Svag formeffektivitet
Effektiv form for svag form hævder, at tidligere kursbevægelser, volumen og indtjeningsdata ikke påvirker en aktiekurs og ikke kan bruges til at forudsige dens fremtidige retning. Effektiv svag form er en af de tre forskellige grader af effektiv markedshypotese (EMH).
Grundlæggende om svag formeffektivitet
Effektiv svag form, også kendt som tilfældig gangsteori, siger, at fremtidige værdipapirers priser er tilfældige og ikke påvirket af begivenheder i fortiden. Talsmænd for svag formeffektivitet mener, at alle aktuelle oplysninger afspejles i aktiekurser, og tidligere information har ikke noget forhold til de aktuelle markedspriser.
Begrebet svag formeffektivitet blev banebrydende af Princeton University økonomiprofessor Burton G. Malkiel i hans bog fra 1973, "A Random Walk Down Wall Street." Bogen beskriver, ud over at røre ved tilfældig gangsteori, den effektive markedshypotese og de to andre grader af effektiv markedshypotese: semi-stærk formeffektivitet og stærk formeffektivitet. I modsætning til svag formeffektivitet mener de andre former, at fortid, nutidig og fremtidig information påvirker aktiekursbevægelserne i forskellig grad.
Anvendelser til svag formeffektivitet
Det centrale princip for svag formeffektivitet er, at aktiekursernes tilfældighed gør det umuligt at finde prismønstre og drage fordel af kursbevægelser. Specifikt er daglige kursudsving helt uafhængige af hinanden; det antager, at prismoment ikke findes. Derudover forudsiger vækst i tidligere indtjening ikke den aktuelle eller fremtidige indtjeningsvækst.
Svag formeffektivitet betragter ikke teknisk analyse som nøjagtig og hævder, at selv grundlæggende analyser til tider kan være mangelfulde. Det er derfor ekstremt vanskeligt i henhold til svag formeffektivitet at overgå markedet, især på kort sigt. For eksempel, hvis en person er enig i denne type effektivitet, mener de, at der ikke er nogen mening i at have en finansiel rådgiver eller aktiv porteføljeforvalter. I stedet antager investorer, der går ind for svag formeffektivitet, at de tilfældigt kan vælge en investering eller en portefølje, der giver lignende afkast.
Key takeaways
- Effektiv svag form siger, at tidligere priser, historiske værdier og tendenser ikke kan forudsige fremtidige priser.
- Effektiv svag form er et element i effektiv markedshypotese.
- Svag formeffektivitet angiver, at aktiekurserne afspejler alle aktuelle oplysninger.
- Fortalere for svag formeffektivitet ser begrænset fordel ved brug af teknisk analyse eller økonomiske rådgivere.
Reel verdenseksempel på svag formeffektivitet
Antag, at David, en svinghandler, ser Alphabet Inc. (GOOGL) falder kontinuerligt på mandage og stigning i værdi på fredage. Han kan antage, at han kan tjene penge, hvis han køber aktien i begyndelsen af ugen og sælger i slutningen af ugen. Hvis alfabetets pris imidlertid falder på mandag, men ikke stiger på fredag, betragtes markedet som svag form effektiv.
Lad os antage, at Apple Inc. (APPL) har slået analytikernes indtjeningsforventning i tredje kvartal i træk i de sidste fem år. Jenny, en buy-and-hold-investor, bemærker dette mønster og køber aktien en uge, før det rapporterer om årets indtjening i tredje kvartal i påvente af, at Apples aktiekurs stiger efter frigivelsen. Desværre for Jenny falder virksomhedens indtjening under analytikernes forventninger. Teorien siger, at markedet er svagt effektivt, fordi det ikke tillader Jenny at opnå et mereafkast ved at vælge aktien baseret på historiske indtjeningsdata.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.