4 tegn på, at et privat firma offentliggøres
Når et privat firma planlægger at offentliggøre, er der sjældent nogen fanfare eller forhåndsvarsel. Nogle af radiostumme skyldes SEC-krav i relation til officielle indleveringer af meddelelser og prospektet, og nogle skyldes simpelthen det faktum, at et selskab, der offentliggør, ofte er store nyheder og sætter selskabet under et forstørrelsesglas. Det er lettere for en virksomhed at forberede sig i anonymitetens relative ensomhed. Der er dog flere tegn, før den officielle anmeldelse og arkivering, der kan indikere, at et firma er ved at gøre det store spring.
SE: Grundlæggende om IPO
Opgraderinger af virksomhedsstyring
Offentlige virksomheder, der handler på amerikanske børser, er i henhold til Sarbanes-Oxley Act fra 2002 (SOX) forpligtet til at opretholde visse standarder i ledelsen af selskabet. Disse standarder inkluderer at have et eksternt bestyrelse, udvikle og vurdere et effektivt sæt intern kontrol over virksomhedens økonomiske styring og skabe en formel proces, hvor medarbejdere og andre kan have direkte adgang til revisionsudvalget til at rapportere om ulovlige aktiviteter, såvel som dem, der krænker virksomhedens politik. En pludselig oversvømmelse af nye politikker og procedurer kunne være et tegn på en bevægelse mod et indledende offentligt tilbud (IPO).
"Store bad" Nedskrivninger
Offentlige virksomheder, og dem, der er ved at offentliggøre, har deres års- og kvartalsregnskaber gennemgået af investorer og analytikere. Private virksomheder, der overvejer at gå offentligt, vurderer ofte deres egne regnskaber og tager eventuelle afskrivninger, som de har tilladelse i henhold til GAAP, på én gang for at fremlægge bedre resultatopgørelser i fremtiden.
For eksempel kræver regnskabsregler, at virksomheder nedskriver lager, der er usalgelig eller værd mindre end dens oprindelige omkostninger. Der er imidlertid et stort spillerum ved at gøre denne beslutning. Virksomheder holder ofte beholdning på deres balance så længe som muligt for at sikre, at de overholder aktivforhold for banker og andre långivere. Når et selskab først overvejer at blive offentlig, giver det ofte mening at afskrive opgørelsen før snarere end senere, når det ville påvirke aktionærernes rentabilitet.
Pludselige ændringer i seniorledelsen
Når et firma overvejer at blive offentligt, skal det overveje, hvor kvalificeret dets nuværende ledelse er, og om det er nødvendigt med en vis fjederrensning. For at tiltrække investorer skal en offentlig virksomhed have officerer og ledere, som er erfarne og har en oversigt over førende virksomheder til rentabilitet. Hvis der er en fuldskala revision i de øverste led i et selskab, kan det være et signal om, at det forsøger at forbedre sit image, inden det offentliggøres.
Salg af off-forretningssegmenter, der ikke er kerne
Et firma, der springer op fra bunden af, kan ofte have nogle forretningsenheder knyttet til sig, der er tilknyttet dens kerne eller det vigtigste forretningsformål. Et eksempel på dette er et firma med kontorartikler, der har en lønningsforarbejdningsvirksomhed; den sekundære virksomhed forbinder ikke direkte til hovedforretningen. For at markedsføre et selskab i et indledende offentligt tilbud forventes prospektet at have en klar forretningsretning. Hvis et selskab kaster sine ikke-kerneforretninger, kan det være et tegn på, at det bliver magert og meningsfuldt i forberedelse til et offentligt aktietilbud.
Bundlinjen
På grund af et privat virksomheds evne til at holde stille ved sine intentioner om at blive offentlig, indtil de formelle SEC-krævede arkiveringer og meddelelser, kan det være vanskeligt at vurdere, om et selskab går i den retning. Der er dog altid mere subtile signaler til dem, der søger dem.
SE: Hvordan værdsættes en børsnotering