Leveringsrisiko
Leveringsrisiko refererer til chancen for, at en modpart ikke kan opfylde sin side af aftalen ved ikke at levere det underliggende aktiv eller kontante værdi af kontrakten. Andre udtryk til at beskrive denne situation er afviklingsrisiko, misligholdelsesrisiko og modpartsrisiko. Det er en risiko, begge parter skal overveje, før de indgår en finansiel kontrakt. Der er forskellige grader af leveringsrisiko, som findes i alle finansielle transaktioner.
Hvis den ene modpart betragtes som mere risikabel end den anden, kan der være knyttet en præmie til aftalen. På valutamarkedet er leveringsrisiko også kendt som Herstatt-risiko, opkaldt efter den lille tyske bank, der ikke kunne dække forpligtelser.
BREAKING NED Leveringsrisiko
Leveringsrisiko er relativt sjældent, men stiger i tider med global økonomisk belastning som under og efter Lehman Brothers sammenbrud i september 2008. Det var et af de største sammenbrud i finanshistorien og bragte mainstream opmærksomhed tilbage til leveringsrisikoen. Nu bruger de fleste kapitalforvaltere sikkerhedsstillelser for at minimere nedadgående tab i forbindelse med modpartsrisiko. Hvis en institution har sikkerhed, er den skade, der er forvoldt, når en modpart går op i maven, begrænset til afstanden mellem den sikkerhed, der er indeholdt, og markedsprisen for at erstatte aftalen. De fleste fondsforvaltere kræver sikkerhedsstillelse i kontanter, suveræne obligationer og insisterer endda på en betydelig margin over afledt værdi, hvis de opfatter en betydelig risiko.
Andre forholdsregler for at afbøde denne risiko inkluderer afvikling via clearingcentret og mark til markedsforanstaltninger, når der er handel med obligationer og valutamarkeder. I detailhandels- og kommercielle finansielle transaktioner bruges kreditrapporter ofte til at bestemme modparts kreditrisiko for långivere til at yde autolån, boliglån og forretningslån til kunder. Hvis låntageren har lav kredit, opkræver kreditor en højere rentepræmie på grund af risikoen for misligholdelse, især på usikret gæld.
Måling af "leveringsrisiko"
Finansielle institutioner undersøger mange målinger for at afgøre, om en modpart har en øget risiko for misligholdelse af deres betalinger. De undersøger en virksomheds regnskab og anvender forskellige nøgletal for at bestemme sandsynligheden for tilbagebetaling. Den frie pengestrøm bruges ofte til at etablere grundlaget for, om virksomheden kan have problemer med at generere kontanter for at opfylde deres forpligtelser.
En virksomhed med negativ eller svindende pengestrøm kan indikere højere leveringsrisiko. På kreditmarkedet overvejer risikostyrere krediteksponering, forventet eksponering og fremtidig potentiel eksponering for at estimere den analoge krediteksponering i et kreditderivat.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.