AMD's lager er på randen af ​​en sammenbrud

(Bemærk: Forfatteren til denne grundlæggende analyse er en finansforfatter og porteføljemanager.)

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) har oplevet et kraftigt fald siden toppunktet i slutningen af ​​januar og faldt med ca. 19% til cirka $ 11, 10. Men aktier kunne indstilles til at falde endnu længere, da aktien nærmer sig et kritisk teknisk supportniveau på $ 11, 20, mens optionerne forhandlere fortsætter med at bunke på væddemål om, at aktierne fortsat vil falde.

En Investopedia-artikel den 5. marts bemærkede en stor stigning i bearish optionsatsning, og siden den tid er AMD's aktier faldet med ca. 6%. På trods af de nylige fald i aktien har antallet af åbne placeringer ikke set et væsentligt fald. Hertil kommer, at bestanden i øjeblikket er det fjerde dyreste lager af de 25 øverste beholdninger i iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), kun bag Nvidia Corp. (NVDA), Xilinx, Inc. (XLNX) og Maxim Integrated Products (MXIM), giver det de handlende god grund til at bearish. (For mere, se også: AMD kan falde 17% som Bearish Option Volume Soars .)

Teknisk opdeling

Diagrammet viser, hvordan aktien i øjeblikket hviler på et relativt betydeligt teknisk supportniveau omkring $ 11, 20. Hvis aktier på aktien meningsfuldt falder under denne støtte, kan det udløse en bølge af salg til ca. $ 10, 70, et fald på ca. 4%. Men i betragtning af en relativ styrkeindeks (RSI), der stadig hviler tæt på 40, ville det være nødvendigt med et yderligere fald for at bringe bestanden til oversolgte forhold. Dette betyder, at aktierne genprøver de laveste priser, der blev set i slutningen af ​​december, omkring $ 9, 80, et fald på ca. 12% fra dens nuværende kurs.

Valgmarked

De indstillinger, der blev sat til udløb den 20. april til $ strejkursen på $ 11, har næsten 247.000 åbne putkontrakter mod kun 28.600 opkaldskontrakter. Til $ 0, 53 pr. Kontrakt repræsenterer det en nominel værdi på ca. $ 13 millioner, hvilket er et betydeligt væddemål. Men på trods af at prisen på aktien faldt med ca. 6%, er den åbne interesse for disse kontrakter ikke faldet, faktisk er den steget, og det kan betyde, at de handlende er på udkig efter yderligere fald.

(Trade Alert)

Dyrt lager

For at gøre tingene måske mere udfordrende for aktien er, at det er den fjerde dyreste aktie i gruppen, der handler med et års fremskiftet multipel på 21 gange 2019 forventet på $ 0, 52 per aktie. Gruppen handler i øjeblikket med et gennemsnit på 16 gange et års fremtidig indtjening med en median på kun 14, 5. At gøre tingene udfordrende er, at virksomheden forventes at vokse indtjeningen med 42% i 2019 på en omsætningsvækst på kun 8%. Det lægger et stort pres på virksomheden for at kontrollere marginer og udgifter. (For mere, se også: AMD: Den langsigtede visning .)

AMD PE Ratio (Forward 1y) data fra YCharts

Indtil videre fortsætter indsatserne med at sammenstille, at AMD's aktie sandsynligvis ikke er færdig med at falde på kort sigt.

Michael Kramer er grundlægger af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og manager af virksomhedens aktivt styrede, længe eneste tematiske vækstportefølje. Kramer køber og besidder typisk lagre i en varighed fra tre til fem år. Klik her for Kramer's bio og hans porteføljes beholdning. De fremlagte oplysninger er kun til uddannelsesmæssigt formål og har ikke til hensigt at fremsætte et tilbud eller anmodning om salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko, og medmindre andet er angivet, er det ikke garanteret. Sørg for først at konsultere en kvalificeret finansiel rådgiver og / eller skatteudbyder, inden du implementerer en strategi, der er diskuteret her. På anmodning vil rådgiveren give en liste over alle henstillinger fremsat i løbet af de sidste tolv måneder. Tidligere resultater er ikke tegn på fremtidig præstation.