at benytte gældsmarkedet, så deres sidste udvej er som regel endnu et aktieudbud, som udvandet aktionærer og til sidst vil skræmme andre investorer væk. Der er situationer, hvor det at udnytte gældsmarkedet eller udstede yderligere aktier kan være fremragende træk på lang sigt, men et ledelsesteam, der konsekvent henvender sig til disse finansieringsmetoder, er mistænkt.

Prisfastsættelse i minedrift

En almindelig værdiansættelsesteknik til minedele er at beregne, hvor meget af en vare du får per dollar og derefter multiplicere dette tal med markedsprisen. I det rigtige prismiljø kan mange junior mining-bestande gå fra en hund til en høj flyve uden ændringer i deres operationer. I et stigende marked, jo mere gearet et selskab er, at varen vinder værdi, jo bedre. Men hvis priserne går sydpå, vil de gearede virksomheder, der ser bedst ud på stigende markeder, føre pakken i tab.

Majors er lige så prisfølsomme, selvom reaktionen ikke er så pludselig. Disse store virksomheder stopper ikke produktionen, når priserne svinger. I stedet betaler de ofte reserver og samler kapital for at fortsætte med at fungere, indtil markedspriserne er kommet sig. Hvis priserne er i et langsigtet fald, vil majors ende med at brænde gennem kapital, inden de langsomt skalerer operationerne tilbage. Afhængig af hvor robust balancen er, kan denne kapitalforbrænding hæmme deres evne til at genstarte produktionen, hvilket bringer dette ind i regeringsrisikoen.

Politiske risici i minedrift

Mineselskaber opererer i forskellige lande med forskellige forskrifter om minerydningskrav, udenlandsk ejendomsejendom osv. Forskrifterne i nogle lande ændres sjældent, men andre har mere ustabile retssystemer. Så selvom et mineselskab har et stort indskud, kan kapitalen til at udvikle det og et gunstigt marked, en ændring i det politiske miljø, hvor deponeringen er placeret, smide en skruenøgle i processen med at få mineraler til markedet. Virksomheder, der opererer i stabile lande, foretrækkes ud fra et risikoperspektiv, men mineselskaber går hen, hvor mineralerne er, så det er ofte et spørgsmål om, hvor meget politisk risiko en investor mener er rimelig.

Bundlinjen

At kende de risici, som mineselskaber står overfor, giver dig mulighed for at justere for dem. F.eks. Kan man se på mineselskaber, der hovedsageligt opererer i stabile regioner, eller som har forskellige operationer i flere lande snarere end et risikabelt spil, kan mindske den politiske risiko. Ligeledes kan erfarne geologer i ledelsesteamet hjælpe med at reducere efterforskningsrisiko. Når det er sagt, vil du aldrig fjerne al den risiko, der er forbundet med minedrift; faktisk ønsker du ikke det. De store risici i minesektoren er grunden til, at fordelene - når alle de vigtige faktorer stiller op - kan være lige store.