Ultima
Ultima er den hastighed, hvorpå en options vomma reagerer på volatilitet i det underliggende aktiv. Det er et derivatordre derivat af optionens værdi med hensyn til volatilitet. Ultima er et derivat af vomma, som er et derivat af vega. Ultima er en del af gruppen af foranstaltninger, der er kendt som "grækere", der bruges til valg af prisfastsættelse og analyse. Andre mål inkluderer delta, gamma, rho og theta.
Nedbryder Ultima
Ultima er nyttigt for investorer, der foretager optioner og tager vomma og vega i betragtning, især når de implementerer eksotiske optioner, der kan ændre format inden udløbet. Impliceret volatilitet og derivater deraf er nogle af de input, der bruges i Black-Scholes-modellen. Andre prisfastsættelsesmodeller inkluderer den binomiske prisfastsættelsesmodel og paritet for salg / opkald.
Forståelse af Ultima
For at forstå ultima er det nyttigt at tage backup af vega. Vega er ændringshastigheden mellem det underliggende aktivs implicitte volatilitet og optionens værdi. En vega på 0, 2 betyder, at prisen på optionen flytter 0, 20 $ for hver 1% ændring i underforstået volatilitet.
Vomma er afledt af vega. Vomma fortæller en erhvervsdrivende, om vega vil stige eller falde i forhold til underforstået volatilitet. En positiv vomma betyder, at hvis volatiliteten øger optionens vega vil stige, og hvis volatiliteten falder, vil vega falde. En negativ vomma indikerer det modsatte.
Ultima er således et mål for, hvordan vomma vil ændre sig, når volatiliteten ændrer sig.
Ultima beregning
Formlen for ultima vises på billedet herunder.
Beregningen ser på ændringshastigheden for vomma i forhold til ændringshastigheden i volatilitet.
Antag, at en opkaldsmulighed har en vomma på tre. Dette betyder, at vega stiger med tre for hver 1% ændring i implicit volatilitet.
Dette er dog ikke en statisk statisk figur. Når volatiliteten stiger eller falder, vil vega-tallet også stige eller falde. Dette er vomma. Hvis vega er tre, men derefter stiger til fire på den næste procentvise stigning i volatilitet, er vomma en.
Husk, at vomma kan være positiv eller negativ. Et positivt tal vil øge / mindske vega, hvis volatiliteten stiger / falder. Et negativt tal vil falde / øge vega, hvis volatiliteten stiger / falder.
Da ultima vedrører vomma, ser handlende, der ejer muligheder, efter høj eller stigende vomma, mens de, der er korte, vil se efter negativ og faldende vomma. Ultima kan hjælpe med at bestemme, om vomma stiger eller falder, når volatiliteten ændrer sig.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.