Hvorfor fusionerer virksomheder med eller erhverver andre virksomheder?

Fusioner og erhvervelser (M & As) er handlingerne ved at konsolidere virksomheder eller aktiver, med øje for at stimulere vækst, få konkurrencefordele, øge markedsandelen eller påvirke forsyningskæder.

Key takeaways

• Fusioner og erhvervelser (M & As) er handlingerne ved at konsolidere virksomheder eller aktiver, med øje for at stimulere vækst, få konkurrencefordele, øge markedsandelen eller påvirke forsyningskæder.
• En fusion beskriver to virksomheder, der forenes, hvor den ene af virksomhederne ophører med at eksistere efter at have været optaget af den anden.
• En overtagelse sker, når et selskab får en majoritetsandel i målfirmaet, som bevarer sit navn og juridiske struktur.

Typer af M&A

En fusion beskriver et scenario, hvor to virksomheder forenes, og det ene af virksomhederne ophører med at eksistere efter at have været optaget af det andet. Bestyrelsens bestyrelser i begge selskaber skal først sikre godkendelse fra deres respektive aktionærbaser.

En overtagelse sker, når et selskab (erhververen) opnår en majoritetsandel i målselskabet, som i øvrigt beholder sit navn og juridiske struktur. For eksempel, efter at Amazon købte Whole Foods i 2017, opretholdt sidstnævnte firma sit navn og fortsatte med at udføre sin forretningsmodel som sædvanligt.

En konsolidering resulterer i oprettelsen af ​​et helt nyt selskab, hvor aktionærerne i begge selskaber godkender konsolideringen og modtager fælles egenkapitalandele i den nyoprettede enhed. For eksempel gik Harris Corp. og L3 Technologies Inc. i 2018 sammen under det nye håndtag L3 Harris Technologies Inc., der blev landets sjette største forsvarsentreprenør.

Et bud giver et offentligt overtagelsestilbud, hvor et overtagende selskab (også kaldet budgiveren), direkte kontakter et børsnoteret selskabs aktionærer og tilbyder at købe et specifikt antal af deres aktier til en bestemt pris på et bestemt tidspunkt. Det overtagende selskab omgår målvirksomhedens ledelse og bestyrelse, som måske eller måske ikke godkender handlen.

Erhvervelse af aktiver sker, når et selskab erhverver et andres aktiver med godkendelse af målenhedens aktionærer. Denne type begivenhed forekommer ofte i konkurstilfælde, hvor overtagende selskaber byder på forskellige likvideringsselskabers aktiver.

I ledelsesanskaffelser, der undertiden benævnes management-ledede buyouts (MBO'er), køber ledere af et selskab en kontrollerende andel i et andet selskab for at afliste det fra en børs og gøre det privat. Men for at ledelsesopkøb skal ske, skal et flertal af et selskabs aktionærer godkende transaktionen.

Årsager til M&A

Virksomheder fusionerer med eller erhverver andre virksomheder af en række årsager, herunder:

1. Synergier : Ved at kombinere forretningsaktiviteter har den generelle præstationseffektivitet en tendens til at stige, og de samlede omkostninger er tilbøjelige til at falde på grund af det faktum, at hvert selskab udnytter den anden virksomheds styrker.

2. Vækst : Fusioner kan give det overtagende selskab en mulighed for at vokse markedsandele uden at udføre betydelig tung løft. I stedet køber erhververne simpelthen en konkurrents forretning til en bestemt pris, i det som normalt kaldes en horisontal fusion. F.eks. Kan et ølfirma vælge at købe et mindre konkurrerende bryggeri, hvilket gør det muligt for det mindre tøj at producere mere øl og øge sit salg til brand loyale kunder.

3. Øg prisstyrken for forsyningskæden : Ved at købe en af ​​dens leverandører eller distributører kan en virksomhed eliminere en hel række omkostninger. Specielt ved at købe en leverandør, der er kendt som en lodret fusion, lader et selskab spare på de margener, som leverandøren tidligere tilføjede sine omkostninger. Enhver ved at købe en distributør får et firma ofte muligheden for at sende produkter ud til en lavere pris.

4. Fjern konkurrence : Mange M & A-tilbud giver den erhverver mulighed for at eliminere fremtidig konkurrence og få en større markedsandel. På nedsiden kræves det normalt en stor præmie for at overbevise målselskabets aktionærer til at acceptere tilbuddet. Det er ikke ualmindeligt, at det overtagende selskabs aktionærer sælger deres aktier og skubber prisen lavere, som svar på, at virksomheden betaler for meget for målselskabet.