5 måder til måling af gensidig fondsrisiko

Der er fem hovedindikatorer for investeringsrisiko, der gælder for analysen af ​​aktier, obligationer og gensidige fondsporteføljer. De er alfa, beta, r-kvadrat, standardafvigelse og Sharpe-forholdet. Disse statistiske mål er historiske forudsigere for investeringsrisiko / volatilitet, og de er alle de vigtigste komponenter i moderne porteføljeteori (MPT). MPT er en standard økonomisk og akademisk metode, der bruges til at vurdere resultaterne af kapitalandele, fastforrentede investeringer og gensidige fonde ved at sammenligne dem med markedets benchmarks. Alle disse risikomålinger er beregnet til at hjælpe investorer med at bestemme risikopræmieparametrene for deres investeringer. Her er en kort forklaring af hver af disse fælles indikatorer.

Alpha

Alpha er et mål for en investerings præstation på en risikojusteret basis. Det tager volatiliteten (prisrisikoen) for en sikkerheds- eller fondsportefølje og sammenligner dens risikojusterede resultater med et benchmark-indeks. Investeringens mere afkast i forhold til afkastet af benchmark-indekset er dets alfa. Enkelt sagt er alpha ofte at betragte som den værdi, som en porteføljeforvalter tilføjer eller trækker fra en fondsporteføljers afkast. En alfa på 1, 0 betyder, at fonden har overgået sit benchmarkindeks med 1%. Tilsvarende ville en alfa på -1, 0 indikere en underydelse på 1%. For investorer, jo højere alfa, desto bedre.

Beta

Beta, også kendt som betakoefficienten, er et mål på volatiliteten eller den systematiske risiko for en sikkerhed eller en portefølje sammenlignet med markedet som helhed. Beta beregnes ved hjælp af regressionsanalyse, og det repræsenterer tendensen til en investerings afkast til at reagere på markedsbevægelser. Markedet har pr. Definition en beta på 1, 0. Individuelle sikkerheds- og porteføljeværdier måles i henhold til, hvordan de afviger fra markedet.

En beta på 1, 0 indikerer, at investeringens pris vil bevæge sig i låsetrin med markedet. En beta på under 1, 0 indikerer, at investeringen vil være mindre ustabil end markedet. Tilsvarende indikerer en beta på mere end 1, 0, at investeringens pris vil være mere ustabil end markedet. For eksempel, hvis en fondsporteføljes beta er 1, 2, er den teoretisk set 20% mere ustabil end markedet.

Konservative investorer, der ønsker at bevare kapital, bør fokusere på værdipapirer og fondsporteføljer med lave betas, mens investorer, der er villige til at påtage sig mere risiko i søgen efter højere afkast, skal se efter høje beta-investeringer.

R-squared

R-kvadrat er et statistisk mål, der repræsenterer procentdelen af ​​en fondsportefølje eller en sikkerheds bevægelser, der kan forklares med bevægelser i et benchmark-indeks. For fastforrentede værdipapirer og obligationsfonde er benchmark US Treasury Bill. S&P 500-indekset er benchmark for aktier og aktiefonde.

R-kvadratiske værdier spænder fra 0 til 100. Ifølge Morningstar har en gensidig fond med en R-kvadratværdi mellem 85 og 100 en præstationsrekord, der er tæt korreleret med indekset. En fond, der er klassificeret 70 eller derunder, fungerer typisk ikke som indekset.

Gensidige fondeinvestorer bør undgå aktivt forvaltede fonde med høje R-kvadratforhold, som generelt kritiseres af analytikere som "skab" indeksfonde. I sådanne tilfælde giver det ingen mening at betale højere gebyrer for professionel ledelse, når du kan få de samme eller bedre resultater fra en indeksfond.

Standardafvigelse

Standardafvigelse måler spredningen af ​​data fra dets gennemsnit. Grundlæggende, jo mere spredt dataene er, jo større er forskellen fra normen. I finanser anvendes standardafvigelse til den årlige afkastrate for en investering for at måle dens volatilitet (risiko). En flygtig bestand ville have en høj standardafvigelse. Med gensidige fonde fortæller standardafvigelsen, hvor meget afkastet på en fond afviger fra det forventede afkast baseret på dets historiske præstation.

Sharpe Ratio

Sharpe-forholdet er udviklet af Nobelprisvinders økonom William Sharpe og måler risikojusteret ydelse. Det beregnes ved at trække den risikofri afkastrate (US Treasury Bond) fra afkastet for en investering og dividere resultatet med investeringens standardafvigelse for dens afkast. Sharpe-forholdet fortæller investorerne, om en investerings afkast skyldes kloge investeringsbeslutninger eller resultatet af overdreven risiko. Denne måling er nyttig, fordi selv om en portefølje eller sikkerhed muligvis giver et højere afkast end dets jævnaldrende, er det kun en god investering, hvis disse højere afkast ikke kommer med for meget yderligere risiko. Jo større en investerings Sharpe-ratio er, jo bedre er dens risikojusterede ydelse.

Bundlinjen

Mange investorer har en tendens til at fokusere udelukkende på investeringsafkast med lidt bekymring for investeringsrisiko. De fem risikomål, vi har drøftet, kan give en vis balance i forholdet mellem risiko og afkast. Den gode nyhed for investorer er, at disse indikatorer beregnes for dem og er tilgængelige på en række finansielle websteder: De er også inkorporeret i mange investeringsundersøgelsesrapporter. Så nyttige som disse målinger er, når man overvejer en aktie-, obligations- eller gensidig fondsinvestering, er volatilitetsrisiko blot en af ​​de faktorer, du skal overveje, der kan påvirke investeringens kvalitet.