Hvad er det bedste mål for en bestands volatilitet?

Når man vælger en sikkerhed til investering, betragter de handlende den historiske volatilitet for at hjælpe med at bestemme den relative risiko for en potentiel handel. Der er mange målinger, der måler volatilitet i forskellige sammenhænge, ​​og hver erhvervsdrivende har favoritter. Uanset hvilken måling du bruger, er en fast forståelse af konceptet med volatilitet og hvordan det måles afgørende for en vellykket investering.

Kort sagt, volatilitet er en afspejling af, i hvilken grad prisen bevæger sig. En aktie med en pris, der svinger vildt, rammer nye højder og lavheder eller bevæger sig uregelmæssigt betragtes som meget ustabil. En bestand, der opretholder en relativt stabil pris, har lav volatilitet. En meget flygtig bestand er i sagens natur mere risikofyldt, men denne risiko skærer begge veje. Når du investerer i en ustabil sikkerhed, øges risikoen for succes lige så meget som risikoen for fiasko. Af denne grund ser mange handlende med en høj risikotolerance på flere målinger af volatilitet for at hjælpe med at informere om deres handelsstrategier.

Sådan måles volatilitet

Det primære mål for den volatilitet, der anvendes af de handlende og analytikere, er standardafvigelse. Denne beregning afspejler det gennemsnitlige beløb, som en akties pris har adskilt fra gennemsnittet over en periode. Det beregnes ved at bestemme gennemsnitsprisen for den fastlagte periode og derefter trække dette tal fra hvert prispoint. Forskellene kvadreres, summeres og gennemsnitligt for at producere variationen.

Fordi variansen er produktet af firkanter, er den ikke længere i den originale måleenhed. Da prisen måles i dollars, er en metrisk, der bruger kvadratiske dollars, ikke meget let at fortolke. Derfor beregnes standardafvigelse ved at tage kvadratroten af ​​variansen, hvilket bringer den tilbage til den samme måleenhed som det underliggende datasæt.

Beregning af volatilitet med gennemsnitligt sandt interval

Chartister bruger en teknisk indikator kaldet Bollinger Bands til at analysere standardafvigelse over tid. Bollinger Bands består af tre linjer: det enkle bevægende gennemsnit (SMA) og to bånd placeret et standardafvigelse over og under SMA. SMA er et bevægende gennemsnit, der ændres med hver session for at inkorporere dagens ændringer, og de ydre bånd spejl, der ændres for at afspejle den tilsvarende justering af standardafvigelsen. Standardafvigelse reflekteres af bredden af ​​Bollinger Bands. Jo bredere Bollinger Bands er, desto mere flygtige er en aktiekurs inden for den givne periode. En bestand med lav volatilitet har meget smalle Bollinger-bånd, der sidder tæt på SMA.

I eksemplet nedenfor vises et diagram over Snap Inc. (SNAP) med aktiveret Bollinger Bands. For det meste handles aktien inden for båndets toppe og bund i løbet af en seks måneder mellem ca. $ 12-18 pr. Aktie.

For at få en mere omfattende vurdering af risikoen skal du måle flere former for volatilitet.

Hvor standardafvigelse måler en sikkerheds prisbevægelser sammenlignet med dets gennemsnit over tid, måler beta en sikkerheds volatilitet i forhold til det bredere marked. En beta på 1 betyder, at sikkerheden har flygtighed, der spejler graden og retningen af ​​markedet som helhed. Dette betyder, at hvis S&P 500 tager en skarp dukkert, vil den pågældende bestand sandsynligvis følge efter.

Relativt stabile værdipapirer, såsom forsyningsselskaber, har betaværdier på mindre end 1, hvilket afspejler deres lavere volatilitet. Bestande i hurtigt skiftende felter, især i teknologisektoren, har betaværdier på mere end 1. En beta på 0 indikerer den underliggende sikkerhed har ingen volatilitet. Kontanter er et glimrende eksempel, hvis der ikke antages nogen inflation.