Vanguard CEO: Framtiden for rådgivning er menneskelig

På trods af det pres, som hans virksomhed har udøvet på den finansielle rådgivningsbranche, mener Vanguard-direktør Tim Buckley, at fremtiden er menneskelig.

Det er takeaway fra et bredt interview mellem Buckley og Barrons Reshma Kapadia. Buckley, der tog roret ved Vanguard i januar 2018 efter at have fungeret som selskabets Chief Investment Officer, mener, at selvom gebyrpresset fortsat vil presse marginerne på investeringsprodukter, vil teknologien ikke erstatte mennesker.

Det er gode nyheder for rådgivere, der bekymrer sig om commodification af investeringsprodukter, der tidligere var deres brød og smør. Teknologiske ændringer har knebet i randen af ​​den rådgivende forretning i nogen tid. Buckely er imidlertid udtrykkelig opmærksom på, at de langsigtede virkninger vil være positive: ”rådgivning vil være af højere kvalitet; brugervenligheden vil være langt bedre og omkostningerne langt lavere. ”

Du siger, at du vil have en revolution

Buckley var omhyggelig med at fremhæve, at værdien, som maskiner kan give, har en grænse, men i sidste ende hjælper rådgivere. "Så mange af de ting, der var vanskelige, og hvor en rådgiver ville bruge 40% til 50% af sin tid - som at finde ud af en risikoprofil, ombalancering, høst af skattetab - kan automatiseres og gøres så billigt med teknologi."

Som et resultat af den sparede tid vil rådgivere frit kunne bruge mere tid på at lære deres klienter bedre at kende, arbejde sammen med dem om økonomiske planlægningsemner eller hjælpe dem med at temperere deres reaktioner på pludselige markedsbegivenheder. "Teknologi vil have svært ved at hjælpe nogen med at beslutte, hvilke velgørenhedsorganisationer der skal støttes og hvordan, og en hård tidsplanlægning for en, der ønsker at støtte et barn, der ønsker at være en videnskabsmand, og et andet, der ønsker at starte en virksomhed."

Vanguard har også investeret i rådgivningspelet. Virksomheden komplimenterede sine passive investeringsfonde med en personlig pakke med økonomisk rådgivning. Vanguard Personal Advisor Services (PAS) tilbyder en komplet pakke med personlig økonomisk rådgivning til investorer med $ 50.000 til at investere. I januar 2018 var tjenesten den største udbyder af roboadvice globalt ifølge Financial Times.

Gebyrer, der falder hurtigt

På trods af nogle nylige sniping fra konkurrenter har Vanguard længe ført drevet mod lavere gebyrer. Grundlagt af John (Jack) Bogle i 1974, hjalp firmaets flagskibsprodukt, Vanguard 500, med til at skabe popularitet for indeksinvestering for detailkunder. Virksomheden skalerede sin indeksfondsvirksomhed i ETF'er og er nu den næststørste kapitalforvalter af AUM.

Selv når det kommer til aktiv investering, hvor Vanguard stadig administrerer 1 billion dollar i aktiver, var Buckley hurtig til at presse på for lavere investeringsforvaltningsomkostninger: ”Se på vores fonde, og du vil opdage, at de overgår deres aktivvægtede benchmarks med 80 til 120 basispoint over en 10- eller 15-årig periode. Men hvis vi lægger en gennemsnitlig udgift på dem, ville al den alfa forsvinde. ”

Som supplement til dette har Vanguard imidlertid fordoblet sin rådgivningsmodel. Mens virksomheden havde nogle hikke i service i 2016 på grund af den hurtige vækst, er det øgede investeringer på servicesiden og vil fortsætte med at hælde aktiver ind i sin rådgivningsmodel. Når det kommer til den næste nedtur, tøver Buckley ikke: ”Vi er afhængige af at sikre, at klienter er veluddannede foran nedgangen og forbliver disciplinerede. Vores klientopførsel har været imponerende. I volatiliteten i februar var de, der handlede, netopkøbere. ”

Mens Vanguard fører pakken med lavt gebyr, vil konkurrenterne fortsætte med at nippe på hælene. På trods af dette synes Buckley overbevist om, at hans tilgang vil sejre. ”Vi er nødt til at fortsætte med at investere i vores digitale oplevelse og holde køreomkostningerne lavere.”