Hvor bæredygtig er Whole Foods 'konkurrencefordel?

Whole Foods Market Inc. (WFM) er en købmandskæde, der fokuserer på at tilbyde økologiske og naturlige fødevarer, og har cirka 490 lokationer fra oktober 2018. Ved at skabe en kundeoplevelse af høj kvalitet og fokusere på sin produktniche, har virksomheden oprettet en økonomisk vollgrav gennem brandstyrke. Virksomheden blev overtaget af Amazon i 2017, men fortsætter med at fungere som et datterselskab under sit oprindelige navn.

Buffetts økonomiske moats

Warren Buffett betragtes som en af ​​de mest berømte værdiinvestorer, og hans strategi var baseret på at identificere virksomheder, der producerede pengestrømvækst gennem bæredygtige økonomiske moats. Økonomiske havre er sikre konkurrencefordele, der stammer fra stordriftsfordele, stærk brandidentitet, intellektuel ejendom, netværkseffekt, lovgivningsmæssig beskyttelse eller overlegen virksomheds kultur.

Uden en sådan vollgrav er et selskabs fortjenstmargener dømt til at bukke under for konkurrencekrafter, og i sidste ende undlader de at svare til de marginale udgifter til kapital. Denne ligevægt skaber ingen økonomisk fortjeneste og eliminerer incitamentet til at investere.

Moat-analyse af købmandsmarkedet

Whole Foods 'skala giver en konkurrencefordel i forhold til dens mere direkte konkurrenter. Fortjenstmargener og økonomiske overskudsberegninger bekræfter tilstedeværelsen af ​​en økonomisk vollgrav. Denne vollgrav er bæredygtig, så længe større konkurrenter ikke bevæger sig mere direkte på det økologiske og naturlige fødevaremarked, men en sådan konkurrence kan føre til hurtig forringelse af enhver konkurrencefordel.

Supermarkedet er meget konkurrencedygtigt, og omskiftningsomkostninger er i det væsentlige nul. Konkurrencefordele er vanskelige at opnå, og succesrige firmaer vælger ofte overlegne butiksplaceringer, får bedre vilkår fra leverandører, driver effektive forsyningskæder og administrerer effektivt deres produktudbud og lager. Intellektuel ejendomsret, lovgivningsmæssig beskyttelse og netværkseffekten er ikke ofte konsekvenser blandt etablerede erhvervsdrivende.

Whole Foods har ikke helt den størrelse, som de største supermarkeder, hypermarkeder og rabatklubber har, som Kroger (KR), Wal-Mart (WMT), Costco (COST), Albertsons, Safeway og Publix. Skønt med Amazons opbakning kan det ændre sig i den nærmeste fremtid.

Whole Foods adresserer imidlertid et mere specifikt marked med fokus på økologiske og naturlige fødevarer. Det har en skalafordel i forhold til mere direkte konkurrenter som The Fresh Market, Trader Joe's og Sprouts Farmers 'Markets (SFM). Denne skala skaber en vollgrav i forhold til dens nærmeste konkurrenter, men gælder ikke for det bredere købmandsmarked. Denne skalafordel kan spredes, hvis de største fødevarebutikker et strategisk skub i det organiske segment.

Konkurrencefordele ved hele fødevarer

Whole Foods 'stærke brandidentitet er sandsynligvis dens største kilde til konkurrencefordel. Virksomheden har etableret sig som den førende inden for det økologiske og naturlige fødevaresegment og har investeret stærkt i butikskvalitet og kundeservice. Disse faktorer adskiller det fra andre købmænd, og de har skabt et relativt loyal kundegrundlag. For at bevare dette omdømme er virksomheden nødt til at fortsætte med at placere blandt branchens førende inden for investering i faciliteter. Det vil sandsynligvis også have høje arbejdsudgifter for at holde kundeservice op til sin høje standard. Disse trækker indtjening og pengestrøm opvejes delvist af øget prisstyrke.

Whole Foods har bestemt en konkurrencegrav på grund af sin størrelse og mærkeevne, men det er noget begrænset til sin niche. Supermarkedet er i sidste ende yderst konkurrencedygtigt og modent. Holdbarheden af ​​Whole Foods 'konkurrencefordel er i det mindste på kort sigt afhængig af de større konkurrenters uvillighed eller manglende evne til at adressere det organiske marked.

Økonomiske moats resulterer typisk i høje og stabile fortjenstmargener. Whole Foods er førende i branchen med bruttomarginer generelt over 30%, og dens driftsmargin er også blandt de højeste.