Agenturets problem

Hvad er agenturets problem?

Agentursproblemet er en interessekonflikt, der er forbundet med ethvert forhold, hvor den ene part forventes at handle i en andens bedste interesse. I virksomhedsfinansiering henviser agenturproblemet normalt til en interessekonflikt mellem en virksomheds ledelse og virksomhedens aktionærer. Lederen, der fungerer som agent for aktionærerne eller hovedmændene, skal tage beslutninger, der maksimerer aktionærformuen, selvom det er i lederens bedste interesse at maksimere sin egen formue.

01:36

Agenturets problem

Forståelse af agenturets problem

Agentursproblemet eksisterer ikke uden et forhold mellem en rektor og en agent. I denne situation udfører agenten en opgave på vegne af rektor. Agenter er ofte engageret af rektorer på grund af forskellige kvalifikationsniveauer, forskellige beskæftigelsespositioner eller begrænsninger i tid og adgang. F.eks. Vil en rektor ansætte en blikkenslager - agenten - for at løse problemer med rørlægning. Selvom blikkenslagerens bedste interesse er at samle så meget indkomst, som han kan, får han ansvaret for at udføre i alle situationer, der medfører mest fordel for hovedstolen.

Key takeaways

• Agenturets problem er en interessekonflikt, der er iboende i ethvert forhold, hvor en part forventes at handle i en anden interesses interesse.
• Agenturets problem opstår, når incitamenter eller motiveringer præsenterer sig for en agent for ikke at handle i en rektors fulde interesse.

Agenturets problem opstår på grund af et problem med incitamenter og tilstedeværelsen af ​​skøn i forbindelse med afslutningen af ​​opgaven. En agent kan være motiveret til at handle på en måde, der ikke er gunstig for hovedmanden, hvis agenten får et incitament til at handle på denne måde. I VVS-eksemplet kan blikkenslager for eksempel tjene tre gange så mange penge ved at anbefale en service, agenten ikke har brug for. Der er et incitament (tre gange lønnen), og dette får agenturets problem til at opstå.

Agenturets problemer er almindelige i tillidsforhold, såsom mellem administratorer og støttemodtagere; bestyrelsesmedlemmer og aktionærer; og advokater og klienter. Disse forhold kan være strenge i juridisk forstand, som det er tilfældet i forholdet mellem advokater og deres klienter på grund af den amerikanske højesterets påstand om, at en advokat skal handle i fuld retfærdighed, loyalitet og troværdighed over for deres klienter.

Minimering af risici forbundet med agenturets problem

Agenturomkostninger er en type interne omkostninger, som en hovedstol kan pådrage sig som et resultat af agenturets problem. De inkluderer omkostningerne ved ineffektivitet, der måtte opstå ved at ansætte en agent til at påtage sig en opgave, sammen med omkostningerne forbundet med styring af forholdet mellem hovedagent og løsning af forskellige prioriteter.

Selvom det ikke er muligt at eliminere agenturets problem, kan rektorer tage skridt til at minimere risikoen for agenturets omkostninger. Princippel-agent-forhold kan reguleres og er ofte ved kontrakter eller love i tilfælde af fiduciære indstillinger. Fiduciary-reglen er et eksempel på et forsøg på at regulere det opståede agenturproblem i forholdet mellem finansielle rådgivere og deres klienter.

Agenturets problem kan også minimeres ved at tilskynde en agent til at handle i bedre overensstemmelse med hovedmandens bedste interesser. For eksempel kan en leder motiveres til at handle i aktionærernes bedste interesse gennem incitamenter såsom præstationsbaseret kompensation, direkte indflydelse fra aktionærerne, truslen om fyring eller truslen om overtagelse. Rektorer kan også ændre strukturen i en agenters kompensation. Hvis for eksempel en agent betales ikke på timebasis, men ved færdiggørelse af et projekt, er der mindre incitament til ikke at handle i rektorens bedste interesse. Derudover holder performance feedback og uafhængige evalueringer agenten ansvarlig for deres beslutninger.

Historisk eksempel på agenturets problem

I 2001 anmodede energigiganten Enron om konkurs. Regnskabsrapporter var fremstillet for at få virksomheden tilsyneladende at have flere penge end hvad der faktisk blev tjent. Disse forfalskninger gjorde det muligt for selskabets aktiekurs at stige i en periode, hvor ledere solgte dele af deres aktiebeholdninger. Selvom ledelsen havde ansvaret for at passe aktionærens bedste interesser, resulterede agenturets problem i, at ledelsen handlede i deres egen interesse.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Definition af hovedagenteproblem Hovedagentproblemet er en konflikt i prioriteter mellem en person eller en gruppe og den repræsentant, der er autoriseret til at handle for dem. mere Forhold mellem agent og hoved Agent-agent-forholdet henviser til en ordning, hvor en enhed juridisk udpeger en anden til at handle på dens vegne. flere agenturomkostninger er interne udgifter, der betales for at kompensere agenter til arbejdsagenturets omkostninger er en intern omkostning, der stammer fra og kræver betaling til en agent, der handler på vegne af en rektor i nogle situationer. mere Forståelse Agenturets teori er et økonomisk princip, der bruges til at forklare tvister mellem rektorer og agenter. Det er ofte relevant for aktionærer og virksomheder. mere Agenturets omkostninger til gæld Agenturets omkostninger til gæld er et problem, der opstår som følge af interessekonflikten, der er skabt ved adskillelse af ledelse og ejerskab i en offentlig virksomhed. mere Fiduciary En fiduciary er en person, der handler på vegne af en anden person eller personer for at forvalte aktiver. flere Partner Links