Hvad er spread betting?

Spredevæddemål er en afledt strategi, hvor deltagerne ikke ejer det underliggende aktiv, de satser på, såsom en aktie eller en vare. I stedet spekulerer spredte bettere simpelthen i, om aktivets pris stiger eller falder ved hjælp af de priser, der tilbydes dem af en mægler.

Ligesom ved handel med aktiemarkeder er der to priser, der er angivet for spread bets - en pris, til hvilken du kan købe (budpris) og en pris, til hvilken du kan sælge (anmodningspris). Forskellen mellem købs- og salgspris benævnes spændet. Den spredte-oddsmægler drager fordel af denne spredning, og dette gør det muligt at foretage spredningsspil uden provision, i modsætning til de fleste værdipapirhandler.

Investorer tilslutter sig budprisen, hvis de tror, ​​at markedet vil stige og gå med spørgsmålet, om de tror, ​​det vil falde. De vigtigste egenskaber ved spredt væddemål inkluderer brugen af ​​gearing, muligheden for at gå både lang og kort, den store række tilgængelige markeder og skattefordele.

Origins of Spread Betting

Hvis spread betting lyder som noget du måske gør i en sportsbar, er du ikke langt væk. Charles K. McNeil, en matematiklærer, der blev værdipapiranalytiker - og senere bookmaker - i Chicago i løbet af 1940'erne er blevet bredt krediteret med at opfinde spredt-betting-konceptet. Men dens oprindelse som en aktivitet for professionelle erhvervsdrivende inden for finansindustrien skete ca. 30 år senere på den anden side af Atlanterhavet. En investeringsbankmand i City of London, Stuart Wheeler, grundlagde et firma ved navn IG Index i 1974, der tilbyder spredt spil på guld. På det tidspunkt var guldmarkedet uoverkommeligt vanskeligt at deltage i for mange, og spread betting var en lettere måde at spekulere på.

På trods af sine amerikanske rødder er spredt odds ulovligt i USA.

En aktiemarkedshandel mod et spredt spil

Lad os bruge et praktisk eksempel til at illustrere fordele og ulemper ved dette derivatmarked og mekanikken ved at placere et væddemål. Først vil vi tage et eksempel på aktiemarkedet, og så skal vi se på et tilsvarende spread bet.

For vores handel med aktiemarkeder, lad os antage et køb af 1.000 aktier i Vodafone (LSE: VOD) til £ 193, 00. Prisen går op til £ 195, 00, og positionen er lukket, hvilket fanger en bruttoavance på £ 2.000 og har foretaget £ 2 pr. Aktie på 1.000 aktier. Bemærk her flere vigtige punkter. Uden brug af margin ville denne transaktion have krævet et stort kapitaludgift på £ 193k. Normalt vil der også blive opkrævet provisioner for at gå ind og forlade handel med aktiemarkeder. Endelig kan fortjenesten være underlagt kapitalgevinstskat og frimærkeafgift.

Lad os nu se på et sammenligneligt spread bet. Ved at lave et spread bet på Vodafone, antager vi med bud-tilbudsspændet, at du kan købe indsatsen til £ 193, 00. Når du foretager denne spredte indsats, er det næste trin at beslutte, hvilket beløb der skal forpligtes pr. "Point", den variabel, der afspejler prisbevægelsen. Værdien af ​​et punkt kan variere. I dette tilfælde antager vi, at et punkt er lig med en pence-ændring op eller ned i Vodaphone-aktiekursen. Vi antager nu, at et køb eller "up bet" bliver taget på Vodaphone til en værdi af £ 10 pr. Point. Aktiekursen på Vodaphone stiger fra £ 193, 00 til £ 195, 00, som i aktiemarkedseksemplet. I dette tilfælde erobrede indsatsen 200 point, hvilket betyder en fortjeneste på 200 x £ 10 eller £ 2.000.

Mens bruttofortjenesten på £ 2.000 er den samme i de to eksempler, adskiller spredningsspilet sig ved, at der normalt ikke er nogen provision, der påløber for at åbne eller lukke væddemålet, og at der ikke forfalder stempelafgift eller kapitalgevinstskat. I Storbritannien og nogle andre europæiske lande er overskuddet ved spredt spil gratis skat.

Mens spredte bettors ikke betaler provision, kan de dog lide under tilbuddet, som kan være væsentligt bredere end spredningen på andre markeder. Husk også, at spilleren er nødt til at overvinde spredningen bare for at udligne på en handel. Generelt, jo mere populær sikkerheden handles, jo strammere er spredningen, hvilket sænker indgangsomkostningerne.

Ud over fraværet af provisioner og skatter er den anden største fordel ved spredningsspil, at det krævede kapitaludlæg er dramatisk lavere. I handel med aktiemarkeder kan der have været krævet et depositum på så meget som £ 193.000 for at komme ind i handelen. Ved spread betting varierer det krævede indbetalingsbeløb, men med henblik på dette eksempel antager vi et påkrævet indskud på 5%. Dette ville have betydet, at et meget mindre pund på 9.650 pund var påkrævet for at påtage sig den samme mængde markedseksponering som i aktiemarkedshandelen.

Brug af gearing fungerer naturligvis begge veje, og heri ligger faren for spredt spil. Når markedet bevæger sig i din favør, realiseres højere afkast; på den anden side, når markedet bevæger sig imod, vil du have større tab. Mens du hurtigt kan tjene et stort beløb på en relativt lille indbetaling, kan du miste dem lige så hurtigt.

Hvis prisen på Vodaphone faldt i ovenstående eksempel, kan spilleren i sidste ende være blevet bedt om at øge indbetalingen eller endda have haft positionen lukket automatisk. I en sådan situation har aktiemarkedshandlere fordelen ved at være i stand til at afvente et fald i markedet, hvis de stadig mener, at prisen til sidst går højere.

Håndtering af risiko ved spredt odds

På trods af risikoen, der følger med brugen af ​​høj gearing, tilbyder spread betting effektive værktøjer til at begrænse tab.

• Standard stop- loss ordrer : Stop-loss ordrer reducerer risikoen ved automatisk at lukke en tabende handel, når et marked passerer et fast prisniveau. I tilfælde af et standard stop-loss lukker ordren din handel til den bedste tilgængelige pris, når den indstillede stop-værdi er nået. Det er muligt, at din handel kan lukkes på et dårligere niveau end stoptriggeren, især når markedet er i en tilstand af høj volatilitet.
• Garanterede stop-loss ordrer: Denne form for stop-loss ordre garanterer at lukke din handel til den nøjagtige værdi, du har indstillet, uanset de underliggende markedsforhold. Imidlertid er denne form for nedadgående forsikring ikke gratis. Garanterede stop-loss ordrer medfører typisk et ekstra gebyr fra din mægler.

Risiko kan også mindskes ved brug af arbitrage, ved at satse to måder samtidigt.

Spred indsats arbitrage

Arbitrage-muligheder opstår, når priserne på identiske finansielle instrumenter varierer på forskellige markeder eller blandt forskellige virksomheder. Som et resultat kan det finansielle instrument købes lavt og sælges højt samtidig. En arbitrage-transaktion drager fordel af disse markedsineffektiviteter for at opnå risikofri afkast.

På grund af udbredt adgang til information og øget kommunikation er mulighederne for arbitrage i spread betting og andre finansielle instrumenter begrænset. Spredt odds arbitrage kan dog stadig forekomme, når to virksomheder indtager separate holdninger på markedet, mens de indstiller deres egne spreads.

På regning af markedsproducenten satser en arbitrageur på spænd fra to forskellige virksomheder. Når den øverste ende af en spredning, der tilbydes af et selskab, er under den nederste ende af en anden spredning, fortjener arbitrageur'en fra kløften mellem de to. Kort sagt køber den erhvervsdrivende lavt fra et firma og sælger højt i et andet. Hvorvidt markedet stiger eller falder dikterer ikke afkastmængden.

Der findes mange forskellige typer arbitrage, der muliggør udnyttelse af forskelle i renter, valutaer, obligationer og aktier blandt andre værdipapirer. Mens arbitrage typisk er forbundet med risikoløs fortjeneste, er der faktisk risici forbundet med praksis, herunder eksekverings-, modparts- og likviditetsrisici. Manglende gennemførelse af transaktioner glat kan føre til betydelige tab for arbitrageur. Ligeledes kan modparts- og likviditetsrisici komme fra markederne eller et virksomheds manglende gennemførelse af en transaktion.

Bundlinjen

Ved konstant udvikling i sofistikering med fremkomsten af ​​elektroniske markeder har spread betting med succes reduceret adgangsbarriererne og skabt et stort og varieret alternativt marked.

Arbitrage giver især investorer mulighed for at udnytte forskellen i priser mellem to markeder, især når to virksomheder tilbyder forskellige spænd på identiske aktiver.

Fristelsen og farerne ved at blive overleveret er fortsat et vigtigt fald i spredt-væddemål. Imidlertid er det nødvendige kapitaludlæg, nødvendige risikostyringsværktøjer, der er tilgængelige, og skattefordele gør spandsspil til en spændende mulighed for spekulanter.