I penge kontra ud af penge: Hvad er forskellen?

I optionshandel er forskellen mellem "in the money" (ITM) og "out of the money" (OTM) et spørgsmål om strejkeprisens position i forhold til markedsværdien af ​​den underliggende aktie, kaldet dens penge.

En ITM-option er en med en strejkurs, der allerede er overgået af den aktuelle aktiekurs. En OTM-option er en, der har en strejke, som den underliggende sikkerhed endnu ikke har nået, hvilket betyder, at indstillingen ikke har nogen indre værdi.

I pengene

ITM-indstillinger har også deres anvendelser. For eksempel kan en erhvervsdrivende ønske at afdække eller delvis afdække deres position. De vil måske også købe en mulighed, der har en vis indre værdi og ikke kun tidsværdi. Da ITM-optioner har en indre værdi og prissættes højere end OTM-optioner i den samme kæde, er prisbevægelserne (%) relativt mindre. Det er ikke at sige, at ITM-option ikke vil have store prisbevægelser, de kan og gøre, men sammenlignet med OTM-optioner er de procentvise bevægelser mindre.

Visse strategier kræver ITM-indstillinger, mens andre kræver OTM-indstillinger, og nogle gange begge dele. Den ene er ikke bedre end den anden; det kommer bare ned på, hvad der fungerer bedst for den aktuelle strategi.

En call option giver optionskøberen ret til at købe aktier til strejkursen, hvis det er fordelagtigt at gøre det. En mulighed for indgående opkald er derfor en, der har en strejkurs, der er lavere end den aktuelle aktiekurs. En opkaldsmulighed med en strejkurs på $ 132, 50 kan for eksempel betragtes som ITM, hvis den underliggende aktie værdsættes til $ 135 pr. Aktie, fordi strejkursen allerede er overskredet. En opkaldsmulighed med en strejkepris over $ 135 vil blive betragtet som OTM, fordi bestanden endnu ikke har nået dette niveau.

I tilfælde af aktiehandel til $ 135 og optionstakten på $ 132, 50, ville optionen have 2, 50 dollar i værdi, men optionen koster muligvis $ 5 at købe. Det koster $ 5, fordi der er $ 2, 50 af den indre værdi, og resten af ​​optionskostnaden, kaldet præmien, er sammensat af tidsværdi. Du betaler mere for tidsværdien, jo længere optionen er fra udløbet, fordi den underliggende aktiekurs vil flytte inden udløbet, hvilket giver en mulighed for optionskøberen og risikerer for optionskribenten, som de skal kompenseres for.

Put-optioner købes af handlende, der tror, ​​at aktiekursen vil falde. ITM-salgsoptioner er derfor dem, der har strejkepriser over den aktuelle aktiekurs. En put-option med en strejkurs på $ 75 betragtes i pengene, hvis den underliggende aktie værdsættes til $ 72, fordi aktiekursen allerede er flyttet under strejken. Den samme salgsoption ville være ude af pengene, hvis den underliggende aktie handler til $ 80.

I pengeoptioner bærer en højere præmie end ud af pengeoptioner på grund af det tidsværdiemne, der er omtalt ovenfor.

Ud af pengene

I penge eller ud af penge har begge deres fordele og ulemper. Den ene er ikke bedre end den anden. Tværtimod imødekommer de forskellige strejkepriser i en optionskæde alle typer handlende og optionstrategier.

Når det kommer til købsmuligheder, der er ITM eller OTM, afhænger valget af dine udsigter for den underliggende sikkerhed, økonomiske situation og hvad du prøver at opnå.

OTM-optioner er billigere end ITM-optioner, hvilket igen gør dem mere ønskværdige for handlende med lidt kapital. Skønt det ikke anbefales at handle med skosnor-budgettet. Nogle af anvendelserne til OTM-optioner inkluderer at købe optionerne, hvis du forventer et stort skridt i aktien. Da OTM-optioner har en lavere omkostning foran (ingen indre værdi) end ITM-optioner, er det et rimeligt valg at købe en OTM-option. Hvis en aktie i øjeblikket handles til $ 100, kan du købe en OTM-opkaldsmulighed med en strejke på $ 102, 50, hvis de tror, ​​at bestanden med rimelighed vil stige godt over $ 102, 50.

OTM-optioner oplever ofte større procentdel gevinster / tab end ITM-optioner. Da OTM-optionerne har en lavere pris, kan en lille ændring i deres pris resultere i store procentvise afkast og volatilitet. For eksempel er det ikke ualmindeligt at se prisen på en OTM-opkaldsmulighed afvise fra $ 0, 10 til $ 0, 15 i løbet af en enkelt handelsdag, hvilket svarer til en prisændring på 50 procent. Bagsiden er, at disse indstillinger også kan bevæge sig imod dig, skønt risikoen er begrænset til det beløb, der er betalt for optionen (forudsat at du er optionskøber og ikke optionskribent).

Key takeaways

• I optionshandel er forskellen mellem "i penge" og "ud af pengene" et spørgsmål om strejkeprisens position i forhold til markedsværdien af ​​den underliggende aktie, kaldet dens penge.
• Da ITM-optioner har en indre værdi og prissættes højere end OTM-optioner i den samme kæde, er prisbevægelserne (%) relativt mindre.
• OTM-optioner er billigere end ITM-optioner, hvilket igen gør dem mere ønskværdige for handlende med lidt kapital.