Moral Hazard
Moralsk risiko er risikoen for, at en part ikke har indgået en kontrakt i god tro eller har givet vildledende oplysninger om sine aktiver, passiver eller kreditkapacitet. Derudover kan moralsk fare også betyde, at en part har et incitament til at tage usædvanlige risici i et desperat forsøg på at skaffe sig en fortjeneste, før kontrakten afregnes. Moralske farer kan være til stede, hver gang to parter indgår aftale med hinanden. Hver part i en kontrakt kan have mulighed for at tjene på at handle i strid med de principper, der er fastlagt i aftalen.
Hver gang en part i en aftale ikke behøver at lide under de potentielle konsekvenser af en risiko, øges sandsynligheden for en moralsk fare.
01:26Moral Hazard
Vigtige takeaways:
- Moralsk fare kan eksistere, når en part i en kontrakt kan tage risici uden at skulle lide konsekvenser.
- Moralsk fare er almindelig i udlåns- og forsikringssektoren, men kan også eksistere i forhold mellem arbejdstager og arbejdsgiver.
- Frem til finanskrisen i 2008 var nogle husejers villighed til at gå væk fra et prioritetslån en tidligere uforudset moralsk fare.
Forståelse af moralsk fare
En moralsk fare opstår, når den ene part i en transaktion har mulighed for at påtage sig yderligere risici, der negativt påvirker den anden part. Beslutningen er ikke baseret på, hvad der anses for rigtigt, men hvad der giver det højeste niveau af fordel, og derved henvisningen til moral. Dette kan gælde for aktiviteter inden for den finansielle sektor, såsom med kontrakten mellem en låntager eller långiver samt forsikringssektoren. For eksempel, når en ejendomsejer får forsikring på en ejendom, er kontrakten baseret på ideen om, at ejeren af ejendommen vil undgå situationer, der kan skade ejendommen. Den moralske fare eksisterer, at ejeren af ejendom på grund af tilgængeligheden af forsikringen kan være mindre tilbøjelig til at beskytte ejendommen, da betaling fra et forsikringsselskab mindsker byrden for ejeren af ejendomme i tilfælde af en katastrofe.
Moralsk fare kan også eksistere i forhold mellem arbejdsgiver og medarbejder. Hvis en medarbejder har en firmabil, som han ikke behøver at betale for reparationer eller vedligeholdelse, kan det være mindre sandsynligt, at medarbejderen er forsigtig og mere sandsynlig at tage risici med køretøjet.
Når moralske farer ved investering fører til økonomiske kriser, øges ofte efterspørgslen efter strengere regeringsforskrifter.
Et eksempel på moralsk fare
Før den økonomiske krise i 2008, da boligboblen brast, kunne visse handlinger over for långivere betegnes som moralsk fare. For eksempel kan en realkreditmægler, der arbejder hos en långiver, der har oprindelse, være blevet opfordret ved hjælp af incitamenter, såsom provisioner, til at stamme så mange lån som muligt uanset låntagers økonomiske midler. Da lånene var beregnet til at blive solgt til investorer ved at flytte risikoen væk fra långivningsinstitutionen, oplevede realkreditmægleren og den oprindelige långiver økonomiske gevinster ved den øgede risiko, mens byrden af den nævnte risiko i sidste ende ville falde for investorerne.
Låntagere, der begyndte at kæmpe for at foretage deres pantebetalinger, oplevede også moralske farer, når de bestemte, om de skulle forsøge at opfylde den økonomiske forpligtelse eller gå væk fra lån, der blev vanskeligere at tilbagebetale. Da ejendomsværdierne faldt, havede låntagere dybere under vand på deres lån. Hjemme var mindre værd end det skyldige beløb på de tilknyttede prioritetslån. Nogle husejere har måske set dette som et incitament til at gå væk, da deres økonomiske byrde ville blive mindsket ved at opgive en ejendom.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.