Hvad man kan forvente ved CFA-niveau II-eksamen

Hvis du læser denne artikel, er der store chancer for, at du allerede har ryddet CFA-niveau I-eksamen og har startet din forberedelse til CFA-niveau II. Denne artikel hjælper dig med at forstå nuancerne i CFA-niveau II-eksamen.

Mens niveau I-eksamen fokuserede på den grundlæggende viden og forståelse af værktøjer og koncepter for investeringsvurdering, handler niveau II alt om anvendelsen af ​​disse koncepter. Niveau II går mere dybtgående ind i investeringsstyring og porteføljekoncepter og tester din evne til at anvende disse koncepter på virkelighedsscenarier.

Eksamenstruktur

I lighed med niveau I indeholder niveau II også multiple choice-spørgsmål. Spørgsmålene er imidlertid grupperet i mini-sager, der kaldes "varesæt." Hvert emnesæt består af en sagsangivelse efterfulgt af seks multiple choice-spørgsmål. Der er i alt 20 varesæt, 10 om morgenen og 10 på eftermiddagssessionen. Inden for hvert sæt, bliver du bedt om at bruge de oplysninger, der er angivet i sagsfremstillingen til at besvare spørgsmålene.

Hvad er der på CFA-niveau II-eksamen?

Eksamensplan

I niveau I-eksamen var emnefokus på investeringsværktøjer med relativt mindre fokus på aktivvurdering og porteføljestyring. For niveau II forskydes emnefokus mere mod aktivklasser, skønt investeringsværktøjerne stadig er vægtede højt. Med hensyn til læring fokuserer niveau II-eksamen på anvendelse og analyse af begreber, der er lært i niveau I.

Læreplanen består af 10 emner, der er grupperet i fire områder: Etiske og professionelle standarder, investeringsværktøjer, aktivklasser og porteføljestyring og velstandplanlægning.

Følgende tabel viser vægtningerne af disse emner og brede områder til niveau II-eksamen.

Lad os tage et kort kig på hvert af disse 10 emner.

Emner på CFA II-eksamen

Etik og professionelle standarder

Dette afsnit dækker etiske regler, professionelle standarder og de globale investeringspræstationsstandarder. Etik er et afsnit, der er lige så vigtigt på alle de tre niveauer. Spørgsmålene er rettet mod anvendelsen af ​​de syv standarder i professionelle situationer. Andre vigtige emner er de bløde dollars og Research Objectivity Standards (ROS).

Kvantitative metoder

Du kan forvente ca. et til to varesæt fra sektionen med spørgsmål. Sagsangivelsen vil sandsynligvis præsentere data, for eksempel regression og bede dig om at analysere og fortolke dataene. Du kan endda blive bedt om at beregne nogle nøglemetriks baseret på de leverede data.

Økonomi

I lighed med quants er økonomi også et lille afsnit i niveau II. Du kan forvente et varesæt til dette emne. Du skal have en god konceptuel viden om økonomi, da mange af disse koncepter kan testes sammen med andre emner. Et vigtigt koncept er valutaveksling, og du vil sandsynligvis blive testet ved anvendelse af dens koncepter.

Finansiel rapportering og analyse

Økonomisk rapportering og analyse repræsenterer en stor del af eksamenen. Du kan forvente ca. fire til fem varesæt fra dette afsnit. De vigtige koncepter er opgørelse af varebeholdninger, regnskab for lang levede aktiver, regnskab for leasingkontrakter, investeringer mellem virksomheder, regnskab for overtagelser, enheder med variabel rente (VIE'er) og kvalitet i den finansielle rapportering. Det er mere sandsynligt, at du bliver stillet spørgsmål om emnesæt baseret på en kombination af disse koncepter. Du skal lære processerne og principperne og praktisere deres anvendelse grundigt. Det er kritisk at forstå nuancerne og forskellene i IFRS og US GAAP.

Selskabsfinansiering

Virksomhedsøkonomi er et vigtigt, men let at håndtere emne. Begreberne i virksomhedsfinansiering er knyttet til afsnittet om finansiel rapportering og egenkapital. Så spørgsmålene kan kombineres med materiale fra de andre sektioner. De vigtigste begreber inkluderer kapitalbudgettering, kapitalstruktur, udbytte og tilbagekøbspolitiske spørgsmål, virksomhedsstyring og fusioner og erhvervelser.

Porteføljestyring

Du kan forvente et eller to spørgsmål til varesæt fra porteføljestyring. Materialet i dette afsnit er enormt, og det kan være klogt at beholde dette afsnit til slutningen. Husk, at porteføljestyringsmaterialet vil blive dybere i niveau III-eksamen, så det er en god ide at have en generel forståelse af koncepter her. Du vil blive testet på porteføljeteori, markedseffektivitet og prisfastsættelse af aktiver.

Aktieinvesteringer

Aktier er et vigtigt afsnit for finansielle analytikere, og du kan forvente cirka fire til fem emnesæt fra spørgsmål. Der er meget materiale om egenkapitalanalyse og værdiansættelsesmetoder. Bemærk, at egenkapitalafsnittet er tungt med formler, og du kan blive bedt om at udføre formelbaserede beregninger og fortolkninger.

Fast indkomst

Fast indkomst er en lille, men vigtig del af eksamenen ligner virksomhedsøkonomi. I betragtning af den nylige finansielle krise er dette afsnit blevet endnu vigtigere. Du kan forvente et eller to varesæt om dette emne. Ligesom aktieinvesteringer er fast indkomst også tung på formler, og nogle af koncepterne er ret komplicerede. Nøglebegreber inkluderer kreditanalyse, termostruktur, obligationer, prioriterede værdipapirer og deres værdiansættelse.

derivater

Dette er et mere udfordrende afsnit, og du kan forvente mindst to spørgsmål til varesæt fra derivater. Materialet dækker futures og frem, optioner og swaps. Inden for derivater skal du være bekendt med valutaterminer, rentefutures og aftaler om terminkurs. I optioner skal du forstå optionstrategierne og modellerne for prisfastsættelse af optionskontrakter. I swaps skal du være i stand til at fortolke en swap-transaktion og finde ud af pengestrømmene til de involverede parter.

Alternative investeringer

Dette afsnit dækker aktivklasser bortset fra egenkapital og fast indkomst. De tre aktivklasser, som er en del af CFA-læseplanen, er fast ejendom, hedgefonde og private equity. Der vil være et eller to emnesæt spørgsmål fra dette afsnit. Dette er et relativt let afsnit og kan hjælpe dig med at få den ekstra score uden at komme ind i komplekse ting.

Prøv vores CFA niveau 2 quizzer

Start din praksiseksamen

Eksamen detaljer

Tidsbegrænsning : 6 timer
Omkostninger : Varierer
Antal spørgsmål: 20 varesæt, 6 multiple-choice-spørgsmål for hvert sæt
Bestått score : varierer hvert år
Videregående priser: Fra juni 2012 42%
Format : Varesæt
Forudsætninger: Bestået karakter på CFA-niveau I-eksamen og en amerikansk bachelorgrad eller tilsvarende.
Corequisites: Tre års kvalificeret arbejdserfaring skal opnås.
Eksamen dato (er): juni og december
Eksamen Resultater : Leveres normalt inden for 90 dage
Officiel webside : CFAInstitute.org

Bundlinjen

CFA-niveau II-eksamen er temmelig vanskelig og beder dig om at anvende koncepter i stedet for bare at forstå dem. Så det er kritisk, at du bruger tid på at øve og tage prøver, mens du gennemgår de områder, hvor du er svag under hele din forberedelse. Held og lykke med eksamen!