Vil Amazon være værd $ 6.000 pr. Aktie? (AMZN)
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) er uden tvivl den bedste vækstfortælling blandt internetvirksomheder. I næsten 20 år har Amazon fokuseret på vækst med fortsatte forretningsudvidelser, samtidig med at man kun har været opmærksom på rentabiliteten. I nogle år tjente virksomheden penge, og i andre tabte det penge. Men med den kapital, den er i stand til at etablere, når det er nødvendigt gennem finansiering, har Amazon kørt sine operationer glat og uden kontantmangel. Virksomheden har måske ikke haft meget indtjening i årenes løb, men det har bestemt øget omfanget af sine forretningsaktiviteter til et massivt niveau og potentielt plantet frøene til i sidste ende at udtømme nok overskud til måske endelig at retfærdiggøre den heftige pris til -indtjeningsforhold (P / E) på Amazons aktie.
Fra oktober 2018 havde Amazon det næsthøjeste P / E-forhold blandt FAANG-lagrene på 138. Dets P / S kommer ind på et mere fornuftigt 4, 06 (det laveste af FAANG-aktierne) og er en mere meningsfuld værdiansættelsesmetrik for Amazons aktie . Siden januar 2015 har bestanden oplevet sin skarpeste stigning gående fra cirka $ 300 til sin nuværende pris på $ 1.640 (fra februar 2019). Ikke desto mindre spores aktiens pris konsekvent på virksomhedens salg ved en stabil multiplum mellem en og tre. Hvis P / S-forholdet er en pålidelig værdiansættelsesmetri, kan den fremtidige værdi af Amazon-aktien sandsynligvis afhænge af, hvor meget mere vækst virksomheden stadig kan være i stand til at få frem undervejs med hensyn til omsætning. Nogle har antydet, at Amazon vil være værd $ 6.000 pr. Aktie på 10 år. Dette kan undersøges på baggrund af Amazons gennemsnitlige salgsvækst. Aktiens fortidens ydeevne kan også give en anelse om den sandsynlige sats for aktiens prisstigning i de næste 10 år. (Se også: Hvis du havde investeret lige efter Amazons børsnotering)
Potentielt vækstperspektiv
Fra oktober 2018 har Amazon $ 208, 125 milliarder i efterfølgende tolvmåneders (TTM) omsætning. Omsætningen er vokset med en årlig sats på 25, 97% i de sidste tre år. TTM-bruttomargin er 24%. Dens nettoindkomst for TTM er $ 300 millioner. Nettoindkomsten har en vækst på et år på 28% og en nettomargin på 3%.
Der er ingen garanti for, at Amazon i de næste 10 år kan opretholde sin seneste årlige salgsvækst på 25%, men vi vil bruge 25% som et skøn. Selvom virksomheder typisk ikke opretholder så høje vækstrater så længe, har Amazon været på indrejse i adskillige nye markeder og annoncerer regelmæssigt nye, innovative partnerskaber. I bare andet halvår af 2018 annoncerede Amazon planer om at bygge nye hovedkvarter i New York City og Nord Virginia, at det vil lancere et nyt partnerskab med ABC reality-serien "Shark Tank", udvide kapaciteten i Alexa og meget mere - så der er grund til at tro på den udvidede omsætningsvækst.
Med henblik på projektionsanalysen vil vi starte med $ 208, 125 milliarder i efterfølgende tolvmåneders (TTM) omsætning og antage en 25% årlig omsætningsvækst med en stabil P / S på 4. Med disse antagelser får vi følgende:
Husk, at P / S beregnes ved at bruge pris i tælleren og omsætning pr. Aktie i nævneren.
Beregningerne viser et års prismål på $ 2.115, hvilket er på linje med analytikernes 1-årige prismål på $ 2.170. Med den årlige salgsvækst på 25% kunne Amazon være 20455 dollars værd i 2024.
Fremtidig aktiekurs
Mens $ 6.000 virker skræmmende, kan det vise sig at blive en realitet. Som prisgevinster kan investorer måske også ønske at se værdierne på følgende aktier med højst pris på markedet, hvilket kan give pres for Amazon, når dens værdi stiger.