Forståelse af pengestrømsopgørelsen

Kontantstrømopgørelsen eller pengestrømsopgørelsen er en finansieringsoversigt, der opsummerer mængden af ​​likvide beholdninger, der kommer ind og forlader et selskab.

Pengestrømsopgørelsen (CFS) måler, hvor godt et selskab styrer sin likviditet, hvilket betyder, hvor godt virksomheden genererer kontanter til at betale sine gældsforpligtelser og finansiere sine driftsomkostninger. Pengestrømsopgørelsen supplerer balancen og resultatopgørelsen og er en obligatorisk del af et selskabs økonomiske rapporter siden 1987.

I denne artikel viser vi dig, hvordan CFS er struktureret, og hvordan du kan bruge det, når du analyserer et firma.

Sådan bruges en kontantstrømopgørelse

CFS giver investorerne mulighed for at forstå, hvordan et virksomheds operationer kører, hvor deres penge kommer fra, og hvordan pengene bruges. CFS er vigtig, da det hjælper investorer med at afgøre, om et selskab er på et solidt økonomisk grundlag.

Kreditorer kan på den anden side bruge CFS til at bestemme, hvor meget kontant der er til rådighed (kaldet likviditet) for virksomheden til at finansiere sine driftsudgifter og betale sine gæld.

Key takeaways

• En pengestrømsopgørelse er en finansieringsoversigt, der opsummerer mængden af ​​likvide beholdninger, der kommer ind og forlader et selskab.
• Pengestrømsopgørelsen måler, hvor godt et selskab styrer sin likviditet, hvilket betyder, hvor godt virksomheden genererer kontanter til at betale sine gældsforpligtelser og finansiere sine driftsomkostninger.
• Pengestrømsopgørelsen supplerer balancen og resultatopgørelsen og er en obligatorisk del af et selskabs økonomiske rapporter siden 1987.

Strukturen af ​​CFS

De vigtigste komponenter i pengestrømsopgørelsen er:

1. Kontanter fra driftsaktiviteter
2. Kontanter fra investeringsaktiviteter
3. Kontanter fra finansieringsaktiviteter
4. Oplysning om ikke-cash-aktiviteter er undertiden inkluderet, når de udarbejdes under de almindeligt accepterede regnskabsprincipper, eller GAAP

Det er vigtigt at bemærke, at CFS adskiller sig fra resultatopgørelsen og balancen, fordi det ikke inkluderer mængden af ​​fremtidige indgående og udgående kontanter, der er indregnet på kredit. Derfor er kontanter ikke det samme som nettoindtægter, der i resultatopgørelsen og balancen inkluderer kontant salg og salg foretaget på kredit.

Driftsaktiviteter

Driftsaktiviteterne på CFS inkluderer kilder og anvendelser af kontanter fra forretningsaktiviteter. Med andre ord afspejler det, hvor meget kontant der genereres fra et virksomheds produkter eller tjenester.

Generelt afspejles ændringer i kontanter, tilgodehavender, afskrivninger, lager og tilgodehavender i kontanter fra driften.

Disse driftsaktiviteter kan omfatte:

• Indtægter fra salg af varer og tjenester
• Rentebetalinger
• Indkomstskat betalinger
• Betalinger til leverandører af varer og tjenester, der anvendes i produktionen
• Løn og lønudbetalinger til ansatte
• Leje betalinger
• Alle andre driftsudgifter

I tilfælde af en handelsportefølje eller et investeringsselskab er indtægter fra salg af lån, gæld eller egenkapitalinstrumenter også inkluderet. Ved udarbejdelse af en pengestrømsopgørelse efter den indirekte metode er afskrivning, afskrivning, udskudt skat, gevinster eller tab forbundet med et engangsaktiv og inkluderet udbytte eller indtægter fra visse investeringsaktiviteter også inkluderet. Køb eller salg af langfristede aktiver er dog ikke inkluderet i driftsaktiviteterne.

Hvad er en pengestrømsopgørelse?

Sådan beregnes pengestrøm

Pengestrømmen beregnes ved at foretage visse justeringer af nettoresultatet ved at tilføje eller trække forskelle i indtægter, udgifter og kredittransaktioner (vises i balancen og resultatopgørelsen) som følge af transaktioner, der forekommer fra en periode til den næste. Disse justeringer foretages, fordi ikke-kontante poster beregnes til nettoindkomst (resultatopgørelse) og samlede aktiver og forpligtelser (balance). Så fordi ikke alle transaktioner involverer faktiske kontante poster, skal mange poster evalueres ved beregning af pengestrøm fra operationer.

Som et resultat er der to metoder til beregning af pengestrøm, den direkte metode og den indirekte metode.

Direkte pengestrømsmetode

Det direkte metode tilføjer alle de forskellige typer kontante betalinger og kvitteringer, inklusive kontante betalinger til leverandører, kontante kvitteringer fra kunder og kontanter udbetalt i lønninger. Disse tal beregnes ved at bruge begyndelses- og slutbeløbet på en række forskellige forretningskonti og undersøge nettofaldet eller stigningen i kontiene.

Indirekte pengestrømsmetode

Med den indirekte metode beregnes pengestrømme fra driftsaktiviteter ved først at fjerne nettoindtægten fra et virksomheds resultatopgørelse. Da et virksomheds resultatopgørelse udarbejdes på periodiseringsbasis, indregnes indtægterne kun, når det er optjent, og ikke når det modtages. Nettoindkomst er ikke en nøjagtig repræsentation af nettopengestrømmen fra driftsaktiviteter, så det bliver nødvendigt at justere indtjeningen før renter og skatter (EBIT) for poster, der påvirker nettoresultatet, selvom der endnu ikke er modtaget eller betalt kontante kontanter mod dem. Den indirekte metode foretager også justeringer for at tilføje ikke-driftsmæssige aktiviteter, der ikke påvirker et virksomheds operationelle pengestrøm.

For eksempel er afskrivninger ikke rigtig en kontantudgift; det er et beløb, der trækkes fra den samlede værdi af et aktiv, der tidligere er indregnet. Derfor tilføjes det tilbage til nettoomsætningen til beregning af pengestrøm.

Den eneste gang, indkomst fra et aktiv indregnes i CFS-beregninger, er, når aktivet sælges.

Tilgodehavender og pengestrøm

Ændringer i tilgodehavender (AR) i balancen fra den ene regnskabsperiode til den næste skal også afspejles i pengestrømmen. Hvis tilgodehavender fra konti falder, betyder det, at der er kommet flere kontanter ind i virksomheden fra kunder, der betaler deres kreditkonti - det beløb, som AR er faldet, tilføjes derefter til nettoomsætningen. Hvis tilgodehavender fra konti stiger fra den ene regnskabsperiode til den næste, skal forhøjelsens størrelse trækkes fra nettoomsætningen, fordi selv om de beløb, der er repræsenteret i AR, er indtægter, er de ikke kontante.

Varebeholdning og pengestrøm

En stigning i lagerbeholdningen signalerer på den anden side, at et selskab har brugt flere penge på at købe flere råvarer. Hvis varebeholdningen blev betalt kontant, trækkes stigningen i beholdningens værdi fra nettoomsætningen. Et fald i beholdningen vil blive tilføjet nettoomsætningen. Hvis der blev købt lager på kredit, ville der forekomme en stigning i de skyldige konti i balancen, og stigningen fra det ene år til det andet tilføjes til nettoomsætningen.

Den samme logik gælder for betalte skatter, betalte lønninger og forudbetalte forsikringer. Hvis der er betalt noget, skal forskellen i den skyldige værdi fra det ene år til det andet trækkes fra nettoindkomsten. Hvis der stadig er et beløb, der stadig skyldes, skal eventuelle forskelle tilføjes nettoindtjeningen.

Investeringsaktiviteter og pengestrøm

Investeringsaktiviteter inkluderer alle kilder og anvendelser af kontanter fra et virksomheds investeringer. Et køb eller salg af et aktiv, lån, der er foretaget til leverandører eller modtaget fra kunder eller betalinger i forbindelse med en fusion eller erhvervelse er inkluderet i denne kategori. Kort sagt vedrører ændringer i udstyr, aktiver eller investeringer kontanter fra investering.

Normalt er kontante ændringer fra investering en "udbetalingspost", fordi kontanter bruges til at købe nyt udstyr, bygninger eller kortfristede aktiver såsom omsættelige værdipapirer. Når et selskab imidlertid frasælger et aktiv, betragtes transaktionen som "kontant ind" til beregning af kontanter fra investering.

Kontanter fra finansieringsaktiviteter

Kontanter fra finansieringsaktiviteter inkluderer kilderne til kontanter fra investorer eller banker samt anvendelsen af ​​kontanter, der er betalt til aktionærerne. Udbetaling af udbytte, betalinger for tilbagekøb af aktier og tilbagebetaling af gældsstol (lån) er inkluderet i denne kategori.

Ændringer i kontanter fra finansiering er "kontant ind", når kapital indsamles, og de "udbetales", når der udbetales udbytte. Hvis et selskab således udsteder en obligation til offentligheden, modtager virksomheden kontantfinansiering; når der betales renter til obligationsejere, reducerer virksomheden imidlertid sine kontanter.

Analyse af et eksempel på en CFS

Nedenfor er et eksempel på en pengestrømsopgørelse:

Fra denne CFS kan vi se, at pengestrømmen for FY 2017 var $ 1.522.000. Størstedelen af ​​den positive pengestrøm stammer fra kontante indtjeninger fra driften, hvilket er et godt tegn for investorer. Det betyder, at kerneforretninger skaber forretning, og at der er nok penge til at købe nyt lager. Indkøb af nyt udstyr viser, at virksomheden har kontanter til at investere i lager til vækst. Endelig bør mængden af ​​kontant, som virksomheden har til rådighed, lette investorernes sind med hensyn til de betalinger, der skal betales, da kontanter er rigelige til at dække den fremtidige lånekostnad.

Negative pengestrømsopgørelser

Naturligvis ser ikke alle pengestrømsopgørelser så sunde ud eller udviser en positiv pengestrøm, men negativ pengestrøm bør ikke automatisk hæve et rødt flag uden yderligere analyse. Nogle gange er negativ pengestrøm resultatet af et virksomheds beslutning om at udvide sin forretning på et bestemt tidspunkt, hvilket ville være en god ting for fremtiden. Dette er grunden til at analysere ændringer i pengestrømmen fra den ene periode til den næste giver investoren en bedre idé om, hvordan virksomheden klarer sig, og hvorvidt et firma kan være på randen af ​​konkurs eller succes.

Balance og resultatopgørelse

Som vi allerede har diskuteret, stammer pengestrømsopgørelsen fra resultatopgørelsen og balancen. Nettoresultat fra resultatopgørelsen er det tal, hvorfra oplysningerne om CFS trækkes. Hvad angår balancen, skal nettopengestrømmen i CFS fra det ene år til det næste svare til stigningen eller faldet af kontanter mellem de to på hinanden følgende balance, der gælder for den periode, som pengestrømsopgørelsen dækker. (Hvis du f.eks. Beregner kontantstrøm for 2019, skal balance fra årene 2018 og 2019 bruges.)

Bundlinjen

En pengestrømsopgørelse er et værdifuldt mål for styrke, rentabilitet og langsigtede fremtidsudsigter for en virksomhed. CFS kan hjælpe med at afgøre, om et selskab har tilstrækkelig likviditet eller kontant til at betale sine udgifter. En virksomhed kan bruge en pengestrømsopgørelse til at forudsige fremtidig pengestrøm, som hjælper med budgetteringsspørgsmål.

For investorer afspejler pengestrømsopgørelsen en virksomheds økonomiske helbred, da jo mere kontante kontanter, der er tilgængelige til forretningsdrift, jo bedre. Dette er dog ikke en hård og hurtig regel. Nogle gange skyldes en negativ pengestrøm fra en virksomheds vækststrategi i form af at udvide sin virksomhed.

Ved at studere pengestrømsopgørelsen kan en investor få et klart billede af, hvor meget kontanter en virksomhed genererer og få en solid forståelse af et virksomheds økonomiske velvære.