Hvad skal man se efter Fed-beslutningen

Federal Reserve udsender sin næste renteafgørelse kl. 14:00 EDT onsdag, efterfulgt af Jerome Powells nyhedskonference kl. 14:30 Markedsreaktioner har en tendens til at komme i to bølger i denne type scenarier, med formandens kommentarer ofte udløser større bevæger sig end den formelle erklæring. Det skulle også ske denne gang på grund af præsident Trumps nådeløse pres på Fed.

Det er usandsynligt, at Powell og Co. vil opfylde Trumps ønske om en dyb nedskæring med en konsensus på 25 basispoint, der sandsynligvis vil blive opfyldt, så det er klogt at se efter en tredje reaktion efter præsidentens uundgåelige tweet storm. Markedsaktører har diskonteret disse shoot-from-the-hip-udsagn i de seneste måneder, men præsidenten kunne hæve indsatsen med fornyede trusler om at smide Fed-formanden ud af kontoret. Tidligere kommentarer i denne henseende har udløst hurtige salgs-nyheder-reaktioner.

Sørg for at placere guld og obligationsmarkedet på dine handelsskærme forud for beslutningen om at måle markedsreaktionen ud over Dow Jones Industrial Average og et par aktieindeks. Ethvert antal, der falder uden for konsensus, bør udløse større end forventet bevægelse i disse spillesteder på grund af indvirkningen på inflationsforventningerne. Banksektorens reaktion vil også give nyttige tilbagemeldinger, med svindende rater, der skærer industriens overskud.

SPDR Gold Shares (GLD) er stoppet ved 50% retracement af 2011 i 2015-nedstrømningen, lige under 2013-opdelingen gennem en faldende trekanttop nær $ 150. Bullish nyheder kunne udløse en endelig købspids på den sorte linje, men lavere priser er sandsynligvis i de kommende uger, da instrumentet fungerer fra en overkøbt teknisk tilstand. Et flersuges lysbillede, der når den røde linje og et 50-måneders eksponentielt glidende gennemsnit (EMA) mellem $ 125 og $ 130, kan tilbyde en historisk købsmulighed i denne prisstruktur, foran fortsatte gevinster, der til sidst når hele tiden.

IShares 20+ år Treasury Obligations ETF (TLT) gik lodret efter det økonomiske sammenbrud i 2008 og lagde et nyt højt på $ 123 og afviklede sig i nærheden af ​​den 50-måneders EMA et par måneder senere. Det udsendte nominelle nye højder i 2012, 2015 og 2016 og udskærede en lav stigende trendline, der stadig er i spil tre år senere. Den seneste obligationsrally stoppede med to punkter af dette modstandsniveau i august og forudsagde endnu en stejl nedtur.

Der er dog et lille vingrum her, fordi fonden ikke nåede trendlinjen, så en endelig købsspids over $ 150 er mulig, før bjørner overtager tickerbåndet. Et større rentenedsættelse end forventet kan gøre det, mens et konsensusudskrivning sandsynligvis vil generere en sell-the-news-reaktion, der dumper fonden til et månedligt lavt. Der er kun lidt støtte på ulemperne for bond tyre, indtil et fald når $ 120'erne.

SPDR S&P Bank ETF (KBE) ramte et lavtal på alle tidspunkter i enkeltcifrene i 2009 og hoppede kraftigt og lagde mellemliggende højder i 2010, 2015 og 2018. En linje, der strækkes over disse toppe, danner en trendlinie, der blev brudt op til hovedet efter præsidentvalget i 2016. Fonden testede ny støtte i 2017 og vendte sig højere og toppede lige over $ 50 i januar 2018, efter at præsident Trump fyrede det første skud i handelskrigen.

Salg i december 2018 brød trendlinjen, mens prisaktionen i 2019 har krydset det omtvistede niveau flere gange, hverken genoptog breakout eller bekræftede opdelingen. Denne modstand afsluttes sandsynligvis i de kommende måneder, men det er umuligt at vælge den vindende side på dette tidspunkt, fordi teknikere jævnt vægtes mellem tyre og bjørne. Et udbrud over den blå linje tæt på $ 44 efter kursafgørelsen kunne forudse bedre tider og en tur tilbage til de øverste $ 40'ere, mens det er nødvendigt med en udsalg gennem lavet i august for at bjørner skal tage kontrol over båndet.

Bundlinjen

Prishandling på disse rentefølsomme markeder efter Fed-beslutningen kunne give handlingsdygtig feedback for risikobevidste markedsaktører.

Videregivelse: Forfatteren havde ingen positioner i de nævnte værdipapirer eller deres derivater på tidspunktet for offentliggørelsen.