Hvorfor Bank Of America ser 2018-aktier returnerer tæt på 20%

Efter at have udgivet stjernernes gevinster i 2017 forbliver udsigterne for amerikanske aktier lyse i 2018 ifølge en indikator, der er anvendt af Bank of America Merrill Lynch. Samme barometer forudsagde korrekt det robuste marked sidste år, rapporterer CNBC. I betragtning af indikatorens seneste læsning har "det samlede afkast i de efterfølgende 12 måneder været positivt 93 procent af tiden med median 12-måneders afkast på 19 procent", som CNBC citerer fra en BofA Merrill Lynch Global Research-rapport.

Contrarian metode

Kaldte den sælgende side konsensus indikator, dette markedsbarometer blev udviklet af Merrill Lynch i 1985, pr. CNBC. Det måler den gennemsnitlige egenkapitalfordeling, der anbefales af markedsstrateger. Det er en kontrarindikator, der er baseret på denne specifikke konstatering: jo mere forsigtige eller bearish strateger er vist ved at anbefale lave aktietildelinger til deres klienter, jo mere sandsynligt er aktier for at få gevinster i de efterfølgende 12 måneder. Det modsatte gælder også: når strategerne er bullish, gør bestande mindre godt. Baseret på data pr. 30. november registrerer denne indikator en relativt bearish stemning pr. CNBC.

I 2017 steg S&P 500-indekset (SPX) med 19, 4% og leverede et samlet afkast, inklusive udbytte, på 21, 8% ifølge Yahoo Finance. Fra slutningen af ​​august 2016 pegede Sell Side-indikatoren på 12 måneders samlede afkast på omtrent denne størrelse i løbet af de næste 12 måneder, pr. Den tidligere CNBC-rapport. Det faktiske samlede afkast på S&P 500 i de 12 måneder fra september 2016 til og med august 2017 var 16, 2% pr. Yahoo Finance.

Bears Vs. BOFA

Det ville være meget usædvanligt, at aktiemarkedet havde et 19% samlet afkast i år efter at have offentliggjort andet verdenslig afkast sidste år, da aktieindeks brød den ene rekord efter den anden. Som et resultat er der mange skeptikere, der hævder, at aktiemarkedet vil skabe en skarp korrektion, et fald på mindst 10 procent eller endda glide ind på et bjørnemarked.

En af dem er den veteran markedsstrateg, Byron Wien, i øjeblikket viceformand for Private Wealth Solutions Group i Blackstone Group LLC, der forventer, at en længe forkert markedskorrektion finder sted i 2018, ifølge en anden CNBC-rapport. Han forudser en spekulativ binge i 2018 efterfulgt af en selloff, der bringer S&P 500 ned til 2.300, eller 14, 7% under dens åbne 3. januar pr. CNBC. Højere renter, ansporet af en tilbagelevering af kvantitativ lempelse fra Federal Reserve, vil være en medvirkende årsag til korrektionen, siger Wien. Han forudser også en lovgivningsmæssig nedbrud af handel med bitcoin på baggrund af risici for, at "er så stor", som CNBC citerer ham.

'Markedet har mistet dampen'

Opsving i prisopgang i amerikanske aktier ser ud til at være svækket, hvilket antyder, at en korrektion kan være i horisonten, ifølge teknisk analyse af Barrons spaltist Michael Kahn. Kahn siger, når han skrev om sin analyse af Bollinger Bands for Dow Jones Industrial Average (DJIA), "når markedet er højt over båndene - som vi så i begyndelsen af ​​december - og derefter hæver højere inden for bandene, det fortæller os, at markedet har mistet dampen. "

Kahn citerer også flere grunde til bearishhed på et grundlæggende niveau: skattereform er ikke længere en kilde til håbefulde spekulationer; Nordkorea fremsætter nye trusler; uroen opbygges i Iran, en stor olieproducent; og en amerikansk regerings lukning kan være truende. Derudover citerer han forskning fra Jeff Hirsch, redaktør for Stock Trader's Almanac, for at kaste et sæsonbetonet mønster, hvilket indikerer, at januar historisk set ikke er en særlig stærk måned i midtvejs valgkongresser, ligesom 2018.

Det skal bemærkes, at selv BofA Merrill Lynch er forsigtig i virksomhedens officielle markedsprognose og opfordrer til, at S&P 500 nåede 2.800 i 2018, en beskeden stigning på 3, 8% fra dens åbningsværdi den 3. januar. Så dette viser, at BofA Merrill Lynch som en helhed er meget mindre bullish end dens vellykkede salgsside-indikator.