Basisrisiko
Basisrisiko er den økonomiske risiko, at modregning af investeringer i en sikringsstrategi ikke vil opleve prisændringer i helt modsatte retninger fra hinanden. Denne ufuldkomne sammenhæng mellem de to investeringer skaber potentialet for overskydende gevinster eller tab i en afdækningsstrategi og tilføjer dermed risiko til positionen.
Forståelse af basisrisiko
Modregning af køretøjer ligner generelt struktur med investeringer, der afdækkes, men de er stadig forskellige nok til at skabe bekymring. For eksempel i forsøget på at afdække en to-årig obligation med køb af futures på statsobligationer er der en risiko for, at statskassen er, og obligationen vil ikke svinge identisk.
For at kvantificere størrelsen af basisrisikoen skal en investor simpelthen tage den aktuelle markedspris for det aktiv, der afdækkes, og trække kontraktens futurespris. For eksempel, hvis prisen på olie er $ 55 pr. Tønde, og den fremtidige kontrakt, der bruges til at afdække denne pris, er priset til $ 54, 98, er grundlaget $ 0, 02. Når store mængder af aktier eller kontrakter er involveret i en handel, kan det samlede dollarbeløb, i gevinster eller tab, fra basisrisiko have en betydelig indflydelse.
Key takeaways
- Basisrisiko er den potentielle risiko, der opstår ved misforhold i en afdækket position.
- Basisrisiko opstår, når en sikring er ufuldkommen, så tab i en investering ikke nøjagtigt modregnes af sikringen.
- Visse investeringer har ikke gode sikringsinstrumenter, hvilket gør grundrisikoen mere bekymrende end for andre aktiver.
Andre former for basisrisiko
En anden form for basisrisiko kaldes lokal basisrisiko. Dette ses på råvaremarkederne, når en kontrakt ikke har det samme leveringssted, som råvarens sælger har brug for. For eksempel har en naturgasproducent i Louisiana lokal basisrisiko, hvis den beslutter at afdække sin prisrisiko med kontrakter, der kan leveres i Colorado. Hvis Louisiana-kontrakterne handles med $ 3, 50 pr. Million millioner britiske termiske enheder (MMBtu), og Colorado-kontrakterne handler til $ 3, 65 / MMBtu, er den lokale markedsrisiko $ 0, 15 / MMBtu.
Produkt- eller kvalitetsbasisrisiko opstår, når en kontrakt om et produkt eller kvalitet bruges til at afdække et andet produkt eller kvalitet. Et ofte anvendt eksempel på dette er jetbrændstof, der afdækkes med råolie eller diesel med lavt svovlindhold, fordi disse kontrakter er langt mere flydende end derivater på selve jetbrændstof. Virksomheder, der foretager disse handler, er generelt godt opmærksomme på produktbasisrisikoen, men accepterer gerne risikoen i stedet for ikke at afdække overhovedet.
Kalenderbasisrisiko opstår, når et selskab eller en investor afdækker en position med en kontrakt, der ikke udløber på samme dato som den position, der afdækkes. F.eks. Udløber RBOB-benzin futures på New York Mercantile Exchange (NYMEX) den sidste kalenderdag i måneden før levering. Således udløber en kontrakt, der kan leveres i maj, den 30. april. Skønt denne uoverensstemmelse muligvis kun er i en kort periode, er der stadig en grundrisiko.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.