8 bestande for at overgå et 'rullende bjørnemarked'

Morgan Stanley har frigivet en massiv undersøgelse, der identificerer 30 bestande, der repræsenterer deres "bedste langsigtede valg baseret på bæredygtighed og kvalitet af forretningsmodellen." De tilføjer, ”Vores Chief US Equity Strategist, Michael Wilson, gentog for nylig sin opfattelse af, at vi sandsynligvis vil se et rullende bjørnemarked på tværs af individuelle aktier og sektorer, der resulterer i et uhyrligt, intervalhandelsindeks i årevis - et miljø, hvor bestand -plukning bliver helt klart vigtigere. " Dette er den første af to artikler, som Investopedia vil afsætte til undersøgelsen.

Blandt de 30 bestande, der er anbefalet af Morgan Stanley, er: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), The Bank of New York Mellon Corp. (BK ), Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) og Northrop Grumman Corp. (NOC). Morgan Stanley-rapporten, "30 for 2021: Kvalitetslagre i en 3-årig periode, " blev dateret 16. maj.

Statistisk resume

For denne første gruppe på otte aktier er her deres etårige kursgevinster gennem slutningen den 18. maj sammen med deres fremtidige P / E-nøgletal baseret på estimeret indtjening for de næste 12 måneder:

Kilde: CNBC

Udvælgelsesmetode

”Det vigtigste kriterium er bæredygtighed - af konkurrencefordele, forretningsmodel, prisstyrke, omkostningseffektivitet og vækst, ” siger rapporten. Morgan Stanley var særlig opmærksom på afkast på netto driftsaktiver (RNOA), kapitalstruktur og "klarhed og sammenhæng i aktionærers vederlag (udbytte / tilbagekøb)." Blandt kvalitative faktorer integrerede de også nøgleprincipper for miljø, social og styring (ESG), som kan kaste lys over en virksomheds tilgang til bæredygtig og ansvarlig regeringsførelse på meget lang sigt. "

Som rapporten opsummerer deres tilgang, "Vi har forsøgt at identificere de bedste franchiser, ikke de mest undervurderede bestande." Afslutningsvis skriver de, "Vores drivprincip var at oprette en liste over virksomheder, hvis forretningsmodeller og markedspositioner i stigende grad ville blive opdelt i 2021."

ATVI-data fra YCharts

Activision Blizzard

Morgan Stanley citerer videospilproducenten Activision Blizzard som "fortsætter med at drage fordel af branchens digitale skift fra 'solgte enheder' til en model baseret på brugere, engagement og digital monetisering." Det vil sige, at fortjenesteudviklingen bør anspores ved at gå fra salg af fysiske spildiske til downloads via internettet, hvilket ikke kun skærer omkostningerne, men også fremkalder efterfølgende salg af forskellige forbedringer. (Se mere for mere: Hvorfor videospillebeholdninger 'varm stræk kan blive varmere .)

Ekskluderede mobilbrugere har Activision cirka 90 millioner månedlige brugere, hvor Morgan Stanley anslår 7% årlig vækst i de næste tre år. Morgan Stanley bifalder selskabets investeringer i intellektuel ejendom (IP) og mobilspil, som forventes at være de store drivkræfter for den fremtidige vækst. De forventer også, at virksomheden er i en førsteklasses position til at drage fordel af væksten i eSports og udnytte stort set uudnyttede muligheder for at indsamle annonceindtægter.

^ SPX-data fra YCharts

Charles Schwab

Det banebrydende værdipapireforhandlingsfirma er en "sekulær vinder fra formuestyringens digitale revolution og lovgivningsmæssige udvikling", ifølge rapporten, der er baseret på virksomhedens "mærkeeffekt, bredt produktsæt og skala." I mellemtiden bør Schwabs "lederskabsposition inden for den institutionelle kanal drage fordel af den sekulære medvind mod uafhængig rådgivning, mens dens unikke og bredt baserede detailsalg fortsat tiltrækker nye kunder og aktiver." (For mere, se også: Charles Schwab, Walmart of Investing .)

Rapporten kommer fra en "diversificeret indtægtsstrøm", hvor handelsprovisioner kun udgør 10% af det samlede beløb, hvor 40% kommer fra kapitalforvaltning og 50% fra nettorenteindtægter. Det estimerer, at hver stigning på 25 basispoint i Fed Funds Rate genererer omkring $ 250 millioner i ekstra nettorenteindtægter for Schwab. Som reference var selskabets samlede indtægter i første kvartal $ 2, 6 milliarder pr. CNBC. Morgan Stanley viser, at Schwab voksede indtægterne med en gennemsnitlig årlig sats på 12% i løbet af de sidste 5 år, og mener, at dette kan fortsætte.