Vigtigste » budgettering og opsparing » Forudbetalingsrisiko

Forudbetalingsrisiko

budgettering og opsparing : Forudbetalingsrisiko

Forudbetalingsrisiko er den risiko, der er forbundet med den for tidlige tilbagelevering af hovedstolen på en fast indkomst sikkerhed. Når hovedstolen returneres tidligt, betales ikke fremtidige renteudbetalinger for den del af hovedstolen, hvilket betyder, at investorer i tilknyttede fastforrentede værdipapirer ikke modtager renter betalt på hovedstolen. Risikoen for forudbetaling er mest udbredt i fastforrentede værdipapirer som konverterbare obligationer og realkreditobligationer (MBS). Obligationer med betalingsrisiko har ofte forudbetalte sanktioner.

Opdeling af forudbetalingsrisiko

Forudbetalingsrisiko findes i nogle fastforrentede værdipapirer med indlejrede opkaldsmuligheder, der kan udøves af udstederen, eller i tilfælde af en pantesikkerhed, låntageren. Disse optioner giver udstederen ret, men ikke forpligtelsen, til at indløse obligationen inden den planlagte løbetid. I pantesikkerhedsgaranti kan pantindehavere refinansiere eller betale deres prioritetslån, hvilket resulterer i, at sikkerhedsindehaveren mister fremtidig rente. Da pengestrømmene, der er forbundet med sådanne værdipapirer, ikke er sikre, kan deres udbytte til udløb ikke kendes med sikkerhed på købstidspunktet. Hvis obligationen blev købt til en præmie (en pris, der er større end 100), er obligationens udbytte derefter mindre end det, der blev estimeret på købstidspunktet.

Forudbetalingsrisiko i konverterbare kontra ikke-konverterbare obligationer

En obligation er en gældsinvestering, hvor en enhed låner penge fra en investor. Enheden foretager regelmæssige renteudbetalinger til investoren i hele obligationens løbetid, hvor det returneres til investorens hovedstol. Obligationer kan enten være konverterbare eller ikke-konverterbare. Ved en konverterbar obligation har udstederen muligheden for at returnere investorens hovedstol tidligt, hvorefter investoren ikke modtager flere rentebetalinger. Udstedere af ikke-konverterbare obligationer mangler denne mulighed. Følgelig er forudbetalingsrisiko, som beskriver chancen for, at udstederen returnerer hovedstolen tidligt og investoren går glip af efterfølgende renter, kun forbundet med konverterbare obligationer.

Eksempler på forudbetalingsrisiko

For et obligation med en indlejret opkaldsmulighed, jo højere en obligationsrente i forhold til aktuelle rentesatser, desto højere er forskudsbetalingsrisikoen. Når det gælder sikkerhed med prioritetslån, jo højere er renten i forhold til de nuværende renter, jo større er sandsynligheden for, at de underliggende prioritetslån refinansieres.

For eksempel har en husejere, der optager et prioritetslån til 7%, et meget stærkere incitament til at refinansiere, når renten falder til 4 eller 5% mod, når renten forbliver på 7% eller går højere. Hvornår og hvis husejeren refinansierer, modtager de, der investerede i hans oprindelige prioritetslån på det sekundære marked, ikke den fulde løbetid på de rentebetalinger, som de håbede.

Investorer, der betaler en præmie for en konverterbar obligation med en høj rente, påtager sig forskudsbetalingsrisikoen. Ud over at være meget korreleret med faldende renter, er forudbetalinger på realkredit meget korrelerede med stigende boligværdier. Det skyldes, at stigende boligværdier giver et incitament for låntagere til at handle i hjem eller bruge refinansieringer, som begge fører til forudbetalinger på realkreditlån.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Inde i den betingede forudbetalingsrate - CPR En betinget forudbetalingsrate er en beregning, der er lig med den andel af en lånepulks hovedstol, der antages at blive betalt for tidligt i hver periode. mere Definition af enkelt månedlig dødelighed (SMM) Enkelt månedlig dødelighed (SMM) er størrelsen af ​​hovedstolen på værdipapirer, der er tilbagebetalt, der er forudbetalt i en given måned. mere Hvordan et opkøbstilbud er til gavn for investorer og virksomheder En opkaldsbestemmelse er en bestemmelse på en obligation eller et andet fastforrentet instrument, der giver udstederen mulighed for at genkøbe og trække sine obligationer tilbage. mere Option-justeret spredning (OAS) Den optionjusterede spredning er en måling af spændingen på en fast forrentet sikkerhed og den risikofrie afkast. mere Forudbetalingsrettigheder Et forudbetalingsprivilegium udvider en ret til en gældsejer til at betale hele eller en del af en gæld inden dens løbetid eller forud for planen, normalt uden straf. mere Sammentrækningsrisiko Sammentrækningsrisiko er risikoen for, at låntagere øger den sats, hvorpå de betaler tilbagebetalingsværdien af ​​en fast forrentes sikkerhed. flere Partner Links
Anbefalet
Efterlad Din Kommentar