Benchmark Error
Benchmark-fejl er en situation, hvor den forkerte benchmark vælges i en finansiel model, hvilket får modellen til at give unøjagtige resultater.
Denne type fejl kan let undgås ved at vælge det bedst egnede benchmark, når man konfigurerer modellen. Selvom benchmarkfejl undertiden forveksles med sporingsfejl, har de to udtryk forskellige betydninger.
Key takeaways
- Benchmark-fejl er en situation, hvor den forkerte benchmark vælges i en finansiel model, hvilket får modellen til at give unøjagtige resultater.
- Både investorer og ledere forsøger at minimere benchmarkfejl for at sikre, at de har en nøjagtig forståelse af deres relative investeringsresultat.
- En passende benchmark er en, der matcher regionen, industrien, volatiliteten, markedskapitaliseringen og likviditeten af værdipapirerne i en portefølje sammen med andre faktorer.
Forståelse af benchmark-fejl
En benchmark, også kaldet et indeks eller en proxy, er en standard, hvorpå udførelsen af en sikkerhed, investeringsstrategi eller investeringsforvalter kan måles. Det er derfor vigtigt at vælge en benchmark, der har en lignende risiko-afkastprofil for den pågældende sikkerhed, strategi eller manager. Ellers kunne analysen frembringe konklusioner, der er vildledende og upålidelige.
I dag har investorer tusinder af benchmarks at vælge imellem. Disse inkluderer ikke kun traditionelle standarder for egenkapital og fast indkomst, men også mere eksotiske benchmarks oprettet til hedgefonde, derivater, fast ejendom og andre typer investeringer.
Valget af et passende benchmark er vigtigt for både investorer og investeringsforvaltere. Investorer og ledere holder øje med deres investeringsporteføljer og deres benchmarks for at se, om deres portefølje presterer i overensstemmelse med deres forventninger. Hvis porteføljens præstation afviger markant fra den valgte benchmark, kan det indikere, at stildrift er forekommet. Med andre ord kan det indikere, at porteføljen er væk fra sin ønskede risikotolerance og investeringstilstand.
Eksempler på faktorer, der overvejes, når man vælger et passende benchmark inkluderer regionen, industrien, volatilitet, markedskapitalisering og likviditeten af de pågældende værdipapirer.
Eksempel på den virkelige verden på benchmark-fejl
Alison konstruerer en portefølje af amerikanske teknologibestande ved hjælp af CAPM (Capital Asset Pricing Model). Når hun overvejer, hvad benchmark hun skal bruge, afviser hun at bruge det japanske Nikkei-indeks som sit benchmark, fordi hun bestemmer, at det er en uhensigtsmæssig sammenligning for amerikanske aktier og derfor vil indføre benchmarkfejl.
I stedet for Nikkei-indekset beslutter Alison at bruge Nasdaq-indekset som hendes benchmark, som repræsenterer fremtrædende amerikanske teknologiselskaber, der ligner de virksomheder, hun har til hensigt at medtage i sin portefølje.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.