Prospekt
Et prospekt er et formelt dokument, der kræves af og arkiveres til Securities and Exchange Commission (SEC), der indeholder detaljer om et investeringstilbud til salg til offentligheden. Der indgives et prospekt for aktie-, obligations- og gensidig fondsbistand. Et prospekt bruges til at hjælpe investorer med at tage en mere informeret investeringsbeslutning.
01:49Prospekt
Key takeaways
- Et prospekt er et formelt dokument, der kræves af og arkiveres til Securities and Exchange Commission (SEC), der indeholder detaljer om et investeringstilbud til salg til offentligheden.
- Virksomheder, der ønsker at tilbyde aktier eller obligationer til salg til offentligheden, skal indgive et prospekt som en del af registreringsprocessen hos SEC.
- Et prospekt for en gensidig fond indeholder detaljer om dens mål, investeringsstrategier, risici, præstation, distributionspolitik, gebyrer, udgifter og fondsstyring.
Sådan fungerer et prospekt
Virksomheder, der ønsker at tilbyde en aktie eller obligation til salg til offentligheden, skal indgive et prospekt som en del af registreringsprocessen hos SEC. Virksomheder skal indgive et foreløbigt og et endeligt prospekt. SEC har dog specifikke retningslinjer for, hvad der er anført i et prospekt for forskellige værdipapirer.
Det foreløbige prospekt er det første udbudsdokument leveret af en sikkerhedsudsteder og indeholder de fleste af detaljerne i forretningen og transaktionen. Det foreløbige prospekt indeholder dog ikke antallet af aktier, der skal udstedes eller prisoplysninger. Typisk bruges det foreløbige prospekt til at måle interessen i markedet for den sikkerhed, der foreslås.
Det endelige prospekt indeholder de fulde detaljer om investeringstilbuddet til offentligheden. Det endelige prospekt indeholder alle færdige baggrundsoplysninger samt antallet af aktier eller certifikater, der skal udstedes, og udbudsprisen.
Et prospekt indeholder nogle af følgende oplysninger:
- En kort oversigt over virksomhedens baggrund og økonomiske oplysninger
- Navnet på det selskab, der udsteder aktien
- Antallet af aktier
- Type værdipapirer, der tilbydes
- Uanset om et tilbud er offentligt eller privat
- Navne på virksomhedens hovedmænd
- Navne på banker eller finansielle selskaber, der udfører forsikringen
Nogle virksomheder har tilladelse til at indgive et forkortet prospekt, som er et prospekt, men indeholder nogle af de samme oplysninger som det endelige prospekt.
Typer af prospekter: gensidige fonde
I tilfælde af gensidige fonde indeholder et fondsprospekt detaljer om dets mål, investeringsstrategier, risici, præstation, distributionspolitik, gebyrer, udgifter og fondsstyring. Da de gebyrer, som gensidige fonde opkræver, fjerner investorernes fortjeneste, er gebyrerne anført i en tabel nær begyndelsen af prospektet.
Gebyrer for køb, salg og flytning mellem midler er inkluderet. Formatet forenkler sammenligningen af omkostningerne ved forskellige gensidige fonde. Typisk opkræver høje omkostningsfonde gebyrer på mere end 1, 5 procent, mens lavprisfonde opkræver 1 procent eller mindre.
Eksempel på et prospekt
PNC Financial indgav et prospekt til SEC i 2019 med anmodning om en ny udstedelse af gæld. Den seniornote, der tilbydes offentligheden, er en obligation eller en seddel, der betaler et specifikt udbytte ved forfald.
Til gennemgang er seniornoter gældspapirer eller obligationer, der har forrang for andre usikrede sedler i tilfælde af konkurs. Seniornoter skal udbetales først, hvis aktiver er tilgængelige i tilfælde af en selskabsafvikling. En seniornota betaler en lavere kuponrente i forhold til junior usikrede obligationer, da seniorgælden har et højere sikkerhedsniveau og en reduceret risiko for misligholdelse.
Nedenfor er en del af prospektet fra indholdsfortegnelsen, der indeholder grundlæggende oplysninger om tilbudet. Vi kan se følgende information listet:
- Tilbudte værdipapirer, som er seniornoter, der betaler 3, 50%
- Noternes forfaldsdato, som er den 23. januar 2024
- Udstedelsesdato, som endnu ikke er bestemt
- Hvordan der betales renter og valutakurser, der skal udstedes
- Brug af provenuet eller hvordan pengene, der samles, vil blive brugt, hvilket kan omfatte finansieringsoperationer, nedbetaling af gæld eller tilbagekøb af aktier
Særlige overvejelser og risici i et prospekt
En anden grund til, at der udstedes et prospekt, er at informere investorer om de risici, der er forbundet med at investere i sikkerheden eller fonden. Selvom et selskab muligvis skaffer kapital gennem aktie- eller obligationsudstedelse, bør investorer undersøge virksomhedens økonomiske forhold for at sikre, at virksomheden er økonomisk bæredygtig nok til at opfylde sine forpligtelser.
Risici oplyses typisk tidligt i prospektet og beskrives mere detaljeret senere. Virksomhedens alder, ledelseserfaring, ledelsens involvering i forretningen og aktivering af aktieudsteder er også beskrevet. Prospektinformationen beskytter også det udstedende selskab mod påstande om, at relevante oplysninger ikke blev afsløret fuldt ud.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.