Vægtet gennemsnitlig lånealder (WALA)
Den vægtede gennemsnitlige lånealder (WALA) måler den gennemsnitlige alder på lånene i en pulje af pantebaserede værdipapirer (MBS). Vægtene er baseret på dollarbeløbet for hvert lån ved hver løbetid i forhold til det samlede samlede antal af puljen og kan vægtes på det resterende hovedstol på dollartallet eller den nominelle værdi af lånet.
Key takeaways
- Vægtet gennemsnitlig lånealder (WALA) er et mål for realkreditlånets løbetid i en prioritetslån (MBS).
- WALA vægtes i dollar baseret på pantestørrelse og tid tilbage, indtil den modnes (normalt i måneder).
- WALA beregnes som den matematiske inverse af vægtet gennemsnitlig modenhed (WAM), et mere almindeligt skøn over MBS-rentabilitet.
Sådan fungerer den vægtede gennemsnitlige lånealder
Vægtet gennemsnitlig lånealder bruges af investorer i værdipapirer med sikkerhed i prioritetslån til at estimere, hvor lang tid det vil tage, før en pulje med sikkerhedspapirer tilbagebetales. Foranstaltningen varierer over tid på grund af det faktum, at nogle prioritetslån betales hurtigere end andre.
I det væsentlige forvandler en pantesikkerhed banken en mellemmand mellem huskøbmanden og investeringsbranchen. En bank kan give pantelån til sine kunder og derefter sælge dem til en rabat til optagelse i en MBS. Banken registrerer salget som et plus i sin balance og mister intet, hvis homebuyer misligholder et eller andet tidspunkt ned ad vejen.
Den investor, der køber et prioritetslån, udlåner i det væsentlige penge til boligkøbere. En MBS kan købes og sælges gennem en mægler. Minimumsinvesteringerne varierer mellem udstedere.
WALA nås ved at multiplicere den oprindelige nominelle værdi af hvert enkelt prioritetslån i MBS-puljen med antallet af måneder siden, at realkreditlånet blev oprindeligt. WALA og andre mål for MBS-modenhed bruges til at estimere både overskudspotentialet såvel som forudbetalingsrisikoen. Forudbetalingsrisiko er den risiko, der er forbundet med den for tidlige tilbagelevering af hovedstolen på en fast indkomst sikkerhed, f.eks. Når et realkreditlån refinansieres, eller et hus sælges og pantebetalingen betales. Når hovedstolen returneres tidligt, betales ikke fremtidige renteudbetalinger for den del af hovedstolen, hvilket betyder, at investorer i tilknyttede fastforrentede værdipapirer ikke modtager renter betalt på hovedstolen.
Vægtet gennemsnitlig lånealder vs. vægtet gennemsnitlig modenhed
Vægtet gennemsnitlig løbetid (WAM) og WALA bruges begge til at estimere sandsynligheden for, at en investering i et prioriteret værdipapirer kan være rentabel. WAM har dog en tendens til at være en mere bredt anvendt foranstaltning til løbetiden af puljer af pantesikrede værdipapirer. Det måler den gennemsnitlige tid, det tager for værdipapirer i en gældsportefølje at modne, vægtet i forhold til dollarbeløbet, der er investeret i porteføljen. Porteføljer med højere vægtet gennemsnitlig løbetid er mere følsomme over for renteændringer.
WALA beregnes faktisk som det inverse af WAM: WAM beregner den procentvise værdi af hvert prioritetslån eller gældsinstrument i porteføljen. Antallet af måneder eller år, indtil obligationens løbetid multipliceres med hver procentdel, og summen af subtotal er lig med den vægtede gennemsnitlige løbetid for obligationerne i porteføljen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.